Aktivistenfonds fordert Pfizer auf, sich von Covid zu erholen

Das amerikanische Labor Pfizer steht unter dem Druck eines Aktivistenfonds, Starboard, der gerade Aktien des Labors im Wert von 1 Milliarde US-Dollar erworben hat, berichtet die Wall Street Journal . Der Fonds beabsichtigt, die Strategie von Pfizer zu belasten, dessen finanzielle Leistung die Anleger in den letzten Monaten enttäuscht hat.

Dabei habe er sich auf ehemalige Pfizer-Führungskräfte verlassen wollen, Ian Read, Generaldirektor zwischen 2010 und 2018, und Franck D’Amelio, Finanzdirektor zwischen 2007 und 2021, präzisiert die Finanzzeitung. « Sie zeigten ihre Hilfsbereitschaft »unterstreicht die Wall Street Journal.

Umsatzrückgang im Zusammenhang mit Covid

Während der Pandemie war Pfizer mit Moderna einer der Hauptlieferanten von Impfstoffen und Behandlungen gegen Covid. Der Umsatz überstieg 100 Milliarden US-Dollar. Die Folgen waren jedoch schwieriger, da die Bevölkerung der wiederholten Injektionen müde wurde und lernte, mit dem Virus zu leben.

Im vergangenen Jahr erzielte der Impfstoff von Pfizer nur einen Umsatz von 12,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 57 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022. Im Dezember sorgte die Veröffentlichung enttäuschender Wachstumsaussichten für 2024 für Fassungslosigkeit an den Märkten. Der aktuelle Wert des amerikanischen Labors (162 Milliarden US-Dollar) ist halb so hoch wie während der Pandemie. Sie ist heute niedriger als im Jahr 2019.

Kein anderes vom Labor vermarktetes Medikament dürfte kurzfristig den kolossalen Mangel durch Covid ausgleichen. Der Versuch von Pfizer, in den florierenden Markt für Appetitzügler einzusteigen, scheiterte vorerst. Ein weiteres Medikament in dieser Indikation befindet sich derzeit in der klinischen Prüfung.

Riesige Übernahme

Um Abhilfe zu schaffen, setzt Pfizer-Chef Albert Bourla vor allem auf Behandlungen gegen Krebs. Aufbauend auf den während der Pandemie erzielten Einnahmen hat das Labor zahlreiche Übernahmen getätigt, darunter die von Seagen, einem Spezialisten für konjugierte Antikörper, für 43 Milliarden US-Dollar. Albert Bourla schätzt, dass diese Aktivität bis 2030 einen Jahresumsatz von 10 Milliarden US-Dollar generieren wird.

Mittlerweile hat der Chef die Kosten gesenkt. Im vergangenen Dezember wurde ein Sparplan in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar angekündigt. Ein weiteres, mehrere Jahre umfassendes Projekt wurde diesen Sommer enthüllt.

Heute spielt Albert Bourla seine Position. « Wenn sich ehemalige Führungskräfte mit einem aktivistischen Investor zusammenschließen, um einem in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen zu „helfen“, sind das oft schlechte Nachrichten für den aktuellen CEO. », unterstreicht die Wall Street Journal. Investoren kritisieren den jetzigen Chef unter anderem wegen eines unzureichend disziplinierten Vorgehens.

Es liegen nur wenige Optionen auf dem Tisch

Aber welchen Spielraum wird Starboard haben, um den Aktienkurs von Pfizer zu erholen? Eng, schätzen Analysten. Es gibt nicht mehr viele „einfach zu ergreifende“ Maßnahmen. Der jetzige Chef hat bereits erhebliche Einsparungen vorgenommen. Die Beschleunigung der Verkäufe der neuen Behandlungen von Pfizer, wie etwa des Impfstoffs gegen das Respiratory Syncytial Virus (RSV), ist sehr ungewiss. Schließlich erlaubt die hohe Verschuldung von Pfizer nach der 43-Milliarden-Dollar-Übernahme von Seagen nicht mehr, teure Käufe zu tätigen, die das Medikamentenportfolio des Labors kurzfristig hätten bereichern können.

Es besteht weiterhin die Möglichkeit, einige nicht strategische Vermögenswerte, wie beispielsweise Krankenhausprodukte, zu verkaufen. In der Vergangenheit hat sich Pfizer bereits von seiner Consumer-Health-Sparte getrennt, um sich auf innovative Medikamente zu konzentrieren. Durch die Fusion mit GSK ist Haleon an der Börse notiert. Pfizer könnte einen Teil seiner verbleibenden Anteile an diesem Unternehmen, das Sensodyne vertreibt, verkaufen. Die 1^Ist Im Oktober hat Pfizer bereits Haleon-Aktien im Wert von 3,3 Milliarden US-Dollar verkauft und damit seinen Anteil auf 15 % erhöht.