Investing.com – UBS prognostiziert für das vierte Quartal 2024 einen Anstieg des Gewinns je Aktie (EPS) um 8,4 % gegenüber dem Vorjahr.
Obwohl das Wachstum langsamer zu sein scheint als in den Vorquartalen, geht UBS davon aus, dass die endgültigen Zahlen näher bei 12 % liegen werden, gestützt durch historische Aufwärtstrends. Ein vergleichbarer Trend war im dritten Quartal zu beobachten, wo das EPS-Wachstum 8,9 % erreichte und damit weit über der ursprünglichen Schätzung von 4 % lag.
„Gewinnschätzungen folgen einem vorhersehbaren Muster: Sie beginnen zu hoch, werden mit dem Herannahen der Berichtssaison nach unten angepasst und von den tatsächlichen Ergebnissen überholt“, sagten UBS-Strategen um Jonathan Golub in einer Notiz.
„In den letzten zwei Monaten blieben die Schätzungen für das vierte Quartal stabil und widersetzten sich dem normalen Abwärtstrend. Diese jüngste Stärke ist jedoch ausschließlich auf technologiebezogene Unternehmen zurückzuführen“, fügten sie hinzu.
Der Technologiesektor dominiert weiterhin das Gewinnwachstum, wobei TECH+ voraussichtlich um 20,4 % wachsen wird, verglichen mit nur 2,5 % für Nicht-Technologiesektoren.
UBS weist jedoch darauf hin, dass die Konsensprognosen zum EPS-Wachstum für Technologieunternehmen unterschiedlich ausfallen. Beispielsweise wird erwartet, dass Nvidia (NASDAQ:) seinen Gewinn um 62 % steigern wird, gefolgt von Amazon (NASDAQ:) mit 52,6 % und Alphabet (NASDAQ:) mit 26,1 %.
Gleichzeitig wird für andere Technologiegiganten wie Microsoft (NASDAQ:) und Apple (NASDAQ:) ein moderateres Wachstum von 6,9 % bzw. 11,6 % erwartet.
TECH+ spielt eine dominierende Rolle beim Wachstum im vierten Quartal, da es sieben der zehn größten Beiträge leistet und 5,2 % zum gesamten EPS-Anstieg des S&P 500 als Gruppe beiträgt.
Im Gegensatz dazu belastet der Energiesektor weiterhin die Gesamtleistung, wobei ein Rückgang des Gewinns je Aktie um 27,5 % erwartet wird. Aufgrund anhaltender Herausforderungen belastete dieser Sektor im gesamten Jahr 2024 kontinuierlich die Erträge.
Gleichzeitig wird erwartet, dass Finanzwerte ein robustes Wachstum von 17,8 % verzeichnen werden, was größtenteils auf die größten Investmentbanken wie Bank of America Corp (NYSE:), JPMorgan Chase (NYSE:) und zurückzuführen ist Morgan Stanley (NYSE:), die von den Aufwendungen der Vorperiode profitieren.
„Auf mittlerer Basis dürfte es sich um die am schnellsten wachsende Gruppe handeln und TECH+ (10,5 % gegenüber 8,5 %) übertreffen“, betont UBS.
Interessanterweise waren die Revisionen der Gewinnschätzungen für das vierte Quartal weniger negativ als üblich, wobei sich die Stärke auf technologiebezogene Unternehmen konzentrierte. In den letzten zwei Monaten blieben die Schätzungen stabil und trotzten den für die Berichtssaison typischen Abwärtskorrekturen.
UBS weist darauf hin, dass Unternehmen mit Frühberichten – d. h. solche, deren Quartale außerhalb des Zyklus enden – die Erwartungen um 4,3 % übertrafen und damit leicht unter dem langfristigen Durchschnitt von 4,8 % lagen. allerdings etwas schwächer als in den letzten Quartalen.
