Der Nettogewinn des Ölgiganten Aramco sinkt im dritten Quartal 2024 um 15 % auf 27,56 Milliarden US-Dollar, was durch niedrige Rohölpreise und Raffineriemargen beeinträchtigt wird. Wie passt sich Saudi-Arabien an dieses schwierige Marktumfeld an? Entdecken Sie die wirtschaftlichen und strategischen Fragen…
Aramco, der saudische Ölriese, hat gerade einen deutlichen Rückgang seines Nettogewinns um 15 % im dritten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum angekündigt. Belastet durch niedrige Rohölpreise und unter Druck geratene Raffineriemargen belief sich der Gewinn der Gruppe im Berichtszeitraum auf 27,56 Milliarden Dollar, verglichen mit 32,58 Milliarden im Vorjahr. Ein Rückgang, der Fragen zur Widerstandsfähigkeit der saudischen Wirtschaft aufwirft, deren wesentliche Stütze Aramco ist.
Ein Ölmarkt unter Spannung
Hinter dieser schlechten Leistung steckt ein Cocktail ungünstiger Faktoren. Während Saudi-Arabien, der weltweit größte Ölexporteur, über eine Produktionskapazität von 12 Millionen Barrel pro Tag (mbd) verfügt, pumpt es derzeit rund 9 mbd. Eine freiwillige Moderation, die die Preise stützen soll, aber mechanisch die von Aramco verkauften Mengen belastet.
Gleichzeitig stehen die Raffineriemargen weiterhin unter Druck, was die Rentabilität des Landesunternehmens zusätzlich belastet. Eine Situation, die die Schwierigkeiten des gesamten Ölmarktes widerspiegelt, der mit einer schwachen globalen Nachfrage und anhaltenden Unsicherheiten an der geopolitischen Front konfrontiert ist.
OPEC+ hält am Reduktionskurs fest
Angesichts dieses heiklen Umfelds versucht die OPEC+, die Kontrolle zu behalten. Das von Riad und Moskau angeführte Kartell hat gerade bis Ende 2024 eine zusätzliche Kürzung um 2 MBd im Vergleich zu seinen bereits geltenden Quoten verlängert. Eine Entscheidung, die es ermöglichen sollte, das Barrel Brent über 75 Dollar zu halten, einem Niveau, das das Königreich als akzeptabel erachtet.
Aramco bleibt trotz Gegenwind stark
Trotz sinkender Gewinne behauptet Aramco, den Sturm überstehen zu können. „Das Unternehmen erwirtschaftete im 3. Quartal einen soliden Nettogewinn und einen erheblichen Cashflow“, erklärte CEO Amin Nasser. Darüber hinaus will der Konzern seine Investitionen fortsetzen, um „seine Position als bedeutender Global Player im Energie- und Petrochemiesektor zu stärken“.
Vision 2030: die Herausforderung der Diversifizierung
Für Saudi-Arabien bleibt Aramco ein zentraler Aktivposten. Als wichtigster Geldgeber für den Staatshaushalt hilft die Gruppe bei der Finanzierung der Großprojekte des von Kronprinz Mohammed bin Salman unterstützten Plans „Vision 2030“. Diese umfassende Strategie zielt genau darauf ab, sich durch umfassende Diversifizierung der Wirtschaft auf die Zeit nach dem Öl vorzubereiten.
Auf der Speisekarte: kolossale Investitionen in den Tourismus mit dem Bau einer futuristischen Megalopolis in der Wüste (Neom-Projekt), eine Verdoppelung der Kapazitäten des Flughafens Riad und die Entwicklung einzigartiger archäologischer und natürlicher Schätze. Initiativen, die darauf abzielen, die Abhängigkeit Saudi-Arabiens vom schwarzen Gold schrittweise zu verringern.
Eine heikle Energiewende
Während die Öleinnahmen seit langem mehr als drei Viertel des saudischen BIP ausmachen, zeigt das Königreich nun seinen Ehrgeiz, ein Vorreiter für erneuerbare Energien und grünen Wasserstoff zu werden. Ziel: eine glaubwürdige Alternative zu Öl in einer Zeit anzubieten, in der die globale Erwärmung zu einer der größten Herausforderungen des 21. Jahrhunderts wird.
Kurzfristig bleiben die Kohlenwasserstoffe jedoch weiterhin von entscheidender Bedeutung, um diesen tiefgreifenden Wandel im saudischen Wirtschaftsmodell zu finanzieren. Ein Paradox, das durch die jüngsten gemischten Ergebnisse von Aramco veranschaulicht wird: Wenn die Gewinne sinken, bleiben sie absolut strategisch, um den von den Staats- und Regierungschefs des Landes ausgearbeiteten Fahrplan festzulegen.
Trotz Volatilität den Kurs halten
Und Vorsicht ist für den saudischen Riesen weiterhin geboten. Nach einem Geschäftsjahr 2022, das im Vergleich zum außergewöhnlichen Jahr 2021 bereits stark rückläufig war, hat Aramco Quartalsergebnisse vorgelegt, die seit Jahresbeginn auf und ab gehen. Eine Achterbahnfahrt, die die Überempfindlichkeit der Ölpreise gegenüber makroökonomischen und geopolitischen Gefahren widerspiegelt.
Trotz dieser Turbulenzen beabsichtigt die Gruppe, den Kurs ihrer 360-Grad-Strategie beizubehalten, die auf einer weiteren Integration ihrer Upstream- und Downstream-Aktivitäten sowie neuen internationalen Durchbrüchen basiert. Das zugrunde liegende Ziel besteht darin, in einer sich schnell verändernden Energiewelt unverzichtbar zu bleiben. Eine gewaltige Herausforderung für den Giganten mit 70.000 Mitarbeitern.
Der Rückgang der Gewinne von Aramco im dritten Quartal, so bemerkenswert er auch sein mag, stellt daher den vom saudischen Riesen und seinem Hauptaktionär, dem Staat, eingeschlagenen Weg nicht grundsätzlich in Frage. Dennoch erinnert es uns, wenn nötig, daran, dass das Königreich den Stimmungsschwankungen auf den Ölmärkten weiterhin ausgesetzt ist. Daher muss Riad die Diversifizierung seines Wirtschaftsgefüges noch ein wenig vorantreiben.
Konzentrieren Sie sich auf Diversifizierung und Innovation
Entwicklung erneuerbarer Energien, digitale Transformation, Modernisierung industrieller Wertschöpfungsketten, Kreislaufwirtschaft: Es mangelt nicht an Möglichkeiten, dieser von den Verantwortlichen gewünschten „Vision 2030“ Substanz zu verleihen. Es gibt also viele Hebel, die langfristig die Auswirkungen von Schlägen wie denen, die Aramco derzeit erleidet, abfedern sollen.
Angesichts eines strukturell volatilen Marktumfelds wird der Schlüssel zum Erfolg in der Fähigkeit des wahhabitischen Königreichs liegen, gleichzeitig seine Ölressourcen sorgfältig zu verwalten und seine Reformprojekte zu beschleunigen. Ein Balanceakt, der Prinz Mohammed mit Bravour gelingen will und sich mit der tatkräftigen Unterstützung von Aramco neu erfinden will. Die Geschichte wird sich daran erinnern, ob die Wette richtig war.
