Meine lieben Unverschämten,
Schwaches Signal einer ernsten Situation.
Dieser Trend hielt zwar nicht lange an, doch Reuters zufolge übertraf die Rendite der zehnjährigen französischen Anleihe auf dem Sekundärmarkt die Rendite der gleichen spanischen Anleihe.
„Es ist ein Symbol, das zeigt, in welchem Ausmaß der Markt Frankreich unter strenge Beobachtung gestellt hat. Laut der Nachrichtenagentur Reuters übertraf der Zinssatz der französischen 10-jährigen Staatsanleihe (OAT) kurzzeitig den der spanischen Schuldverschreibungen mit gleicher Laufzeit. Laut der Agentur ist dies ein Novum seit 2008.
Zur Erinnerung: Dieser Zinssatz gilt für den Sekundärmarkt, also dort, wo Investoren untereinander Schuldtitel eines Staates tauschen. Konkret bedeutet das, dass die Marktteilnehmer für französische Schuldtitel eine höhere Rendite verlangen als für spanische.
Letztlich liegen die beiden Länder auf sehr engem Niveau. Um 11:40 Uhr lag die Rendite der beiden 10-jährigen Schuldtitel bei 2,98 Prozent.
Aber die Dynamik ist faszinierend. Innerhalb eines Jahres hat sich der spanische Zinssatz für 10-jährige Kredite dem französischen um rund 50 Basispunkte oder einen halben Prozentpunkt angenähert.“
In diesem Fall sind die Zahlen nicht von Bedeutung. Die Tatsache, dass Spanien sich zu 2,98 Prozent und Frankreich zu 2,99 Prozent verschuldet, ändert an sich nichts. Wichtig ist die finanzielle Symbolik in den Köpfen der Märkte.
Dies bedeutet, dass in den Augen der Finanzmärkte und in der Analyse der internationalen Gläubiger das spanische und das französische Risiko inzwischen weitgehend gleich groß sind.
Und das aus gutem Grund: Das spanische Defizit betrug im Jahr 2023 3,6 %, und für 2024 werden immer noch 3 % prognostiziert. Wir werden das Jahr mit einem Defizit von 6 % beenden und es vielleicht sogar übertreffen, wenn bis zum Jahresende alles schiefgehen sollte, was aber immer möglich ist.
Das französische Defizit ist daher doppelt so hoch wie das spanische.
Die Ausgaben müssen viel stärker gekürzt werden als die Steuern erhöht werden!
Wir dürfen uns nichts vormachen: Steuererhöhungen können im Land mit den höchsten Steuern innerhalb der OECD nicht die Lösung unserer Probleme sein.
Wir werden die Ausgaben kürzen müssen, vor allem die Sozialausgaben, die völlig ins Unermessliche gestiegen sind.
Ich denke, wir können über die Möglichkeit einer Kürzung der Renten diskutieren, und es ist normal, dass viele damit nicht einverstanden sind. Ich denke auch, dass sich alle darüber einig sein sollten, dass es kein Zeichen nationaler Solidarität ist, Millionenprämien für den Schulanfang oder, schlimmer noch, Weihnachtsprämien für die Geschenke zum Jahresende zu zahlen. Das ist keine Solidarität. Das ist nicht einmal mehr Sozialhilfe. Das ist reine Demagogie und nutzlose Verschwendung.
Es gibt kein kostenloses Mittagessen.
Es ist Zeit für die Rechnung.
Wir werden alle dafür bezahlen.
Die „Reichen“ werden zwangsläufig mehr Steuern zahlen, doch wer glaubt, es würden weiterhin Hilfszahlungen wie bisher geleistet, der irrt sich nicht.
Auch die Armen werden dafür zur Kasse gebeten, und all jene, die auf öffentliche Ausgaben angewiesen sind, dürfen nicht vergessen werden.
Nichts ist umsonst und wenn die Märkte keine Finanzierung mehr bieten, gibt es keine andere Lösung, als im Rahmen der verfügbaren Geldreserven in der Staatskasse zu zahlen.
Und da sind sie leer.
Wenn wir uns nicht beruhigen, werden die Märkte die Aufgabe übernehmen, uns zur Vernunft zu bringen, und das wird sehr gewalttätig sein.
Wenn Frankreich sich zum gleichen Zinssatz wie Spanien verschuldet, ist das ein erster Warnschuss, der nicht ignoriert werden darf.
Ein schwaches Signal für eine Situation schwerer finanzieller Not.
Es ist bereits zu spät, aber es ist noch nicht alles verloren.
Machen Sie sich bereit!
Charles SANNAT
„Insolentiae“ bedeutet auf Lateinisch „Unverschämtheit“.
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„Indem wir versuchen, friedliche Revolutionen zu unterdrücken, machen wir gewalttätige Revolutionen unvermeidlich“ (JFK)
„Dies ist ein ‚Presslib‘-Artikel, das heißt, er darf weder ganz noch teilweise vervielfältigt werden, vorausgesetzt, dieser Absatz wird danach wiedergegeben. Insolentiae.com ist die Website, auf der Charles Sannat sich täglich äußert und eine unverschämte und kompromisslose Analyse der Wirtschaftsnachrichten liefert. Vielen Dank für Ihren Besuch auf meiner Website. Sie können den täglichen Newsletter kostenlos auf www.insolentiae.com abonnieren.“
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