Die Aluminiumoxidpreise stiegen diese Woche auf ein beispielloses Niveau und setzten die Margen von Aluminiumhütten auf der ganzen Welt unter Druck. Die London Metal Exchange (LME) verzeichnete am Mittwoch einen Spot-Schlusspreis für Aluminiumoxid von 633,35 US-Dollar pro Tonne.
Dieser Preisanstieg hat das Preisverhältnis von Aluminiumoxid zu Aluminium auf fast 25 % ansteigen lassen, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Verhältnis von 15 % zu Beginn des Jahres 2024, als der Preis für Aluminiumoxid bei 350 US-Dollar pro Tonne lag.
Der Anstieg der Aluminiumoxidpreise ist auf eine Reihe von Versorgungsunterbrechungen im Laufe des Jahres zurückzuführen. Die jüngsten Exportprobleme in Guinea, einem wichtigen Bauxitlieferanten für China, waren der Auslöser für den jüngsten Anstieg. Bauxit ist das Haupterz für die Herstellung von Aluminiumoxid. Der Markt für physisches Aluminiumoxid ist angespannt und an der Shanghai Futures Exchange (ShFE) herrscht Spekulationsrausch, was den Preisanstieg weiter anheizt.
Am Mittwoch verzeichnete ShFE im Rahmen seines Aluminiumoxidvertrags ein Rekordhandelsvolumen von fast 25 Millionen Tonnen, was etwa einem Fünftel der weltweiten Jahresproduktion entspricht. Investoren haben sich aktiv an diesem Markt beteiligt, was durch Rekordniveaus an offenen Positionen während der Vertragslaufzeit belegt wird. Als Reaktion auf die spekulative Aktivität erhöhte die Börse am Donnerstag die Handelslimits und Margen und fügte einen Aufschlag für spekulative Positionen gegenüber industriellen Absicherungspositionen hinzu.
Chinas Abhängigkeit von guineischem Bauxit nahm zu, insbesondere nachdem Umweltinspektionen die inländischen Lieferungen einschränkten und ab 2023 ein frühes Exportverbot aus Indonesien verhängt wurde. Guineas Rolle als Chinas wichtigster Bauxitlieferant ist gewachsen, wobei sich die Importe zwischen 2000 und 2023 verdoppelten Steigerung von 13 % in den ersten acht Monaten dieses Jahres.
Der Aluminiumoxidmarkt stand vor mehreren Versorgungsproblemen. Alcoa Corporation (NYSE:) gab die dauerhafte Schließung seiner Kwinana-Raffinerie in Australien bekannt, wobei die Schließung voraussichtlich bis zum dritten Quartal 2024 abgeschlossen sein wird. Rio Tinto (NYSE:LON:) erklärte im Mai aufgrund von Gaskapazitätsbeschränkungen höhere Gewalt für Raffinerielieferungen in Queensland. Century Aluminium (NASDAQ:CENX) war im September kurzzeitig vom Hurrikan Beryl betroffen, und South32 (OTC:SOUHY) äußerte Bedenken hinsichtlich des australischen Geschäftsbetriebs aufgrund von Umweltvorschriften.
Trotz dieser Störungen stieg die inländische Aluminiumproduktion Chinas in den ersten acht Monaten des Jahres 2024 im Jahresvergleich um 4,4 %. Das Land hat es geschafft, die Aluminiumoxidversorgung aufrechtzuerhalten und ist sogar ein Nettoexporteur nach Russland geworden, wobei die Exporte im Jahresvergleich um 41 % stiegen -Jahr von Januar bis April.
Allerdings ist die Verfügbarkeit von Aluminiumoxid an Börsen wie der ShFE nicht so hoch, da sich die Lagerbestände seit Juni mehr als halbiert haben, was zu einem Aufschlag für Spot-Kontrakte gegenüber Terminkontrakten führt. Die tatsächlichen Auswirkungen der jüngsten Störungen bei den Bauxitlieferungen aus Guinea bleiben abzuwarten, aber die Reaktionszeit des Marktes hat sich aufgrund des Einflusses des Shanghai-Futures-Kontrakts verkürzt. Dies hat zu einer neuen Volatilität auf dem Aluminiumoxidmarkt geführt, die sich möglicherweise in Zukunft auf die Aluminiumpreise auswirken könnte.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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