Powell trifft Wall Street – Zonebourse

Schließlich könnte das Ende des Börsenjahres rockiger werden als erwartet. Die amerikanische Zentralbank hat gestern mehr oder weniger das getan, was erwartet wurde, aber dieses „ziemlich“ hat einen schwefeligen Geruch. Die Fed senkte daher ihre Zinssätze um 25 Basispunkte auf den Bereich von 4,25 bis 4,50 %. Es war geplant. Sie wies auch darauf hin, dass die Zinsen in Zukunft weniger schnell sinken werden als zunächst erwartet. Dies war zumindest auch vom Anleihemarkt erwartet worden, der in den letzten Wochen die Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe getrieben hatte.

Allerdings fielen die Aktien an der Wall Street stark: Der Dow Jones schloss bei -2,6 %, der S&P 500 bei -3,95 %, der Nasdaq 100 bei -3,6 % und der Russell 2000 bei -4 %. Ich ordne sie in die Reihenfolge der Rückgänge, aber diese Reihenfolge ist auch die des Risikos: Die Komponenten des Dow Jones (große, gut etablierte Unternehmen) sind theoretisch solider als die des Russell 2000 (kleine Aktien).

Dieser Rückgang kann durch den vorsichtigeren Ton als erwartet von Fed-Chef Jerome Powell in Bezug auf die Inflation erklärt werden. Kommentatoren sprechen von einem „restriktive Zinssenkung„, also eine mit einer Warnung verbundene Zinssenkung. Börsenseitig hätten wir uns eine „neutrale Zinssenkung“, das heißt eine Zinssenkung ohne den kleinen Hammer hinter dem Kopf. Powell erklärte, dass wir Fortschritte bei der Inflation brauchen, um weitere Zinssenkungen zu sehen. Das heißt, es gibt Anzeichen einer Flaute in Richtung des Inflationsziels von 2 % Die Fed hat gleichzeitig ein neues Punktdiagramm zur Stimmung ihrer Mitglieder hinsichtlich der Zinsaussichten veröffentlicht Was ich gestern angekündigt habe, es gab tatsächlich ein prospektives Dokument, es ist Zeit für mich, in den Urlaub zu fahren). Jahr Vor nicht allzu langer Zeit fragten sich Anleger, ob die US-Zinsen irgendwann im nächsten Jahr unter 3 % fallen würden …

Kurz gesagt, der Markt steht vor dem Szenario, das er bereits befürchtet hat: Die Unsicherheit hinsichtlich der Inflation hat zugenommen, was die Entwicklung der sinkenden Zinsen in Frage stellt. Er erkannte auch, dass die Fed das Vertrauen verloren hatte, insbesondere wenn man die Zweifel abwägt, die durch die Politik geweckt wurden, die Donald Trump zu Beginn seiner Amtszeit anwenden will und die bereits als inflationär gilt. Mit anderen Worten: Die US-Aktienmärkte sind letzte Nacht zusammengebrochen, weil die Anleger von der Realität geblendet waren. Die Frage, die sich jetzt stellt, ist, ob dies eine kostenlose Warnung oder ein Anfang ist, die Exzesse des Jahres zu korrigieren, eine Art Verdauungsstörung, noch bevor man sich zu viel Truthahn gegönnt hat.

Denn wir können nach diesen Rückgängen immer noch von einer spektakulären Bewegung sprechen. Wir müssen bis ins Jahr 2001 zurückgehen, um eine solch negative Reaktion auf eine Fed-Ankündigung zu finden. Statistisch gesehen sind Fed-Tage tatsächlich günstig für die Aktienmärkte. Ebenso waren die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen seit 11 Jahren nicht mehr so ​​plötzlich an einem Fed-Tag gestiegen. Natürlich hat der Dollar gegenüber anderen Währungen an Überlegenheit gewonnen, was die Aufgabe der Volksbank von China oder der Bank von Japan erschwert. Letzteres gab heute Abend wie erwartet auch den Status quo seiner Zinssätze bekannt, was ihm Zeit gibt, sich auf den Rückgang des Yen gegenüber dem Greenback zu konzentrieren.

