Investing.com – Da die Marktaufregung über Donald Trumps Präsidentschaftswahlsieg Aktien und Kryptowährungen auf Rekordhöhen getrieben hat, fragen sich Anleger, wie lange die Rallye noch anhalten wird.
Das Signal für ein Ende der aktuellen Euphorie könnte laut Analysten von JP Morgan jedoch vom Anleihemarkt kommen.
In einer aktuellen Mitteilung sagten die Analysten der Bank, dass die 5-Prozent-Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen (derzeit bei 4,3 Prozent) einen Wendepunkt für US-Aktien darstellen könnte.
„Wir gehen davon aus, dass sich der Einfluss der Anleiherenditen auf die Aktienbewertungen bei etwa 5 % allmählich von einem positiven/reflationären Einfluss hin zu wachsenden Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Aufwärtszyklus und dem wachsenden Risiko von Unfällen verlagert“, schrieben die Analysten der Bank.
Erinnern Sie sich daran, dass die Renditen von Staatsanleihen nach dem Sieg von Herrn Trump in die Höhe schnellten, da die Anleger befürchteten, dass die protektionistische und Einwanderungspolitik des gewählten Präsidenten die Inflation ankurbeln und zu einer Verlangsamung des Zinsrückgangs der Fed führen würde.
Die Aussicht, dass „Anleihenwächter“ ihren Unmut über das explodierende Staatsdefizit durch den Verkauf von Staatsanleihen zum Ausdruck bringen könnten, verstärkt den Aufwärtsdruck auf die Anleiherenditen.
Ohne einen Anstieg über 5 % für die 10-Jahres-Staatsanleihen sagte JPMorgan (NYSE:), dass die Richtung des Marktes kurz- bis mittelfristig von den politischen Maßnahmen bestimmt werde, die Trump priorisiert.
JPMorgan sagte insbesondere, dass es Schwierigkeiten für die Aktien rechnet, wenn die zweite Amtszeit des gewählten Präsidenten mit Einwanderungsbeschränkungen und höheren Zöllen beginnt. Wenn sich Herr Trump hingegen auf Steuersenkungen konzentriert, werden die Aktien davon profitieren, sagen Analysten.
