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– Gute oder schlechte Nachrichten für Ihre Ersparnisse?
“Come-zurück» Amerikanischer Stil. Donald Trump hat die Präsidentschaftswahl an diesem Mittwoch, dem 6. November, gewonnen. Wenn der Sieg des republikanischen Kandidaten endgültig klar war und die Spannung nur von kurzer Dauer war, ist es im Moment schwieriger vorherzusagen, welche Auswirkungen die Rückkehr des ehemaligen Geschäftsmanns auf Ihre Investitionen haben wird.
Mit einer Mehrheit im Repräsentantenhaus und im Senat sollte der 47. Präsident der Vereinigten Staaten freie Hand bei der Umsetzung seines Wirtschaftsprogramms haben: Erhöhung der Zölle, Senkung der Unternehmenssteuern, Deregulierung des Kryptowährungsmarktes … A priorialso eine wirtschaftsfreundliche Politik, die auf dem Papier die Finanzwelt erfreuen dürfte, aber auch das Risiko einer Rückkehr der Inflation birgt.
Nach der Euphorie der „Trump-Trades“ bleibt eine Börsenlandschaft schwer zu zeichnen
Die amerikanischen Aktienmärkte hatten Recht. In Erwartung eines Sieges des ehemaligen Präsidenten sowie steuerlicher und regulatorischer Erleichterungen haben sich die amerikanischen Indizes in den letzten Wochen gut entwickelt (+1,5 % beim S&P 500 im letzten Monat, +7,5 % beim Nasdaq). Kurzfristig könnten auch bestimmte Sektoren von diesem Sieg profitieren und ihre Preise steigen lassen: fossile Brennstoffe, Verteidigung, der amerikanische Automobilsektor, Small- und Mid-Caps … Aber nichts deutet darauf hin, dass diese Aktien nach der Euphorie weiter steigen erheben. In den kommenden Monaten werden auch andere Faktoren bestimmend sein: die Geopolitik, der globale Konjunkturzyklus, die Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) …
Auf der Anleiheseite überwiegt eher die Sorge. Von den Vereinigten Staaten mit einer Laufzeit von zehn Jahren ausgegebene Schuldtitel (die berühmten „Staatsanleihen“) erreichen einen Zinssatz von 4,47 %. „Es ist hoch, wenn man bedenkt, dass es Mitte September nur 3,60 % waren und vor allem, dass die Fed einen Zinssenkungszyklus eingeleitet hat, der im Prinzip den Zinssatz für amerikanische Anleihen senken sollte.“betont Alexandre Baradez, Marktanalyst des Unternehmens IG. Für Anleger bedeutet dies, dass es weiterhin möglich ist, durch den Kauf amerikanischer Schulden über Anleihen eine sehr attraktive Rendite bei geringerem Risiko zu erzielen.
Was ist mit l’or et des cryptos?
Was das gelbe Metall betrifft, sollte das Ende der Unsicherheit rund um die US-Wahlen die anderen nicht hinwegfegen. Der Konflikt in der Ukraine, die Spannungen im Nahen Osten und die Rückkehr eines Handelskrieges zwischen China und den Vereinigten Staaten haben alle Chancen, den Goldpreis weiter anzukurbeln, der in den kommenden Jahren den historischen Meilenstein von 3.000 Dollar pro Unze erreichen könnte Monate. Bitcoin seinerseits erreichte heute Morgen einen historischen Höchststand von über 75.000 US-Dollar. Aber wird sich diese erwartete Reaktion nach dem Sieg des Mannes, der sich als „Präsident von Bitcoin“ präsentiert, auch in den kommenden Wochen unbedingt fortsetzen?
Ich bin mir nicht sicher, vor allem für Alexandre Baradez, denn wir müssen warten, bis die von Trump gewünschten Deregulierungsmaßnahmen umgesetzt werden. Was mehr ist, „Wenn der Dollar stark ist (+1,72 % heute Morgen gegenüber dem Euro) und amerikanische Anleihen auf einem hohen Zinsniveau liegen, ist dies im Allgemeinen ein Nachteil für Kryptowährungen.“erinnert sich der Analyst. Tatsächlich bevorzugen Anleger in diesem Szenario tendenziell die Rendite von Anleihen – die weniger riskant sind – und eine greifbare Währung wie den Dollar.
In Europa eine Chance für die Aktienmärkte?
Welche Auswirkungen können wir abschließend für europäische Vermögenswerte erwarten? Heute Morgen reagierte die Pariser Börse positiv auf Trumps Sieg (+2 % gegenüber dem CAC 40). „Die europäischen Aktienmärkte hoffen zweifellos, dass Trumps Sieg und die Rückkehr eines härteren Handelskriegs eine Gelegenheit für Europa sein werden, sich wirtschaftlich aufzurüsten und das Wachstum seiner Unternehmen anzukurbeln.“analysiert Alexandre Baradez. Allerdings stieg der Zinssatz für 10-jährige französische Anleihen am Mittag leicht auf 3,16 %, ein Zeichen für zukünftige Unsicherheiten in der Weltwirtschaft. Es muss jedoch gesagt werden, dass auf dieser Seite des Atlantiks der Sieg gegen die Inflation sicherer scheint und zu weiteren Zinssenkungen durch die EZB und einem Rückgang der Anleiherenditen führen dürfte, und dies trotz der Ergebnisse der Nacht, heißt es an Alexandre Baradez: „Selbst wenn die Inflation in den Vereinigten Staaten wieder anzieht, könnte Trumps Isolationspolitik Europa tatsächlich vor einer Ansteckung schützen.“
