ENTSCHLÜSSELUNG – Die globale Erwärmung belastet die weltweite Kaffeeproduktion, da die Nachfrage das Angebot drei Jahre lang übersteigt. Einige Akteure prangern zudem übermäßige Spekulationen an.
Auf internationalen Märkten und bald auch in den Supermarktregalen wird Kaffee zum Luxus. Der Preis für Arabica (70 % der Weltproduktion) stieg Ende November in New York auf 3,20 US-Dollar pro Pfund. Das ist doppelt so viel wie zu Jahresbeginn. Rohstoffe waren seit 1977 noch nie so teuer! Das Getreide ist so lukrativ geworden, dass es Kaffeeplantagen gibt « werden zu Tatorten »kürzlich berichtet Bloomberg.
In Uganda sagen zwei Bauernverbände, dass Diebstähle ein beispielloses Ausmaß erreicht haben und sogar Wachtürme auf Plantagen errichtet wurden. In Frankreich ist der Preis für eine Tasse Kaffee, die von 8 von 10 Franzosen konsumiert wird, nach Angaben des Verbands der Restaurantmeister seit Januar 2024 an der Theke bereits um durchschnittlich zehn Cent gestiegen.
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Mehrere Faktoren erklären diese Inflation. Die globale Erwärmung belastet die globale Produktion, da die Nachfrage seit drei Jahren das Angebot übersteigt. Wie Kakao, der in diesem Jahr seinen Rekord brach und im Frühjahr für 12.000 US-Dollar pro Tonne gehandelt wurde, hat das Klima im Jahr 2024 die Ernten des führenden Kaffeeproduzenten und -exporteurs Brasilien verwüstet. In diesem Sommer wüteten mehrere Wochen lang außergewöhnliche Brände vom Amazonas im Norden bis zum Süden des Landes, angeheizt durch eine historische Dürre.
Sorge um Aktien
Trotz der jüngsten Regenfälle hat das vorangegangene trockene Wetter dafür gesorgt « bleibenden Schaden verursachen »mit unterdurchschnittlichen Niederschlägen seit April, erklärt Mirabaud-Analyst John Plassard. Und das während der entscheidenden Blütephase. Daher sind die Aussichten für die brasilianische Ernte düster. Das USDA, das amerikanische Landwirtschaftsministerium, hat berechnet, dass die brasilianische Kaffeeproduktion im Zeitraum 2024-2025 66,4 Millionen Tonnen betragen würde, was weniger ist als frühere Prognosen, die etwa 70 Millionen Tonnen erwartet hatten. Sorgen bereiten auch die Lagerbestände: 1,2 Millionen Säcke am Ende der Saison, im Juni, ein Rückgang von 26 % im Vergleich zur Vorsaison. Hinzu kommen die Dürreprobleme in Costa Rica und insbesondere in Vietnam, wo rund 40 % der Robustabohnen (für Instantkaffee) produziert werden.
Die Angst vor Trumps Zöllen hat die Situation verschärft
Baptiste Quidet, Mitbegründer des Start-ups Verto
Im November lösten diese Lieferengpässe bei den Käufern eine gewisse Panik aus. An den Aktienmärkten ist der Pool sehr konzentriert. Wir finden große Konzerne wie Nestlé, das Getreide in großen Mengen für seine Kaffeemarken und -vertriebshändler erwirbt. « Angst vor Trumps Zöllen hat die Situation verschärft, Dies argumentiert der ehemalige Dreyfus-Händler Baptiste Quidet, Mitbegründer des Start-ups Verto (Marktplatz für den transparenten Handel mit Rohstoffen). Sie beeilten sich, ihre Lagerbestände zu decken, und dieser Ansturm auf den physischen Markt führte zu steigenden Preisen ». Bis dahin gilt nicht mehr und nicht weniger als das Gesetz von Angebot und Nachfrage. Wenn die Befürchtungen hinsichtlich der globalen Volumina jedoch weiterhin bestehen, kritisieren mehrere Akteure übermäßige Spekulationen seitens der Investmentfonds.
Hochfrequenzhandel
« Wir sehen, dass die Auswirkungen klimatischer Gefahren auf die weltweite Kaffeeernte geringer sind als erwartet und dass die Produktion mit 160 Millionen Säcken in diesem Jahr den Bedarf mehr als decken wird. beobachtet Jean-Pierre Blanc, General Manager der Malongo-Cafés. Es gibt also keinen Mangel, sondern einfach weniger Überbestände als üblich. Die Volatilität und der aktuelle Anstieg sind darauf zurückzuführen, dass Fonds auf den Weltmärkten spekulieren, häufig über Hochfrequenzhandelsinstrumente. Uns wird vorgegaukelt, dass es der Klimawandel ist, der die Preise in die Höhe schnellen lässt. Vor allem aber handelt es sich um ein globales Wirtschaftssystem, das auf die Selbstregulierung der Märkte vertraut, eine illusorische Selbstregulierung. »
Der Hochfrequenzhandel würde die Volatilität verschlimmern, da dieses System Algorithmen verwendet, die auf die kleinste Preisänderung kettenreaktionsfähig sind. In diesem speziellen Fall löste eine Spannung beim realen Angebot (Probleme in Brasilien und Vietnam) wahrscheinlich eine Reihe hektischer Käufe aus, was den Preisanstieg verstärkte. « Es besteht eine Dekorrelation zwischen den Folgen schlechter Ernten und der Brutalität der Preisänderung »abonniert Nicolas Eberhart, Koordinator des Agronomenteams bei Scop Ethiquable. Es ist nicht neu, es ist zyklisch : Kaffee gilt nach Öl als der zweitspekulativste Markt.»
Europäisches Gesetz zur Entwaldung
Im Gegensatz zu Kakao, wo die Produktion in Westafrika extrem konzentriert ist und wo die Regierungen vor Beginn der Saison einen Mindestpreis festlegen, kommt die Explosion der Kaffeepreise im Allgemeinen den Produzenten mehr zugute. Wenn der Preisverfall brutal ist, wird es komplizierter. Im Jahr 2021 hielt der Preisanstieg ein Jahr an, bevor er plötzlich von 240 US-Dollar pro Beutel auf 150 US-Dollar fiel. Diese Volatilität verstärkt die Spekulation, unterstützt Nicolas Eberhart. « Wenn Kaffee nicht rentabel ist, pflegen die Bauern die Parzellen nicht, es gibt weniger Vorräte und die Preise steigen. ».
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Ein weiterer Faktor, der die Preise in die Höhe treibt, ist das europäische Gesetz zur Entwaldung, das Ende 2025 in Kraft treten wird. Der Text verlangt von Produzenten und Exporteuren, nach 2020 nachzuweisen, dass ihre Produkte nicht aus abgeholzten Gebieten stammen. Diese neue Einschränkung löst bei den Produzenten Bedenken aus , insbesondere in Lateinamerika, wo ein großer Teil des Kaffees in Gebieten angebaut wird, in denen die Gefahr der Abholzung besteht. Die Einhaltung der Vorschriften erfordert erhebliche Investitionen in Rückverfolgbarkeitstools, die de facto die Produktionskosten erhöhen. Immer mehr Marktspekulanten integrieren diese Befürchtungen in ihre Strategie und rechnen mit einem Rückgang des Angebots an zertifiziertem Kaffee für den Export nach Europa.
