Der Dollar schien am Montag seinen Aufwärtstrend fortzusetzen, da hohe Staatsanleiherenditen und verhaltenere Aussichten auf US-Zinssenkungen seine Attraktivität steigerten, obwohl das Interventionsrisiko zu einem Rückgang gegenüber dem Yen führte.
Yen-Bären waren nervös, weil der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, eine Rede später am Montag nutzen würde, um eine mögliche Zinserhöhung im Dezember anzudeuten, was teilweise auf die Schwäche der Währung zurückzuführen sei.
Ueda wird um 01:00 Uhr GMT eine Rede halten, gefolgt von einer Pressekonferenz um 0445-0515 GMT. Dies ist für ihn die erste Gelegenheit seit Donald Trumps Sieg bei der US-Präsidentschaftswahl am 5. November, direkt über die Geldpolitik zu sprechen.
Die Märkte gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt auf 0,5 % bei der BOJ-Sitzung am 19. Dezember bei etwa 55 % liegt.
Der japanische Finanzminister Katsunobu Kato warnte den Markt am Freitag vor einer möglichen Intervention, falls der Yen zu schnell fallen sollte, was den Dollar um 1,3 % auf 154,30 Yen fallen ließ. Die Unterstützung liegt nun bei 153,86 und der Widerstand beim Hoch der letzten Woche von 156,76.
Dieser Rückgang hat es dem Euro ermöglicht, sich vorerst bei 1,0530 US-Dollar zu stabilisieren, obwohl dieses Niveau immer noch unangenehm nahe am jüngsten Einjahrestief von 1,0496 US-Dollar liegt.
Gegenüber einem Währungskorb blieb der Dollar stabil bei 106,730, nachdem er am Freitag einen Höchststand von 107,07 erreicht hatte. Der Index stieg im Laufe der Woche um 1,6 %, was sechs Wochen mit Zuwächsen in den letzten sieben Wochen bedeutet.
Der Anstieg fiel mit einem starken Anstieg der Renditen 10-jähriger Staatsanleihen zusammen, die seit Anfang Oktober um 70 Basispunkte gestiegen sind, was zu einem Anstieg des US-Dollar-Index um 5,4 % führte.
DER PREIS DES AMERIKANISCHEN AUSSERGEWÖHNLICHKEIT
„Während eine Phase der Konsolidierung kurzfristig wahrscheinlich erscheint, haben wir unsere Prognosen für den Dollar nach oben korrigiert und erwarten nun eine weitere Aufwertung von 5 % bis Ende 2025“, sagte Jonas Goltermann, stellvertretender Wirtschaftswissenschaftler und Chief Markets Officer bei Capital Wirtschaft.
„Diese Prognosen basieren in erster Linie auf der Annahme, dass Herr Trump weiterhin die von ihm im Wahlkampf vorgeschlagene Zollpolitik umsetzen wird und dass die US-Wirtschaft weiterhin besser abschneiden wird als ihre Hauptkonkurrenten.“
Die Märkte sind gespannt, wen Trump als Finanzminister wählen wird, wobei Howard Lutnick, CEO von Cantor Fitzgerald, und Investor Scott Bessent die Hauptkandidaten für die Position sind.
Analysten gehen allgemein davon aus, dass Trumps Politik der Einführung von Zöllen, der Reduzierung der Einwanderung und der Finanzierung von Steuersenkungen durch Schulden inflationär sein wird und den Handlungsspielraum der Federal Reserve für weitere Zinssenkungen einschränkt.
Futures deuten auf eine 60-prozentige Chance hin, dass die Fed die Zinsen im Dezember um einen Viertelpunkt senken wird, und prognostizieren bis Ende 2025 nur eine Senkung um 77 Basispunkte, gegenüber mehr als 100 vor ein paar Wochen.
Mindestens sieben Fed-Beamte sollen diese Woche sprechen und Händler gehen davon aus, dass sie bei aggressiven Zinssenkungen vorsichtig sein werden.
Eine Schar europäischer Zentralbanker wird diese Woche ebenfalls sprechen und könnte angesichts der jüngsten wenig ermutigenden Wirtschaftsdaten und der Gefahr von Zöllen auf den EU-Handel pessimistischer sein.
Der Datenkalender für die Vereinigten Staaten ist diese Woche dürftig, aber das Vereinigte Königreich, Japan und Kanada haben allesamt wichtige Inflationsberichte, während Ende der Woche veröffentlichte Umfragen zum verarbeitenden Gewerbe einen Hinweis auf die Stimmung nach den amerikanischen Wahlen geben werden.
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