Da Ärger immer in Schwaden fliegt, wie uns ein ehemaliger Präsident der Französischen Republik, ein Liebhaber von Äpfeln und Rinderbasen, gern daran erinnerte, bekam Donald Trump einen Wutanfall gegen das parteiübergreifende Bundesfinanzierungsgesetz und drohte damit, die Republikaner, die wählen würden, zu verdrängen dafür. Dieser Haushaltstext sollte es ermöglichen, die Kredite bis März zu verlängern und so eine Lähmung zu vermeiden (abschalten) der Verwaltung, die am kommenden Freitagabend beginnen würde. Dies bringt zum Jahresende ein unerwartetes Risiko für die Finanzmärkte mit sich.

Im asiatisch-pazifischen Raum spüren die Märkte im Allgemeinen den Schlag, außer in China. Südkorea und Australien fielen recht stark, während Japan und Indien ihre Verluste auf 0,5 bis 1 % begrenzten. Hongkong verlor 0,3 %, während Festlandchina leicht zulegte. Die europäischen Frühindikatoren sind stark pessimistisch, da sie vor der Entscheidung der Fed schlossen und daher nicht wie die Wall Street durchgeschüttelt wurden.

Die heutigen Wirtschaftshighlights

Die Entscheidung der Bank of England über ihre Zinssätze wird in den Vereinigten Staaten vor der neuesten Lesung des BIP für das dritte Quartal, den Arbeitslosenansprüchen und dem Philadelphia Fed-Index (14:30 Uhr) erfolgen, gefolgt von den Zahlen für Altimmobilien (16:00 Uhr). Die ganze Agenda hier.

Die wichtigsten Änderungen bei den Empfehlungen

• Acerinox: Morgan Stanley behält seine Übergewichtungsempfehlung bei und senkt das Kursziel von 12,70 auf 12 EUR.
• Aperam: Morgan Stanley behält seine Marktgewichtungsempfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 33 bis 32 EUR bei.
• ASML Holding: Cantor Fitzgerald bleibt bei seiner Empfehlung zur Übergewichtung und erhöht das Kursziel von 750 auf 900 EUR.
• Clariant: Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung und reduziert das Kursziel von 14 CHF auf 12,80 CHF.
• Eurofins Scientific: Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung mit einem von 89 auf 90 EUR angehobenen Kursziel.
• Havas: Oddo BHF beginnt mit der Beobachtung bei Outperformance mit einem Kursziel von 2,30 EUR.
• Hugo Boss: JP Morgan bleibt bei seiner neutralen Empfehlung mit einem von 42 auf 44 EUR angehobenen Kursziel.
• Hypoport: Pareto Securities wechselt von Halten zu Kaufen mit einem von 230 auf 240 EUR angehobenen Kursziel.
• Nemetschek Se: Baader Helvea geht von Reduzieren zu Kaufen mit einem von 94 auf 118 EUR angehobenen Kursziel.
• Netcompany: Die Carnegie Group wechselt von „Buy“ zu „Hold“ mit einem von 365 DKK auf 350 DKK reduzierten Kursziel.
• Pandora: JP Morgan behält seine Übergewichtungsempfehlung bei und erhöht das Kursziel von 1300 auf 1320 DKK.
• Philips: AlphaValue/Baader Europe bleibt bei seiner Kaufempfehlung und senkt das Kursziel von 37,60 auf 35,40 EUR.
• Siemens AG: BNP Paribas Exane behält seine Outperformance-Empfehlung bei und erhöht das Kursziel von 215 auf 225 EUR.
• Spar Nord Bank: Die SEB Bank stuft ihre Kaufempfehlung auf Halten herab und erhöht das Kursziel von 140 DKK auf 210 DKK.
• Teleperformance: Goldman Sachs bleibt bei seiner neutralen Empfehlung mit einem von 125 auf 109 EUR reduzierten Kursziel.
• TotalEnergies: Zacks behält seine neutrale Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 61 bis 57 USD bei.

