« Die Inflation liegt nahe am Ziel (2 %, Anm. d. Red.) “. Dies ist die ermutigende Ankündigung der Bank von Schweden an diesem Donnerstag. Sollte sich das Land im Juni dafür entscheiden, seinen Leitzins unverändert bei 3,75 % zu belassen, ist die Lockerungsdynamik seiner Geldpolitik in vollem Gange. Die Zentralbank senkte ihren Leitzins im Mai zum ersten Mal seit acht Jahren dank einer deutlichen Verlangsamung der Inflation und wiederholte an diesem Donnerstag: „ Die Geldpolitik muss schrittweise angepasst werden ».
Die Zentralbank erklärte vor allem: „ Bei unveränderten Inflationsaussichten könnte der Leitzins in der zweiten Jahreshälfte zwei- bis dreimal gesenkt werden. »
Allerdings erwähnte die Bank von Schweden im Mai nur zwei mögliche Zinssenkungen bis zum Jahresende.
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Inflation fast wieder bei 2 %
Ökonomen zufolge sind die Äußerungen der Bank von Schweden zurückhaltender als zuvor. Sie deuten daher auf eine Beschleunigung des Zinsrückgangs hin. „ Wie erwartet legte die Bank von Schweden im Juni eine Pause ein, nachdem sie auf der vorherigen Sitzung im Mai mit dem Zinssenkungszyklus begonnen hatte », Beachten Sie die Ökonomen der Swedbank.
Die Rede der Bank von Schweden „ ebnet den Weg für Zinssenkung im August “, Sie fügen hinzu.
Der Ursprung dieser enthusiastischen Kommunikation: Die an die Entwicklung der Immobilienkreditzinsen (CPIF) angepasste Inflation, der Referenzindikator der Riksbank, erreichte im Mai über ein Jahr hinweg +2,3 %, eine Rate nahe an ihrem Ziel von 2 %.
« Die Entwicklung der Inflation ist seit Ende letzten Jahres günstig », unterstreicht die Zentralbank, die feststellt, dass die Inflation ohne Energiepreise auf 3 % gesunken ist, allerdings mit einer leichten Erholung in letzter Zeit.
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Genau wie ihr nordisches Pendant hat die Europäische Zentralbank gerade erst ihren Zinssenkungszyklus begonnen. Letztere liegen also in einer Spanne dazwischen 4 % und 4,75 % auf eine Spanne zwischen 3,75 % und 4,5 % auf seiner Sitzung am 6. Juni.
« Basierend auf einer aktualisierten Einschätzung der Inflationsaussichten, der zugrunde liegenden Inflationsdynamik und der Stärke der geldpolitischen Transmission ist es nun angebracht, den Grad der geldpolitischen Straffung nach neun Monaten stabiler Zinssätze abzuschwächen », hatte insbesondere die Präsidentin der Institution Christine Lagarde gerechtfertigt.
Und das aus gutem Grund,Der Preisanstieg, den die EZB um jeden Preis wieder auf 2 % bringen will, lag im Mai bei 2,6 % über ein Jahr und damit deutlich unter dem Rekordwert von 10,6 %, der im Oktober 2022 erreicht wurde Das schätzte sie noch während ihrer Konferenz Anfang März „Wir sind nicht zuversichtlich genug“ Was das langfristige Erreichen des Ziels angeht, gab sie am 20. März schließlich zu, dass sie „es nicht schaffen könne“. Warten Sie, bis Sie alle relevanten Informationen haben ». « Dadurch laufen wir Gefahr, unsere Politik zu spät anzupassen. “, Sie hat hinzugefügt.
Anfang März senkte das Frankfurter Institut zwar seine Inflationsprognosen für die Eurozone auf 2,3 % im Jahr 2024 gegenüber zuvor erwarteten 2,7 % und dann um 2,0 % im Jahr 2025, senkte aber auch seine Wachstumsaussichten. Damit soll das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in der Eurozone laut Zentralbank im Jahr 2024 um 0,6 % steigen, verglichen mit 0,8 % im Dezember.
Zum Vergleich: Laut der amerikanischen Federal Reserve dürfte das amerikanische Wachstum im Jahr 2024 bei 2,1 % bleiben. „ Die Wirtschaft bleibt fragil », bemerkte Christine Lagarde während der April-Sitzung. Im Juni warnte dieser jedoch davor „Wir werden die Leitzinsen so lange ausreichend restriktiv aufrechterhalten, wie es zur Erreichung dieses Ziels (von 2 %, Anm. d. Red.) erforderlich ist.“
Die Fed spielt auf Zeit
Auf der anderen Seite des Atlantiks sieht die Situation dagegen ganz anders aus und die erste Zinssenkung ist noch in weiter Ferne. Am 13. Juni warnte der Präsident der Währungsinstitution, Jerome Powell, dass die Zinssätze auf diesem hohen Niveau bleiben werden „so lange wie nötig“, Und „Die Wirtschaft bleibt stark und die Inflation hält an.“ Er warnte, dass es mehrere Monate dauern werde, bis die Zinssenkung mit fallender Inflation einsetze. Und insbesondere wurde geschätzt, dass der Lohnanstieg, der eine gute Nachricht für den Geldbeutel der Amerikaner ist, weiterhin zu hoch ist, als dass die Inflation wieder auf ein akzeptables Niveau zurückkehren könnte.
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Das berichtete das Monetary Policy Committee (FOMC) in seiner Pressemitteilung „bescheidene weitere Fortschritte“ in Richtung seines Inflationsziels von 2 %. Nach einer Erholung zu Beginn des Jahres hat der allgemeine Preisanstieg erst in den letzten beiden Monaten wieder nachgelassen. Sie verspürte eine leichte Besserung im Mai mit einer Verlangsamung auf +3,3 % über ein Jahr, verglichen mit +3,4 % im April, und sogar stabile Preise über einen Monat, laut dem Anfang Juni veröffentlichten CPI-Index.
Obwohl diese gute Nachricht nicht ausreichte, um die Fed davon zu überzeugen, die Zinssenkung einzuleiten, überzeugte sie die Marktteilnehmer, die zwischen September und November auf eine erste Zinssenkung schwankten, davon, dass dies am Ende des Sommers geschehen würde. nach Einschätzung der CME Group.
(Mit AFP)
