Rekord-Staatsverschuldung in den USA: Die Europäische Zentralbank befürchtet eine globale Finanzkrise

Während die Weltwirtschaft nach Jahren der Unsicherheit versucht, sich zu stabilisieren, erregt die US-Staatsverschuldung erneut Aufmerksamkeit. Angesichts eines Niveaus von 125 % des BIP im Jahr 2024 und eines wachsenden Haushaltsdefizits beunruhigt dieses Problem internationale Institutionen, insbesondere die Europäische Zentralbank (EZB). So unterstreichen die jüngsten Erklärungen ihres Vizepräsidenten Luis de Guindos die Dringlichkeit der Situation und ihre möglichen Auswirkungen auf die Eurozone.

Eine Staatsverschuldung historischen Ausmaßes

Die Staatsverschuldung der USA steigt weiter und erreicht beispiellose Ausmaße. Aktuellen Daten zufolge entspricht es mittlerweile 125 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der Vereinigten Staaten. Das Haushaltsdefizit stieg unterdessen sprunghaft von 6,2 % im Vorjahr auf 6,4 % des BIP im Jahr 2024. So erklärte Luis de Guindos, Vizepräsident der EZB, während einer Bankenkonferenz in Frankfurt: „Nach Angaben des Ausschusses für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt (CRFB) könnten die Schulden im nächsten Jahrzehnt um weitere 15.000 Milliarden Dollar explodieren.“ . Dieses Szenario gibt Anlass zur Sorge hinsichtlich der Fähigkeit der Vereinigten Staaten, diese Haushaltsungleichgewichte einzudämmen.

Eine solche Situation ist teilweise das Ergebnis der aktuellen Wirtschaftspolitik. Versprechen von Steuersenkungen in Kombination mit anhaltenden Staatsausgaben bergen das Risiko einer Verschärfung der Haushaltsungleichgewichte. Darüber hinaus reichen die von der Trump-Administration eingeführten Zölle nicht aus, um diese Steuerrückgänge auszugleichen. Diese als „XXL-Protektionismus“ bezeichnete Dynamik belastet bereits den Wert des Dollars, der gegenüber dem Euro an Wert gewinnt, und stört so die transatlantischen Handelsbilanzen.

Globale und europäische Auswirkungen

Über die Grenzen Amerikas hinaus stellt Amerikas kolossale Verschuldung eine direkte Bedrohung für die Weltwirtschaft dar. Da 23 % dieser Schulden von ausländischen Investoren gehalten werden, könnte eine Krise außerdem erhebliche Auswirkungen auf die internationalen Finanzmärkte haben. Maria Vassalou, Direktorin des Pictet-Forschungsinstituts, fasst die Situation wie folgt zusammen: „Der Rest der Welt hat im Falle einer amerikanischen Schuldenkrise viel zu verlieren, weil er das amerikanische Defizit durch den Kauf von Dollars, Staatsanleihen usw. finanziert hat.“ Amerikanische Aktien. Die Besorgnis wächst, da protektionistische Wirtschaftspolitik die Handelsspannungen erhöht und die Marktstabilität verringert.

Für die Eurozone sind die möglichen Folgen ebenso erheblich. Während die EZB bestrebt ist, die Inflation bei rund 2 % zu stabilisieren, zeigt die schwache Wirtschaftsleistung des letzten Quartals, dass die Produktivität auf Halbmast liegt und die Wachstumsaussichten nach unten korrigiert wurden. Luis de Guindos warnt davor, dass dieser „zyklische Gegenwind“ die strukturellen Probleme der Eurozone verschärft und die Bemühungen zur Stärkung der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit untergräbt.

Während die Vereinigten Staaten aufgrund ihrer Fähigkeit, Schulden in ihrer eigenen Währung zu begeben, für Anleger weiterhin attraktiv bleiben, könnten wachsende Spannungen und protektionistische Maßnahmen diese Dynamik umkehren. Eine sorgfältige Bewältigung dieser Herausforderungen wird von entscheidender Bedeutung sein, um eine globale Finanzkrise zu verhindern. Gleichzeitig muss die Eurozone ihre wirtschaftlichen Mechanismen stärken, um möglichen Turbulenzen vorzubeugen. Die US-Schulden sind ein Spiegel globaler Ungleichgewichte und erfordern eine internationale Koordinierung, um ein zunehmend vernetztes Finanzsystem zu stabilisieren.