Momentum Picks Q1 2025: 5 Aktien für den Winter

Zunächst möchte ich mich für Ihr zahlreiches Feedback bedanken. Zehntausende Investoren interessieren sich für diese Auswahl und dies stellt den meistgelesenen Inhalt auf Zonebourse im Jahr 2024 dar.

Methodik

Beginnen wir mit dem Prozess. Ziel ist es, eine Auswahl aufzubauen, die sowohl effizient als auch belastbar ist. Dabei verlasse ich mich auf evidenzbasiertes Investieren, also auf wissenschaftliche Untersuchungen, die die Relevanz bestimmter Anlagestrategien im Laufe der Zeit nachgewiesen haben. Dieser sehr rationale Anlageprozess hat es ermöglicht, die Relevanz bestimmter Anlagefaktoren hervorzuheben. Ich hatte die Gelegenheit, während einer Veranstaltung über diesen Prozess zu sprechen Podcast letzten Monat.

Die Auswahl der Momentum Picks basiert hauptsächlich auf zwei dieser Faktoren: Qualität et Schwung.

• Schwung : Im klassischen Sinne ist Momentum eine Anlagevision, die darin besteht, Aktien zu bevorzugen, die in den letzten sechs und zwölf Monaten einen Aufwärtstrend verfolgt haben. Bei Zonebourse ist die Schwung Integriert sicherlich Daten zum positiven Trend der Aktie auf kurze, mittlere und längere Sicht, ein sogenanntes „technisches“ Momentum, aber auch die kurz- und langfristigen Revisionen von Gewinnen und Umsätzen durch Analysten, gewichtet nach der Sichtbarkeit des Geschäftsmodells der Analysten als in der Divergenz ihrer numerischen Schätzungen, ausgehend von der Hypothese, dass die Analysten bei ihren Revisionen eher konservativ sind, handelt es sich hierbei um eine eher „fundamentale“ Dynamik. Um den Momentum-Faktor zu verstehen, lade ich Sie ein, dies zu lesen Lob der Dynamik.
• Qualität : Der Postbote Qualität bevorzugt Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten, nämlich positiver Rentabilität (wenn möglich), hoher Rentabilität, einer gesunden Bilanz, geringer Margenvolatilität, einer qualitativ hochwertigen Vergangenheit bei der Veröffentlichung der Ergebnisse sowie einer guten Sichtbarkeit der nächsten Ergebnisse.

Ein weiterer Vorteil von Momentum Picks besteht darin, dass wir unsere Gedanken jedes Quartal überdenken. Ich beginne mit einer leeren Seite, um die bestmögliche Auswahl zu treffen. Durch dieses ständige Hinterfragen können Sie vermeiden, an alten Ideen festzuhalten, die möglicherweise weniger gut funktionieren. Schließlich, “Wenn Sie nicht zurück können, sollten Sie sich nur Gedanken darüber machen, wie Sie am besten vorankommen.” (Paulo Coelho). Da ich mich seit meiner Studienzeit für Verhaltenspsychologie interessiere, lege ich großen Wert auf die Integration mentaler Modelle in meinen Managementprozess, um so weit wie möglich zu vermeiden, dass ich von meinen kognitiven Vorurteilen abgelenkt werde.

Die Auswahl ist darauf ausgelegt, in ihrer begrenzten Zusammensetzung das bestmögliche Risiko-Ertrags-Verhältnis zu generieren. Eine Auswahl von nur fünf Aktien stellt jedoch kein ausreichend diversifiziertes Portfolio dar. Vielmehr sollten Momentum Picks als Ergänzung zu einem bereits diversifizierten Portfolio betrachtet werden. Darüber hinaus lade ich Sie ein, kritisch über diese Auswahl nachzudenken und eigene Recherchen zu diesen Unternehmen durchzuführen. Obwohl dieser Abschnitt einen Einblick in den Prozess und das Ergebnis dieses Prozesses bietet, denken Sie daran, dass es Ihre Investitionsentscheidung ist.

3-Jahres-Überprüfung und Analyse der bisherigen Leistung

Bei unserer vorherigen Auswahl haben wir uns entschieden AppLovin, Universelle Gesundheitsdienste, Heico Corporation, Jetzt Bestände et Frischtier. Ein Portfolio mit gleicher Gewichtung dieser fünf Positionen hätte im vierten Quartal 2024 (vom 30.09.2024 bis zum 31.12.2024) eine Rendite von 20,30 % erzielt, verglichen mit 2,07 % für unsere Benchmark, den S&P 500-Index. Dies entspricht einer Outperformance von 18,23 %. Auf individueller Ebene AppLovin legte im Quartal um +148,05 % zu, Frischtier legte um +8,29 % zu, Universelle Gesundheitsdienste, Heico Corporation et Jetzt Bestände jeweils um -21,65 %, -9,08 % und -24,10 % korrigiert.

