Landeverbot – Zonebourse

Erinnern Sie sich an diesen Ausdruck, es ist die neue Modeerscheinung auf dem Markt: „Keine Landung“. In den letzten Monaten haben Propheten aller Couleur darum gekämpft, herauszufinden, wie sich die amerikanische Wirtschaft verlangsamen oder vielmehr landen wird, denn das ist es, was es bedeutet. Landung. Sanft? Brutal? In einer Katastrophe? Umgekehrt? In einem Flammenstrahl? Vergiss es. Die amerikanische Wirtschaft landet möglicherweise überhaupt nicht (Keine Landungkeine Landung). Auf jeden Fall wird dies „in autorisierten Kreisen“, wie man sagt, geflüstert, die nach meinen eigenen Beobachtungen eher in New York als in Bourgoin-Jallieu angesiedelt sind. Die neuesten in den Vereinigten Staaten veröffentlichten Statistiken, insbesondere zum Arbeitsmarkt, waren so robust, dass sie nicht gut zu einer Konjunkturabschwächung passen. Daher der Stimmungsumschwung unter den Finanziers. Ja, dieselben, die im August drohten, sich zu erhängen, weil die Wirtschaft zusammenbrechen würde, wenn die Fed ihre Zinsen nicht energisch senkte.

In einem solchen Kontext ist es nicht verwunderlich, dass die Überzeugungen der Fed-Fonds-Futures-Händler ebenso stark verankert sind wie die Zusagen eines gewählten Amtsträgers, das öffentliche Defizit zu senken. Vor einer Woche gingen sie davon aus, dass die Fed die Zinsen im November um 50 Basispunkte senken würde. Seit Freitag glauben 97,4 % von ihnen, dass sie dadurch nur um 25 Basispunkte sinken werden. Diejenigen, die den Anruf verpassen (also 2,6 %), gehen sogar davon aus, dass die Zentralbank überhaupt nichts unternehmen wird. Und da werden Sie mir jetzt sagen: Warum kümmert uns dieses Kauderwelsch, wenn wir uns nur fragen, ob wir LVMH kaufen sollten oder ob Ubisoft weitere 20 % gewinnen wird?

Dennoch ist es wichtig, denn amerikanische Investoren hoffen weiterhin auf eine Verbesserung der Bedingungen für den Zugang zu Liquidität. Niedrigere Zinssätze würden die mit der Konjunkturabschwächung verbundenen Risiken weiterhin betäuben. Vor allem angesichts der beginnenden Flut an vierteljährlichen Unternehmensergebnissen, die in der Woche vor der amerikanischen Präsidentschaftswahl ihren Höhepunkt erreichen wird. Wenn wir uns auf die Technologiegiganten beschränken, werden die meisten Veröffentlichungen innerhalb von 10 Tagen stattfinden, zwischen Microsoft und Alphabet, die am 22. Oktober die Feindseligkeiten eröffnen werden, und Apple, das das Verbot am 31. Oktober aufheben wird. Die Wahl findet am 5. November statt.

Wenn es in den Vereinigten Staaten zu keiner Konjunkturabschwächung kommt, sollte die Fed ihre Politik mit Zinssenkungen um 25 Basispunkte lockern, da keine Dringlichkeit für schnellere Maßnahmen besteht. Mehrere amerikanische Investmentbanken haben am Wochenende ihre Prognosen in diese Richtung angepasst. Sie sind sozusagen zu ihren früheren Prognosen zurückgekehrt, vor all dem Trubel im August. Im Moment ist es ein bisschen Butter, Buttergeld und Jerome Powells signiertes Abzeichen: Zinssenkungen, günstige Inflation und Wirtschaftswachstum. Der Rentenmarkt, der tendenziell eine größere Weisheit an den Tag legt, warnt dennoch davor, dass die Zinsen in dieser Konstellation weniger stark fallen könnten, als es der Markt zuletzt prognostiziert hat, um eine Überhitzung zu vermeiden, die mit einer Rückkehr der Inflation einhergeht. Aus diesem Grund ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen in den letzten 72 Stunden auf rund 4 % gestiegen, verglichen mit 3,6 % vor drei Wochen. Aber im Moment sind die Planeten auf die Aktienmärkte ausgerichtet.

