Der Händler Gunvor und der französische Großkonzern TotalEnergies haben im vergangenen Monat Rohöl aus der Nordsee in mindestens vier Tankern gelagert, da die Lagerung von Ölqualitäten auf dem Wasser den höchsten Stand seit zweieinhalb Jahren erreicht, ein neues Zeichen für eine schwache Nachfrage Öl aus Raffinerien.
Nach Angaben des Analyseunternehmens Vortexa wurden in Europa mindestens 2,6 Millionen Barrel Nordseeöl der Güteklasse Forties und Gullfaks gelagert, die höchste Menge seit Januar 2022.
Die physischen Ölmärkte haben sich in den letzten Wochen weltweit abgeschwächt, da der schleppende Verbrauch mit einem reichlichen Angebot und höheren Lagerbeständen einherging.
„Es geht mehr um eine geringe kurzfristige Nachfrage als um eine Marktstruktur, die schwimmende Lagerung begünstigt“, sagte Armen Azizian, leitender Ölrisikoanalyst bei Vortexa.
Er fügte hinzu, dass die Nordseefässer mit einem starken Angebot an leichten Nicht-OPEC-Qualitäten konkurrierten, beispielsweise aus den Vereinigten Staaten, und dass die Raffinerienachfrage für die Rohölverarbeitung durch ein bereits beträchtliches Angebot an Kraftstoffen begrenzt sei.
Die Ladungen aus den „Forties“ wurden vom 7. bis 12. Mai verladen und sind nach Angaben von Vortexa vor den Küsten Großbritanniens und der Niederlande festgemacht.
Die Gullfaks-Fracht ihrerseits lagert seit dem 20. Mai in der Adria. Als Ziel habe es den benachbarten Hafen Triest angegeben, was laut Azizian ein Zeichen dafür sein könnte, dass es auf ein Fenster zum Entladen warte.
Gunvor, der nach Angaben des Schiffsverfolgungsunternehmens Kpler die drei mit den Forties beladenen Tanker gechartert hatte, lehnte eine Stellungnahme zu den Geschäften ab. TotalEnergies, das laut Kpler die norwegische Fracht gechartert hat, reagierte nicht auf die Bitte von Reuters um eine Stellungnahme.
Die schwimmende Lagerung kann lukrativ sein, wenn Händler die sogenannte Contango-Struktur des Ölmarktes nutzen, d. h. wenn sie Öl zu niedrigen, schnellen Preisen kaufen und es zu niedrigen, höheren Preisen weiterverkaufen.
Damit die Lagerung funktioniert, muss die Prämie für künftige Monate im Verhältnis zu den fälligen Monaten höher sein als die Kosten für die Reservierung eines Schiffes zur Lagerung des Öls auf dem Wasser.
Einige Quellen sagen, dass die Contango-Struktur mindestens 60 Cent pro Barrel und Monat betragen müsste, damit die schwimmende Lagerung rentabel ist, andere schätzen, dass dieser Wert unter Berücksichtigung der Finanzierung und der damit verbundenen Kosten eher bei 2 bis 3 US-Dollar liegt Verzögerungen beim Entladen der Ladung.
Zum Vergleich: Die Sechswochenkurve für kurzfristige Brent-Swaps lag am Mittwoch im Contango bei rund 56 Cent pro Barrel.
Der Aufbau der schwimmenden Bestände fiel auch mit einem starken Rückgang der Vierzigstelpreise am Spotmarkt zusammen, der unter dem Druck der schwachen Nachfrage stand.
Laut LSEG-Daten stiegen die Bewertungen der Forties von einem Aufschlag von 55 Cent pro Barrel auf einen Abschlag von 1,05 US-Dollar im Vergleich zur Brent-Benchmark vom 5. Juni. (Berichterstattung von Robert Harvey und Alex Lawler, Redaktion von Jan Harvey)
