Laut Branchenakteuren und Analysten ist die physische Nachfrage nach Gold in den wichtigsten Märkten aufgrund anhaltender Preissteigerungen zurückgegangen, und einige Verbraucher entscheiden sich dafür, ihre Bestände zu verkaufen und die Gewinne einzustreichen.
Spot-Gold erreichte am 26. September ein Rekordhoch von 2.685,42 $ pro Unze und hat seit Jahresbeginn rund 29 % zugelegt – der größte Jahresgewinn seit 14 Jahren – dank der Senkung der Zinssätze durch die amerikanische Notenbank und geopolitischer Spannungen.
„Die physische Nachfrage ist im Moment überall sehr gering“, sagte Robin Kolvenbach, Direktor der in der Schweiz ansässigen Raffinerie Argor-Heraeus SA. „Im August kam es zu einem Nachfrageschub, als Indien seine Einfuhrzölle senkte, aber seitdem ist die Nachfrage wieder auf völlig Null zurückgegangen.
Indien, nach China der zweitgrößte Goldbarrenkonsument der Welt, senkte im Juli die Einfuhrzölle auf Gold, um den Schmuggel zu bekämpfen, doch die lokalen Preise erreichten dann Rekordhöhen. [GOL/AS]
„Verbraucher haben Schwierigkeiten, mit steigenden Preisen umzugehen. Derzeit sehen wir plötzlich eine deutliche Verlangsamung der Nachfrage“, sagte Prithviraj Kothari, Präsident der India Bullion and Jewelers Association (IBJA).
In Europa bleibt Deutschland der größte physische Anlagemarkt für Gold, allerdings ist die Nachfrage sowohl im Land als auch in Österreich seit 2020 stark beeinträchtigt, da die hohen Zinsen die Anleger dazu veranlasst haben, sich renditegenerierenden Vermögenswerten zuzuwenden.
Der diesjährige Anstieg des Goldpreises hat die Nachfrage weiter verringert.
„Die Nachfrage von Händlern und Banken ist um rund 50 % zurückgegangen, während die Importe neu geprägter Barren und Münzen um fast 80 % zurückgegangen sind. Die Differenz wird durch Sekundärmaterial aus Rücknahmen gedeckt“, sagte er. sagte Wolfgang Wrzesniok-Rossbach, Gründer der Edelmetallberatung Fragold GmbH.
Analysten hoffen, dass eine weitere wichtige Nachfragekategorie, physisch besicherte Gold-Exchange-Traded-Fonds, in den kommenden Monaten eine größere Aktivität verzeichnen werden, ihre Zuflüsse sind jedoch derzeit eher bescheiden.
„Während die Nachfrage nach ETFs in Europa und Nordamerika stark sein mag, scheint die Nachfrage nach physischem Gold und Papiergold in China nun von einem hohen Niveau aus nachzulassen“, sagte Hamad Hussain, Analyst bei Capital Economics.
Auch in China, das im August zum ersten Mal seit dreieinhalb Jahren kein Gold aus der Schweiz, dem wichtigsten Transitzentrum, importierte, erreichten die Preise ein Rekordhoch.
Unabhängig davon verzeichneten die Online-Märkte in der gesamten westlichen Welt seit der Zinssenkung der Fed am 18. September gemischte Aktivitäten, wobei einige Kunden sich für Gewinnmitnahmen entschieden, obwohl die Käufe weiterhin hoch sind.
„Wir sehen, dass die Verbraucher häufiger kaufen als in den vergangenen Wochen“, sagte Ken Lewis, CEO des in den USA ansässigen Online-Edelmetallhändlers APMEX, gegenüber Reuters.
Für den Online-Händler Gold Avenue sind Anleger zu Nettokäufern geworden, mit einem Anstieg der Käufe um 66 % seit der Zinssenkung der Fed im September. „Außerdem haben wir seit diesem Datum einen Anstieg der Zahl der Kunden, die ihr Gold weiterverkaufen, um 13 % festgestellt“, erklärte Nicolas Cracco, Geschäftsführer.
Beim Online-Marktplatz BullionVault beruhigten sich die Nettoverkäufe im September vor der Entscheidung der Fed und beliefen sich gegen Ende des Monats auf ein Drittel einer Tonne.
„Das Heilmittel gegen hohe Preise sollen hohe Preise sein. Aber Gold trotzt dieser Logik weiterhin und stellt neue Rekorde auf, da die sichtbare Nachfrage in fast allen Segmenten eingebrochen ist oder ins Negative gedreht hat“, sagte Adrian Ash, Forschungsleiter bei BullionVault.