AppLovin war in diesem Quartal sowie in den beiden vorangegangenen Quartalen die Speerspitze dieser Auswahl. Sie hat seit ihrem Einstieg in die Auswahl Ende März 2024 eine Performance von +367,83 % und im Jahr 2024 von +712,62 % erzielt, also die beste amerikanische Börsenperformance des Jahres unter Marktkapitalisierungen von mehr als 10 Milliarden Dollar. Sie trug zur Auswahl der Momentum Picks bei, die im Jahr 2024 eine Performance von 92,40 % im Vergleich zu 23,31 % beim S&P 500 erzielte. AppLovin krönte seinen operativen Erfolg mit dem Einstieg in den Nasdaq-100 Anfang Dezember. Trotz der einwandfreien Performance im Jahr 2024 verkaufen wir die Aktie, da die Bewertung für meinen Geschmack etwas zu weit über den Fundamentaldaten liegt.

Die Auswahl Die am 31. Dezember 2021 gestarteten Momentum Picks erzielten eine kumulierte Performance von 142,96 %, verglichen mit 23,40 % für unsere Benchmarkder breite amerikanische S&P 500 Index, d.h. eine Outperformance von +119,56 % in 3 Jahren. Die häufigsten Leser dieses Abschnitts, die diese Auswahl wiederholen, haben ihr Kapital in weniger als drei Jahren mehr als verdoppelt und sechsmal besser abgeschnitten als der S&P 500. Diese Leistung wurde erzielt, ohne die großartige 7 zu nutzen, da keiner dieser 7 Technologieriesen dies getan hat Die Auswahl wurde nicht integriert. Ein Beweis dafür, dass wir auch anderswo Anlageideen finden können.

Kumulierte Leistung

Um nur einige andere Indizes zu nennen: Der Nasdaq-100 weist im gleichen Zeitraum eine kumulierte Performance von 28,75 % auf, der MSCI World 14,73 % und der Stoxx Europe 600 4,06 %. Darüber hinaus beinhaltet die Wertentwicklung von Momentum Picks nicht die Zahlung von Dividenden an die Aktionäre über den Zeitraum, die tatsächliche Wertentwicklung liegt sogar noch über diesen Zahlen.

Leistung vs. Benchmarks über 3 Jahre

„Die häufigsten Leser dieses Abschnitts haben ihr Kapital in drei Jahren mehr als verdoppelt und sechsmal besser abgeschnitten als der S&P 500.“

Dieser Leistungsgewinn ist auf drei Hauptparameter zurückzuführen (von denen zwei gesteuert werden können):

• Die Verwendung einer bewährten Strategie, die auf wissenschaftlicher Forschung basiert;
• Gleichwertiges Management, das pragmatisch, unparteiisch und frei von emotionalen Vorurteilen ist;
• Ein bisschen Glück.

Trotz dieser sehr ermutigenden Leistungen unseres bewährten Auswahl- und Managementprozesses müssen wir dem Markt gegenüber bescheiden bleiben. Ich teile die Idee von François Rochon von Giverny Capital zur berühmten Dreierregel. In jedem dritten Jahr wird der Aktienmarkt um mindestens 10 % fallen. Einer der drei ausgewählten Titel wird eine Enttäuschung sein. In einem Viertel von drei werden die Momentum Picks schlechter abschneiden als der Markt. Dies ist nicht zwangsläufig, sondern vielmehr eine objektive Art, über die Realität an der Börse nachzudenken. Ein Element des Glücks ist immer vorhanden. Es ist wichtig, sich dessen bewusst zu sein, um sich psychologisch auf die unvermeidlichen Zeiten vorzubereiten, in denen die Momentum Picks-Auswahl hinter unserer Benchmark zurückbleibt.

Leistung pro Quartal

Die Momentum Picks-Auswahl hat ihre Benchmark (S&P 500) in 10 der letzten 12 Quartale übertroffen. Wir beobachten daher sowohl in Phasen des Marktrückgangs als auch in Phasen der Expansion eine gewisse Wiederkehr der Performance.

Die neue Auswahl

Schauen wir uns die fünf amerikanischen Aktien, die für das erste Quartal 2025 (Januar bis März) ausgewählt wurden, genauer an.