Die SNB hat ihre Inflationsprognosen nach unten korrigiert. Sukzessive Ankündigungen von Unterstützungsmaßnahmen in China.
Nach den Zentralbanken richtete sich die Aufmerksamkeit der Märkte auf die Entwicklung der Lage in den amerikanischen und europäischen Volkswirtschaften, die das Tempo künftiger Zinssenkungen bestimmen wird.
Allerdings war die SNB die letzte der großen Währungsinstitute der Welt, die ihre Entscheidung offenlegte. Bei seiner letzten Intervention konzentrierte sich T. Jordan auf Mäßigung, indem er eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf 1 % ankündigte. Die Botschaft ist klar: Inflation und Wirtschaft sind unter Kontrolle, aber die Institution hat es vorgezogen, Munition aufzubewahren, um einem möglichen Anstieg der Inflation oder einem zu starken Franken entgegenzuwirken. Tatsächlich sank die Inflation im August dank des Preisverfalls bei importierten Waren und Dienstleistungen stärker als erwartet auf 1,1 %, nach 1,4 % im Mai, und ist heute hauptsächlich auf steigende Preise zurückzuführen. Dienstleistungen. Infolgedessen korrigierte die SNB ihre Inflationsprognosen für das laufende und das nächste Jahr nach unten und behielt ihre Wachstumsprognose für 2024 bei 1 % bei.
In Europa verschlechterte sich die Wirtschaftsaktivität laut den am Montag veröffentlichten Flash-PMI-Indizes. Schuld daran sind die Nachwirkungen der Olympischen Spiele in Frankreich und die anhaltende Flaute in der deutschen Industrie. Diese Daten erfordern eine schnellere Zinssenkung durch die EZB, um die Wirtschaft der Region zu unterstützen.
In den Vereinigten Staaten hingegen blieb die Aktivität im September stabil, wobei ein zusammengesetzter Flash-S&P-Index bei 54,4 gegenüber 54,3 erwartet wurde. Der Dienstleistungssektor erwies sich erneut als solide, während sich das verarbeitende Gewerbe den zweiten Monat in Folge in einer Schrumpfungszone befindet. Das BIP-Wachstum wurde mit 3 % auf Jahresbasis bestätigt und der PCE-Verbraucherpreisindex verlangsamte sich im August auf 2,2 %, verglichen mit 2,5 % zuvor. Allerdings erholte sich die zugrunde liegende Inflation, bereinigt um volatile Preise, auf 2,7 %, verglichen mit 2,6 % im August. Diese Zahlen bestätigen, dass die Fed das Richtige getan hat, indem sie ihre Zinsen um 50 Punkte gesenkt hat und sich nun stattdessen auf den Arbeitsmarkt konzentriert; Die Inflation, die sich ihrem Ziel nähert, stellt keine Bedrohung mehr dar.
Trotz dieser Datenflut waren es letzte Woche die sukzessiven Ankündigungen von Unterstützungsmaßnahmen der chinesischen Zentralbank, die die Märkte antrieben. Durch Zinssenkungen, insbesondere des Bankreservesatzes, ihrer Leitzinsen, aber auch der Hypothekenzinsen und durch eine massive Liquiditätsspritze in den Aktienmarkt. Damit will China endlich seine Wirtschaftstätigkeit ankurbeln, das sich mit der Erholung von der Covid-19-Krise schwer tut und entschlossen ist, sein Ziel eines BIP-Wachstums von 5 % zu erreichen.
Diese Nachricht erschütterte die Märkte. Der S&P 500-Index stieg im Laufe der Woche um +0,62 %, der der Technologiewerte, der Nasdaq 100, endete bei +0,95 %. In Europa, getrieben vom Luxus, legte der Stoxx Europe 600 um +2,69 % zu und die chinesischen Aktienmärkte stiegen um +25,52 % für den CSI 300 und +21,91 % für den Shanghai Composite.
Das Wesentliche in Kürze
