Die gestrige Sitzung war sehr „geopolitisch“. Unnötig zu erwähnen, dass Bidens Entscheidung die Landschaft stark durcheinander gebracht hat. Zwischen Selenskyj, der keine Zeit damit verschwendete, seine Raketen auf Russland abzufeuern, und Putin, der „die neue Atomdoktrin“ billigte – man muss keine fortgeschrittenen Studien abgeschlossen haben, um sich vorzustellen, dass der Markt etwas angespannt war. Vor allem in Europa. Was die Vereinigten Staaten betrifft, so sind sie noch weit davon entfernt, sich über die Nukleardoktrin des Kremls Sorgen zu machen. Auf amerikanischer Seite bereiten wir uns lediglich auf die Veröffentlichungen von Nvidia vor, und um ehrlich zu sein: Wenn die Zahlen von früher die gestrige Sitzung widerspiegeln, wird es einfach.
Das Audio vom 20. November 2024
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Die dritte Säule
Wenn wir über Finanzen sprechen, erklären wir oft, dass das globale Finanzwesen auf drei Säulen beruht: wirtschaftlichen Grundlagen, Geopolitik und gesellschaftlichen Grundlagen. Wenn wir von der gestrigen Sitzung in Europa einen Schritt zurücktreten, sagen wir uns, dass die letzte Säule nachgibt und dass es uns sehr, sehr schlecht gehen wird, wenn der Krieg in der Ukraine ausartet. Im Moment sind die Grundlagen der Gesellschaften in Ungnade gefallen, die europäische Wirtschaft, ich werde nicht noch einmal darauf eingehen, und die Geopolitik explodiert vor unseren Augen, alles nur, weil die Amerikaner etwas beschlossen haben.
Ich möchte heute Morgen nicht zu „negativ“ sein, aber sagen wir mal, ich finde, dass sich die europäischen Märkte angesichts der Situation relativ gut gehalten haben. Das liegt sicherlich daran, dass wir im Moment nur Worte hören und das Konkrete noch nicht zu spüren ist. Die Russen haben nach den von den Amerikanern gesteuerten ukrainischen Angriffen schwere Vergeltungsmaßnahmen versprochen, und ich muss sagen, dass ich nicht sehr erfreut bin, was sie tun werden. Aber hey, vorerst werden Putins Befürchtungen „nur“ 0,67 % für den DAX und 0,67 % für den CAC40 gekostet haben – wir können uns also freuen. Das einzig Bemerkenswerte ist die Tatsache, dass sich Menschen in sicheren Häfen wie Gold oder den Anleihen bestimmter Staaten verstecken – tatsächlich bin ich immer wieder überrascht zu sehen, dass wir uns in Sicherheit fühlen, wenn wir einem Staat Geld leihen, der von Politikern geführt wird, die – sichtbar – haben jeden Sinn für die Realität verloren.
Nvidia, immer Nvidia
Nvidia war in der gestrigen Sitzung offiziell das am meisten diskutierte Thema. Um die angenehme Überraschung dieses Abends nicht zu verpassen, freuten sich alle sichtlich auf den Titel und die gesamten Magnificent Seven. Nvidia landet bei 5 % und scheint bereit zu sein, eine neue Lawine stratosphärischer Zahlen anzukündigen. Auf jeden Fall ist es das, was der „Markt erwartet“. Wer kann im Moment schon sagen, wie das, was heute Abend dabei herauskommt, wahrgenommen wird. Aber wir können versuchen, uns einzureden, dass es noch fünf Punkte gibt, die wir nicht außer Acht lassen dürfen, nur um für heute Abend bereit zu sein.
1) Nividia verzeichnet seit Jahresbeginn einen starken Aufwärtstrend. Die Aktie bietet eine Performance von 194 %. Es versteht sich von selbst, dass es in dieser Situation keinen Raum für die geringste Enttäuschung gibt, wir müssen liefern.
2) Der Konsens geht von einem Umsatz von 33,1 Milliarden US-Dollar für das dritte Quartal sowie einem Umsatz von 37 Milliarden US-Dollar für das nächste Quartal aus. Aber wenn wir uns ansehen, was in den Korridoren der Wall Street geflüstert wird – die Zahlen, die wir nicht schreiben oder die wir nicht aussprechen –, würde der Markt immer noch gerne Prognosen von 39 oder 40 Milliarden statt 37 sehen. Letztes Quartal, Als die Prognosen für das nächste Quartal enttäuschten, verlor die Aktie 20 %.
3) Nvidia hat sehr beneidenswerte Margen, die jedoch etwas gesunken sind, da das Unternehmen daran arbeitet, den Blackwell-„Chip“ zu steigern. Wir erwarten daher für das Oktoberquartal eine Marge von 75 % und für das nächste Quartal eine Prognose von 73 %.
4) In der Pressekonferenz muss Nvidia auch beruhigen und Vertrauen in seinen neuesten Blackwell-Prozessor wecken. Wir wissen, dass es zu einer leichten Verzögerung kommt und kürzlich gab es Gerüchte, dass es etwas überhitzt. Daher wäre es besser, auch in dieser Hinsicht nicht zu enttäuschen.
