Der SP 500 könnte auf 5600 fallen, bevor er wieder ansteigt

Der Verkaufsdruck dürfte anhalten, aber die Inflationszahlen werden kurzfristig für die Wall Street von entscheidender Bedeutung sein.

Die Wall Street bricht angesichts der steigenden langfristigen Zinsen zusammen

Der technischen Analyse zufolge scheint der S&P 500 auf dem besten Weg zu sein, seinen Rückgang der letzten Wochen fortzusetzen. Der Index bildete ein „Kopf-Schulter-Muster“, indem er seine Unterstützung letzte Woche nach einem weiteren Anstieg der langfristigen Anleihezinsen auf rund 5850 Punkte senkte.

Die Zinsen für 10- und 30-jährige Staatsanleihen sind seit Anfang Dezember stark gestiegen, was auf einen restriktiven Kurswechsel der Fed und stärker als erwartete Wirtschaftsdaten zurückzuführen ist. Die langfristigen Zinssätze sind sogar auf den höchsten Stand seit letztem Jahr gestiegen, nachdem die Beschäftigungszahlen stärker ausfielen als erwartet.

S&P 500-Tagespreisdiagramm – Schlüsselniveaus

Der S&P 500 könnte seinen Rückgang kurzfristig bis auf 5.600 Punkte fortsetzen

Das Kopf-Schulter-Chartmuster verleiht einer kurzfristigen Fortsetzung des Rückgangs theoretisch mehr Gewicht. Das Paar Rendite/Risiko befürwortet bärische Strategien unterhalb dieser Schwelle und die nächsten wichtigen Unterstützungen, die es zu beobachten gilt, werden das November-Tief bei etwa 5700 Punkten sein, dann der alte Widerstand vom letzten Sommer bei etwa 5600 Punkten, wobei letzterer noch verstärkt wird das Vorhandensein des gleitenden Durchschnitts bei 200 Sitzungen.

Dennoch werden die diese Woche veröffentlichten Inflationszahlen wahrscheinlich für die kurzfristige Entwicklung des S&P 500 von entscheidender Bedeutung sein. Händler erwarten die IPPC-Inflation am Dienstag und dann die CPI-Inflation am Mittwoch. Eine stärker als erwartete Desinflation könnte die Fed dazu veranlassen, eine akkommodierendere Haltung einzunehmen, was dazu führen würde, dass der Druck auf die Anleiherenditen nachlässt und die Aktien vorübergehend gestützt werden. Andererseits besteht bei einer über den Erwartungen liegenden Inflation die Gefahr, dass die Zentralbank ihre restriktive Haltung länger beibehalten muss, was den Verkaufsdruck auf den Finanzmärkten verstärken würde.