In Frankreich

Wichtige Ankündigungen (und weniger wichtige … Ich möchte darauf hinweisen, dass die Informationen unmittelbar vor der Eröffnung gegeben werden und keinen Einfluss auf die Farbe der Aktien während der Sitzung haben)

• Renault, Nissans größter Anteilseigner, zeigt sich offen für Gespräche mit Honda.
• Stellantis wird die Einführung einer neuen Hybridversion seines meistverkauften Ram-Pickups vor einer Elektroversion vorantreiben und begründet dies mit der nachlassenden Nachfrage nach Elektrofahrzeugen.
• Atos“verfügt über die notwendigen Ressourcen und Flexibilität, um seine mittelfristige Strategie umzusetzen„, schätzt das Management nach Abschluss der Kapitalerhöhungen zur Umwandlung von Schulden in Aktien.
• Lisi verhandelt über den Verkauf seiner Tochtergesellschaft Lisi Automotive Nomel an ZeroBaseInvest, die bereits im Jahr 2020 Vermögenswerte erworben hatte.
• Bei Viridien vereint Sophie Zurquiyah aufgrund der Ankunft von Philippe Salle an der Spitze von Atos vorübergehend die Funktionen des Präsidenten und des General Managers.
• Eine Gemeinde in Pennsylvania wählt Waga Energy zur Produktion von Biomethan.
• WeAccess erhält von der Banque des Territoires ein nachrangiges Darlehen in Höhe von 0,5 Mio. €.
• Spineway erhält seine ersten Aufträge in Vietnam.
• Gensight sucht nach Mitteln, um seine Tätigkeit über Anfang Januar 2025 hinaus fortzusetzen, was es ihm ermöglichen sollte, in der Zwischenzeit genug Geld zu erhalten, um seinen Betrieb über die Vergütung aus seinem AAC-Programm fortzusetzen.
• Metavisio wird die Notierung am Nasdaq OTC beantragen.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Plastivaloire, Exel, Geci… Der Rest hier.

In der großen Welt

Wichtige (und weniger wichtige) Ankündigungen

D’Europe

• Laut ACEA gingen die Neuzulassungen von Fahrzeugen im November in Europa um 2 % auf 1,06 Millionen Einheiten zurück.
• Continental plant, sein Automobilgeschäft bis Ende 2025 in Frankfurt an die Börse zu bringen und sein Original Equipment Solutions-Geschäft zu veräußern, wobei der Verkaufsprozess im ersten Quartal 2025 beginnen soll.
• Volkswagen und Gewerkschaften verhandeln weiter über Werksschließungen und Lohnkürzungen.
• Die ING Groep beschleunigt ihre Expansion in der Schweiz.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Douglas, SkiStar…

Aus Nordamerika

• Lennox wird Catalent im S&P500 ersetzen.
• Micron stürzte außerhalb der Sitzung nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse um 16 % ab.
• Lennar stürzt außerhalb der Sitzung nach der vierteljährlichen Veröffentlichung um 8 % ab.
• GFL Environmental befindet sich in exklusiven Gesprächen mit Apollo Global Management über den Verkauf seiner Umweltdienstleistungssparte für etwa 8 Milliarden kanadische Dollar (5,59 Milliarden US-Dollar), berichtete Globe and Mail am Mittwoch.
• Berichten zufolge befindet sich Apple in Gesprächen mit Tencent und ByteDance über die Einführung von KI-Funktionen in China.
• Die FDA stuft den Katheterrückruf von Boston Scientific als „sehr schwerwiegend“ ein.
• Chevron wird Woodside 400 Millionen US-Dollar im Rahmen eines Aktientauschs für Energieprojekte zahlen.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Accenture, Nike, Cintas, Fedex, Paychex…

Aus dem asiatisch-pazifischen Raum und darüber hinaus

• CATL, der weltweit führende Batteriehersteller für Elektrofahrzeuge, erwägt eine zweite Notierung in Hongkong.
• Laut Bloomberg plant Eneos den Börsengang von bis zu 70 % von JX Advanced Metals.
• Die Gründerfamilie von Fuji Soft unterstützt Bains feindliches Übernahmeangebot in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Nichts…

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