5) Aber alles in allem erwartet der Markt weiterhin sehr, sehr gute Zahlen. Letztes Jahr hatte Nvidia zur gleichen Zeit einen Gewinn je Aktie von 40 Cent veröffentlicht, heute rechnen Experten mit 75 Cent, also 86 % mehr. Das ist viel, aber es ist immer noch ein etwas schwächeres Wachstum, als Nvidia es uns gewohnt war. Die Flugbahn der Rakete ist also im Begriff, sich zu ändern, und es ist der Winkel dieser Flugbahn, der die Performance der Aktie heute Abend nach Börsenschluss bestimmen wird.
Die Vereinigten Staaten erlebten daher vor der Sitzung an diesem Mittwoch einen Tag der Vorbereitung, heute Morgen sind die Futures um 0,14 % gestiegen und was mir am meisten auffällt, ist das Vertrauen, das wir in Nvidia haben und was sie uns noch bieten kann. Kann sie uns noch einmal überraschen? Die Frage wird heute Abend schnell beantwortet, doch die bullische Stimmung an den Finanzmärkten lässt bis dahin nicht locker. Schlimmer noch: Wenn wir den jüngsten Umfragen zur „optimistischen Stimmung“ von „Privatanlegern“ Glauben schenken dürfen, waren wir nicht mehr so optimistisch wie in den Jahren 2004-2005, ein paar Monate vor der Subprime-Krise. Aber es wird gut laufen, die Wirtschaft ist so stark, die Geopolitik so stabil und vor allem ist Trump gerade angekommen und er hat viele Ideen, wie zum Beispiel, den ehemaligen Chef der Wrestling-Liga an die Spitze des Bildungsministeriums zu setzen. Dadurch sollte das Niveau deutlich angehoben werden. Gleichzeitig sollten wir uns nicht beschweren, Trump hatte die Absicht, die betreffende Abteilung vollständig zu schließen, offensichtlich ist sie schwächelnd.
Asien ist ruhig
Heute Morgen ist es in Asien sehr ruhig. Japan liegt leicht im Minus und verzichtet auf große Manöver vor NVIDIA! Hongkong unternimmt nichts und China ist um 0,86 % gestiegen, weil die Zentralbank die Zinsen NICHT geändert hat. Ich weiß nicht, ob es daran oder daran liegt, aber nehmen wir an, dass die Untätigkeit der chinesischen Zentralbank die Märkte nicht gestört hat. Gold setzt seinen langsamen Anstieg fort und wird bei 2.638 $ gehandelt, während wir wieder von einem sicheren Hafen sprechen, Öl ist aufgrund politischer Instabilitäten volatil, hält sich aber immer noch bei 69 $ und Bitcoin wird bei etwa 92’350 $ gehandelt, nachdem es 93.000 $ erreicht hatte. Gerade bin ich auf eine Statistik gestoßen, die besagt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin dieses Jahr 100.000 US-Dollar erreicht, bei 68 % liegt. Ich habe keine Ahnung, woher diese Statistik kommt, aber für diejenigen, die Bitcoin haben, ist es immer gut zu hören.
Was die Nachrichten des Tages angeht, ich werde Ihnen nicht einmal sagen, wie viele Artikel es heute Abend über Nvidias Zahlen gibt, es ist eindeutig das Thema des Tages, aber wir werden uns an die guten Zahlen von Walmart erinnern, die 3 % zum Feiern brauchten, auch wenn das Unternehmen zugibt, Angst vor den Zollmaßnahmen zu haben, die Trump einführen wird. In Frankreich gibt es ArcelorMittal, das die Schließung von zwei Fabriken plant, in Europa geht es weiter in die richtige Richtung. Macron „unterstützte“ Biden und hält es für gut, dass die Ukraine Langstreckenraketen einsetzen kann. Und auf der Seite von Trump, nachdem er erklärt hatte, dass er den Leiter der Wrestling-Bildungsabteilung ernennen wollte, scheint es, dass er Gensler aus der SEC entlassen und ihn durch einen Pro-Krypto-Anwalt ersetzen will. Wir stellen fest, dass er auch den Chef von getroffen hat Coinbase, bis er ihm die Position des Finanzministers gibt, ist es nur ein Schritt. Wenn sich herausstellt, ist SBF der zukünftige Chef des FBI.
Zahlen und Zahlen, wie immer
Was die heutigen Zahlen betrifft, so haben wir die Inflation in England, den PPI in Deutschland, den Finanzstabilitätsbericht in Europa – einen Bericht, der zweimal im Jahr veröffentlicht wird und einen Überblick über potenzielle Risiken für die Finanzstabilität in der Eurozone gibt. Ziel ist es, den Finanzsektor und die Öffentlichkeit für Fragen der Finanzstabilität in der Region zu sensibilisieren. Ich bin mir nicht sicher, ob die Lektüre sehr beruhigend sein wird. Dabei wird Madame Lagarde zu uns kommen und uns vorlesen, um uns zu erklären, was ist notwendig, es zu tun. Heute Abend wird es auch Ölvorräte geben und falls Sie es noch nicht wussten: Nvidia wird nach Börsenschluss seine Quartalszahlen veröffentlichen…
Danach wird morgen ein neuer Tag sein. Aber ich werde Sie morgen trotzdem treffen, um über Nvidia zu sprechen und das Synonymwörterbuch zu nutzen, um wie immer ihre transzendenten Figuren zu loben. Bis dahin wünsche ich Ihnen einen wunderschönen Tag und bis morgen!
Thomas Veillet
Investir.ch
„Ein Budget sagt Ihrem Geld, wohin es fließen soll, anstatt sich zu fragen, wohin es geflossen ist.“ – John C. Maxwell. (Bruno Le Maire également)
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