Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (Finma) konnte der Credit Suisse nicht standhalten und versäumte es, gewisse Änderungen durchzusetzen. Dies ist eines der Ergebnisse des Ende des Jahres veröffentlichten parlamentarischen Untersuchungsberichts zum Zusammenbruch der zweitgrößten Schweizer Bank.
Wird sich die Finma gegen die UBS durchsetzen können, die nach der Übernahme des Rivalen noch grösser geworden ist? Es gelang ihr nicht, bestimmte Praktiken bei der Credit Suisse zu ändern, wie aus dem im Dezember veröffentlichten parlamentarischen Untersuchungsbericht hervorgeht, in dem von einer „teilweisen Ineffektivität“ der Regulierungsbehörde die Rede ist.
Wenn es um kleine und mittlere Banken geht, scheint es der Aufgabe durchaus gewachsen zu sein. Sie hat kein Problem damit, manchmal sehr harte Maßnahmen zu beschließen und durchzusetzen. Von der Finma heißt es sogar, dass sie den kleinsten Instituten Angst macht, was bei der Credit Suisse nicht der Fall war.
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Amerikanische Methode
Eine andere Behörde, die Schweizerische Nationalbank (SNB), könnte die Überwachung der Grossbanken, in diesem Fall der UBS, übernehmen. Auf diese Weise wird auch in anderen Ländern gearbeitet, angefangen bei den Vereinigten Staaten, wo die Federal Reserve die Aufgabe hat, sogenannte systemische oder „too big to fail“-Banken zu überwachen. Auch in Großbritannien kommt die Aufgabenverteilung diesem Modell nahe.
Dies ist auch ein Vorschlag der UBS selbst. Ihr Präsident Colm Kelleher hat vor einigen Monaten vorgeschlagen, sich an der amerikanischen Methode zu orientieren. Der BNS äußert sich nicht zu einer politischen Frage.
Eine solche Lösung hätte mehrere Vorteile. Insbesondere die in der Verfassung verankerte Unabhängigkeit der Zentralbank, die sie besser vor Druck von allen Seiten schützt. Darüber hinaus würde im Krisenfall alles am selben Ort geschehen, ohne Probleme bei der Koordination oder dem Informationsaustausch.
Zweifel am Regulierungsfilter
Finanzielle Stabilität gehört bereits zu den Aufgaben der SNB, allerdings mit Blick auf das System und nicht auf einzelne Institute, die im Finma-Register verbleiben. Die beiden Behörden diskutieren daher regelmäßig über die Großbanken.
Während dieser Diskussionen äußerte die Währungsbehörde Vorbehalte gegenüber dem berühmten Regulierungsfilter, der in der parlamentarischen Untersuchung hervorgehoben wurde. Dieser von der Finma genehmigte Mechanismus ermöglichte eine Lockerung der Kapitalanforderungen und verschleierte so die wahre Finanzlage der Credit Suisse in den Monaten vor ihrem Zusammenbruch.
Verbreitung des britischen Modells
Doch Risiken machen eine solche Verantwortungsübertragung heikel. Sie konzentrierte viel Macht in den Händen der Nationalbank, die bereits die Aufgabe der Preisstabilität hat. Dies ist die Hauptfalle, die die Expertengruppe für Bankenstabilität aufwirft, die nach dem Credit-Suisse-Debakel eingesetzt wurde.
Er untersuchte diesen Weg, insbesondere das britische Modell, schloss ihn jedoch aus diesem Grund aus und auch, weil er die Gefahr von Interessenkonflikten bei den verschiedenen Missionen sah. Ebenso kam die parlamentarische Untersuchungskommission zu dem Schluss, dass die Aufteilung der Zuständigkeiten nicht geändert werden dürfe.
Doch für die Expertengruppe und die Parlamentarier, die die Untersuchung leiteten, sind die Schwächen der Finma offensichtlich. Sollte die Lösung nicht mit einer Übertragung der Verantwortung auf die SNB einhergehen, muss sie auf andere Weise gelöst werden.
Mathilde Farine
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