Es ist nicht wirklich eine Überraschung. Die Wirtschaftswelt hatte mehrere Wochen lang mit einer Zinssenkung in der Eurozone gerechnet. Das war seit über vier Jahren nicht mehr passiert. Die Europäische Zentralbank leitet einen neuen Wendepunkt in ihrer Geldpolitik ein, indem sie ihre drei Hauptzinssätze um 25 Basispunkte – oder 0,25 Prozent – senkt.
„Basierend auf einer aktualisierten Einschätzung der Inflationsaussichten, der zugrunde liegenden Inflationsdynamik und der Stärke der geldpolitischen Transmission ist es nun angebracht, die restriktive Geldpolitik zu reduzieren, nachdem die Leitzinsen neun Monate lang auf dem gleichen Niveau gehalten wurden.“teilte die EZB am Donnerstag, 6. Juni, mit.
Welche Ankündigungen?
Der Zinssatz für die Einlagenfazilität der EZB steigt von 4 % auf 3,75 %. Er entspricht dem Zinssatz, mit dem die EZB das von Geschäftsbanken eingezahlte Geld verzinst.
Der Refinanzierungssatz steigt von 4,50 % auf 4,25 %. Dies ist der Zinssatz, zu dem Banken von der EZB Geld geliehen werden.
Während der Zinssatz der Spitzenrefinanzierungsfazilität von 4,75 % auf 4,50 % sinken wird. Dieser Zinssatz entspricht dem Zinssatz, den die EZB Geschäftsbanken gewährt, die in weniger als 24 Stunden einen großen Betrag benötigen.
Mit dieser allgemeinen Senkung der drei Leitzinsen der EZB wird es für Unternehmen, Privatpersonen und den Staat weniger kostspielig, Schulden aufzunehmen. Dies sollte also die Wirkung haben, die Wirtschaft anzukurbeln. „0,25 ist der minimale Abfall. Es handelt sich also eher um eine Signalwirkung, die zeigt, dass der Anstieg vorbei ist. Das ist eine Art zu sagen: „Wir fallen, ohne zu stark zu fallen“, und wir können sehen, welche Auswirkungen das auf die Inflation hat.“analysiert Guillaume Vuillemey, Ökonom mit Spezialisierung auf die Regulierung von Banken und Finanzmärkten.
Welche Auswirkungen auf die Wirtschaft sind zu erwarten?
Diese Sätze mögen weit entfernt und unklar erscheinen, doch die Auswirkungen auf das tägliche Leben von Haushalten oder Unternehmen sind konkret. „Denn alle Zinssätze in der Wirtschaft werden auf dem EZB-Zinssatz basieren. Zinssatz, zu dem Banken Kredite sowohl an Privatpersonen als auch an Unternehmen vergeben möchten. Für Kreditnehmer führt dies zu einem relativen Rückgang der Zinssätze, zu denen sie Kredite aufnehmen können … Und für Staaten wie Frankreich ist das eine gute Nachricht, weil es die Finanzierungskosten senkt.“präzisiert Guillaume Vuillemey, ebenfalls Finanzlehrer an der HEC.
Und in den kommenden Monaten?
Wie immer werden die Falken und Tauben ihre Argumente durchsetzen. Die Falken befürworten eine raschere Zinssenkung. Die Tauben hingegen sind vorsichtiger und plädieren dafür, die Auswirkungen auf die Wirtschaft abzuwarten, bevor sie reagieren.
Die nächste Ratssitzung findet im Juli statt. „Ich denke, wir können auf dem aktuellen Niveau mit einer Stabilisierung rechnen. Die Inflation wird der Schlüssel sein. Würde es schneller als erwartet zurückkehren, würde der Rückgang aufhören. Aber erwarten Sie nicht viele zusätzliche Tropfen »äußert Guillaume Vuillemey.
Das bestätigt die EZB in einer Pressemitteilung „Trotz der Fortschritte in den letzten Quartalen bleibt der inländische Preisdruck aufgrund des hohen Lohnwachstums hoch, und es wird erwartet, dass die Inflation für einen Großteil des nächsten Jahres über dem Ziel bleiben wird.“ Die jüngsten Prognosen der Mitarbeiter des Eurosystems für die Gesamt- und Kerninflation in den Jahren 2024 und 2025 wurden im Vergleich zu den Prognosen vom März nach oben korrigiert. Sie prognostizieren nun, dass die Gesamtinflation im Jahr 2024 durchschnittlich 2,5 %, im Jahr 2025 2,2 % und im Jahr 2026 1,9 % betragen wird.“ Grundsätzlich bereitet die EZB die Menschen darauf vor, dass die Zinsen in den kommenden Monaten nicht drastisch sinken werden.
