(Agence Ecofin) – Der Nickelmarkt befindet sich in einer Phase der Turbulenzen, während Indonesien, der weltweit größte Produzent, seine Produktion drastisch reduzieren will. Auch wenn diese Ankündigung besorgniserregend ist, könnte sie auch eine Chance für Afrika bieten, wo Länder wie Madagaskar und Botswana eine führende Rolle in der globalen Industrie spielen wollen.
Indonesien plant, seine Nickelabbauquoten von 272 Millionen Tonnen im Jahr 2024 auf nur noch 150 Millionen Tonnen im Jahr 2025 zu reduzieren, was einem potenziellen Rückgang von fast 45 % entspricht. Nach Angaben, die diese Woche in der internationalen Presse veröffentlicht wurden, würde diese Entscheidung durch den Wunsch motiviert sein, die Preise nach zwei aufeinanderfolgenden Jahren des Rückgangs zu stützen, und könnte zu einer Reduzierung des weltweiten Angebots an diesem kritischen Metall um mehr als ein Drittel führen. Für Analysten der Macquarie Group, zitiert von BloombergSollte diese Senkung zustande kommen, würde sie zu einem Anstieg der Nickelpreise auf den internationalen Märkten führen.
Preisverfall im Jahr 2024 und Ausblick auf 2025
2024 war insgesamt ein rückläufiges Jahr für den Nickelpreis. Im November 2024 erreichte der Nickelpreis sogar den niedrigsten Stand seit 4 Jahren, nämlich 15.540 US-Dollar pro Tonne. Dieser Rückgang setzte sich in den folgenden Wochen fort, wobei der Dreimonats-Nickelpreis am 30. Dezember bei 15.415 US-Dollar lag, was einem Rückgang von 7,2 % gegenüber dem Vorjahr und 28,7 % gegenüber dem im Mai erreichten 21.615 US-Dollar entspricht. Mehrere Faktoren erklären diesen Abwärtstrend. Zu den von Analysten am häufigsten genannten Faktoren zählen die kontinuierlich steigende Produktion bei den Hauptproduzenten Indonesien und China, die zu einem Überschuss auf dem Markt geführt hat. Auf der Nachfrageseite stellt die zunehmende Einführung von LFP-Batterien (Lithium-Eisen-Phosphat), die aufgrund ihrer geringeren Kosten und geringeren Umweltbelastung beliebt sind, die Rolle von Nickel in der Lieferkette der Energietechnologie in Frage. Der andere Faktor, der sich auf die Preise auswirkte, betrifft Unsicherheiten hinsichtlich der Steueranreize in den Vereinigten Staaten für Elektrofahrzeuge mit der Rückkehr von Donald Trump in die amerikanische Präsidentschaft.
Als Reaktion auf die niedrigen Preise haben einige große Bergbauunternehmen wie BHP und Anglo American bereits den Betrieb eingestellt oder Vermögenswerte verkauft. In Afrika, wo mehrere Länder Nickel produzieren, warten Staaten und Unternehmen darauf, ob die indonesischen Beschränkungen ein günstiges Umfeld für ihre Industrien schaffen werden. Für 2025 wird jedes dieser Länder wahrscheinlich genau beobachten, wie sich der Markt entwickelt, wenn Indonesien seine Pläne umsetzt. Während S&P Global Commodity Insights vorsichtig bleibt und immer noch einen Überschuss auf dem Markt prognostiziert, gehen die Analysten von Wood Mackenzie, zitiert in einer Mitteilung der Website Carboncredits.com, davon aus, dass die guten Nachrichten eher von der Nachfrage nach Primärnickel ausgehen werden, die um 10 % steigen könnte bis 12 %, „fast das Doppelte des erwarteten Produktionswachstums“.
Madagaskar und Botswana, zwischen Chancen und Herausforderungen
Mit der Ambatovy-Mine, einem der größten Nickel- und Kobaltprojekte der Welt, verfügt Madagaskar über erhebliches Potenzial, ein wichtiger Akteur auf dem Nickelmarkt zu werden. Das Projekt läuft jedoch Schwierigkeiten seit mehreren Jahren. Im November 2024 kündigte die Sumitomo Corporation, der größte Anteilseigner von Ambatovy, eine Umschuldung des Projekts an und schrieb seinen Buchwert auf Null ab, nachdem es Verluste in Höhe von fast 2,7 Milliarden US-Dollar angehäuft hatte. Vor dem Hintergrund eines erwarteten Anstiegs der Nickelpreise könnte diese Umstrukturierung Ambatovy eine neue Chance bieten. Tatsächlich würde eine Wiederaufnahme der Produktion mit voller Kapazität es Madagaskar ermöglichen, die günstige Lage auf dem Weltmarkt zu nutzen und seine Exporteinnahmen zu diversifizieren. Nach Angaben der Zentralbank von Madagaskar machte Nickel im Jahr 2022 25 % der gesamten Exporteinnahmen des Landes aus.
Seinerseits Botswana aktiv vorbereiten seine Rückkehr auf den Nickelmarkt. Seit der Schließung der Minen Selebi und Selkirk im Jahr 2016 exportiert das Land kein Nickel mehr. Die Situation könnte sich jedoch bald ändern. Im November 2024 veröffentlichte Premium Resources, Eigentümer der beiden Minen, eine erste Schätzung der Mineralressourcen von Selkirk und meldete 108.000 Tonnen Nickel und 132.000 Tonnen Kupfer. Diese Wiederbelebung ist Teil einer Strategie zur Diversifizierung der botswanischen Wirtschaft, die historisch von Diamanten dominiert wurde. Nach Angaben des IWF machen Diamanten immer noch fast 80 % der Exporte des Landes aus. Die Regierung unterstützt nun die Entwicklung von Projekten in anderen Bergbausektoren wie Kupfer, Mangan und Nickel, um diese Abhängigkeit zu verringern und ein ausgewogeneres Wachstum zu gewährleisten.
Trotz eines vielversprechenden globalen Umfelds bleiben die Herausforderungen für afrikanische Nickelproduzenten bestehen. Sumitomos Erfahrung in Ambatovy verdeutlicht die technischen und finanziellen Schwierigkeiten, die mit der Ausbeutung dieses Metalls verbunden sind. Ebenso erfordert die Wiederbelebung der Produktion in Botswana erhebliche Investitionen und ein rigoroses Management der Bergbauprojekte, um ihre wirtschaftliche Rentabilität sicherzustellen.
Louis-Nino Kansoun
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