(Ecofin-Agentur) – Abhängig von den Marktbedingungen haben die Aktionäre dem Vorstand ihre Zustimmung gegeben, bis zu 600 Millionen US-Dollar aufzubringen, um die Finanzposition der Bank zu stärken. Absa, AFC, Afreximbank, Mashreq und Standard Chartered Bank wurden für den Verkauf des Angebots engagiert.
Die panafrikanische Bankengruppe Ecobank Transnational Incorporated (ETI) wird Mittel durch die Emission von vorrangigen, unbesicherten Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von fünf Jahren in US-Dollar beschaffen. Diese strategische Operation findet vor einem Hintergrund statt, in dem die in 35 afrikanischen Ländern vertretene Bankengruppe eine Stärkung ihrer Finanzstruktur anstrebt.
Diese vorrangigen unbesicherten Wertpapiere oder Anleihen „ Senior ungesichert »Dabei handelt es sich um unbesicherte Finanzinstrumente, die durch bestimmte Vermögenswerte besichert sind, bei denen jedoch bei finanziellen Schwierigkeiten des Emittenten ein Rückzahlungsvorrang besteht. Dies bedeutet, dass Anleger, die diese Anleihen kaufen, im Falle einer Liquidation der Gruppe vor denen, die nachrangige Anleihen halten, aber nach gesicherten Gläubigern zurückgezahlt werden.
ETI wurde von S&P und Fitch mit B- und von Moody’s mit B3 bewertet und hat bereits eine Gruppe internationaler Banken mandatiert, darunter Absa, Africa Finance Corporation (AFC), Afreximbank, Mashreq und Standard Chartered Bank. Diese Institutionen werden als Co-Lead-Manager fungieren, unterstützt von Renaissance Capital Africa, das bei dieser Transaktion als Finanzberater fungiert.
So hat seit dem 30. September eine Tour institutioneller Anleger begonnen, um die größten Portfolios davon zu überzeugen, sich auf dieses neue Abenteuer einzulassen. Der Betrieb unterliegt jedoch weiterhin strengen Einschränkungen. Die ausgegebenen Wertpapiere werden nicht bei den Finanzaufsichtsbehörden von Nigeria, Ghana oder den UEMOA-Ländern registriert, an denen ETI notiert ist. Folglich können sie auf diesen Märkten nicht angeboten oder verkauft werden, außer im Rahmen privater Transaktionen, die Anlegern vorbehalten sind, die lokale regulatorische Kriterien erfüllen.
Diese Wertpapiere richten sich gemäß den Vorschriften 144A und Reg S ausschließlich an qualifizierte institutionelle Anleger. Diese Mechanismen bieten Unternehmen eine gewisse Flexibilität bei der Registrierung. Regel 144A erlaubt den privaten Verkauf von Wertpapieren auf dem US-Markt, jedoch nur zu „ qualifizierte institutionelle Käufer.“ Reg S wiederum gilt für Angebote außerhalb der Vereinigten Staaten, die sich speziell an nichtamerikanische Anleger richten. Diese Vorschriften ermöglichen es Ecobank, die traditionellen Registrierungsanforderungen der Securities and Exchange Commission (SEC) in den Vereinigten Staaten zu umgehen und gleichzeitig ihre Türen für eine klar definierte und regulierte Anlegerbasis, insbesondere in Großbritannien, zu öffnen.
Die Ankündigung dieser Mittelbeschaffung erfolgt nach einem Jahr mit relativ solider Leistung für die Ecobank, deren Einnahmen erneut die 2-Milliarden-Dollar-Marke überstiegen. Während der außerordentlichen Hauptversammlung im vergangenen Juni hatte der ehemalige Vorstandsvorsitzende Alain Nkontchou bereits die Möglichkeit der Bank erwähnt, bis zu 600 Millionen Dollar über neue Eurobonds aufzunehmen, ein Beschluss, der die Zustimmung der Aktionäre erhalten hatte. Das Ziel bestehe darin, die Liquidität der Bank zu konsolidieren, nachdem im April eine frühere Anleihe über 500 Millionen Dollar aus dem Jahr 2019 zurückgezahlt worden sei, eine Transaktion, die teilweise durch einen von Afreximbank und AFC arrangierten Überbrückungskredit in Höhe von 250 Millionen Dollar finanziert werde.
Diese neue Operation könnte somit die Gesamtkapitalquote der Ecobank stärken, die zum 30. Juni 2024 bei 14,1 % lag und damit über den allgemein auf 8 % (oder sogar mehr für systemische oder regionale Banken) festgelegten Mindestanforderungen lag, ein Polster an notwendiger Sicherheit, das absorbiert werden muss potenzielle Verluste aus seinen riskanten Vermögenswerten abzuwehren und die Stabilität seiner Bankgeschäfte aufrechtzuerhalten. Die Schwierigkeiten der nigerianischen Tochtergesellschaft sowie wirtschaftliche und monetäre Herausforderungen in einigen ihrer Märkte belasten jedoch weiterhin ihre Leistung. Die Ecobank versucht, ihre Reserven wieder aufzufüllen, wie die Entscheidung zeigt, dieses Jahr keine Dividenden auszuschütten, obwohl sie im Jahr 2023 einen Gewinn von 488,4 Millionen US-Dollar erzielte.
Fiacre E. Kakpo
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