Wir kommen zu den Informationen, die Sie zum Start in die Woche wissen müssen:

• Donald Trump kehrte nach Butler zurück, wo er einem Attentat entkommen war. Elon Musk war anwesend, um seinen Kritikern zufolge seine Loyalität zu bekräftigen. Der ehemalige amerikanische Präsident setzte seine Strategie fort Pointen einen Monat vor den Wahlen. Insbesondere drohte er mit der Erhebung von Zöllen in Höhe von 200 % auf aus Mexiko importierte Fahrzeuge, nachdem er zuvor von 100 % gesprochen hatte. Er sagte auch, dass der Chef von JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ihn unterstütze. Doch die Bank dementierte dies höflich.
• Am Ölmarkt erlebte das Barrel letzte Woche den größten wöchentlichen Anstieg seit 18 Monaten. Der Wert bleibt hoch, hat sich aber über das Wochenende nicht wesentlich verändert.
• Vor einem Jahr startete die Hamas einen blutigen Angriff auf Israel. Seitdem hat sich die Situation in der Region immer weiter verschlechtert.
• Geschäftsagenda: Quartalsergebnisse hinterlassen Spuren Komm zurückmit PepsiCo an der Spitze der Gondel, ab Dienstag, dann die Banken JPMorgan Chase und Wells Fargo, Freitag.
• Makroagenda: Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung wird am Mittwoch veröffentlicht, bevor am Donnerstag die US-Verbraucherpreise veröffentlicht werden. Am Freitag stehen die US-Erzeugerpreise und der vorläufige Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan an. Frankreich wird am Donnerstag seinen Finanzentwurf veröffentlichen.

Im asiatisch-pazifischen Raum setzt Japan seinen Aufschwung fort und legte zu Wochenbeginn um mehr als 2 % zu. Hongkong behält seine Form mit einem Plus von 1,4 %, bis die Märkte auf dem chinesischen Festland morgen wieder geöffnet werden Goldene Woche. Südkorea und Taiwan schneiden mit Zuwächsen von mehr als 1,5 % gut ab. Australien befindet sich im Aufwärtstrend (+0,7 %). Nur Indien hat Schwierigkeiten, wieder auf Kurs zu kommen, wobei SENSEX leicht nach oben geht. Für Europa ist mit einem leichten Anstieg zu rechnen.

Die heutigen Wirtschaftshighlights

Die einzigen Daten im Zeitplan sind die deutschen Fabrikaufträge (8:00 Uhr) und die EU-Einzelhandelsumsätze (11:00 Uhr). Die ganze Agenda hier.

Die wichtigsten Änderungen bei den Empfehlungen

• Air France-KLM: Barclays behält seine Marktgewichtungsempfehlung bei und erhöht das Kursziel von 8,75 auf 9 EUR.
• Amundi: Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 76 auf 77 EUR.
• ArgenX: Morgan Stanley behält seine Übergewichtungsempfehlung bei und reduziert das Kursziel von 580 auf 535 EUR.
• Avolta: RBC Capital bleibt bei seiner Outperformance-Empfehlung mit einem von 53 auf 52 CHF reduzierten Kursziel.
• Borregaard: Berenberg geht von „Halten“ zu „Kaufen“ über und erhöht das Kursziel von 175 NOK auf 225 NOK.
• DS Smith Plc: Barclays stuft die Marktgewichtung auf Untergewichtung mit einem Kursziel von 435 GBX herab.
• Emeis: AlphaValue/Baader Europe bleibt bei seiner Kaufempfehlung und senkt das Kursziel von 11,10 auf 10,90 EUR.
• Eurofins Scientific: Berenberg bleibt bei seiner Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 70 auf 75 EUR.
• Eutelsat Communications: Citigroup bleibt mit einem von 5,50 auf 4,50 EUR reduzierten Kursziel erhalten.
• Evotec: Jefferies wechselt von „Kaufen“ zu „Halten“ mit einem von 16 EUR auf 6,80 EUR gesenkten Kursziel.
• KBC Group: Morgan Stanley bleibt bei seiner Empfehlung zur Übergewichtung und erhöht das Kursziel von 83 auf 85 EUR.
• L’Oréal: Morgan Stanley behält seine Übergewichtungsempfehlung bei und senkt das Kursziel von 466 auf 430 EUR.
• Netcompany Group: Nordea Bank wechselt von „Kaufen“ zu „Halten“.
• Novartis: BNP Paribas Exane behält seine neutrale Empfehlung mit einem von 101 auf 100 CHF reduzierten Kursziel bei.
• Stellantis: Die Landesbank Baden-Württemberg bleibt bei ihrer Halteempfehlung mit einem von 16 auf 12,50 EUR reduzierten Kursziel.
• Stora Enso Oyj: Barclays übergewichtet von untergewichtet mit einem von 10 EUR auf 14 EUR angehobenen Kursziel.
• Ubisoft Entertainment: Bernstein wechselt von Underperformance zu Marktperformance mit einem von 19 EUR auf 13,90 EUR gesenkten Kursziel.

In Frankreich

Wichtige Ankündigungen (und weniger wichtige … Ich möchte darauf hinweisen, dass die Informationen unmittelbar vor der Eröffnung gegeben werden und keinen Einfluss auf die Farbe der Aktien während der Sitzung haben)

• Laut einem leitenden Angestellten erwägt TotalEnergies den Einstieg in das Kupferhandelsgeschäft.
• Airbus lieferte im September 50 Flugzeuge aus, ein Rückgang von 9 % gegenüber 55 Auslieferungen im Vorjahr.
• Xavier Niel verlässt den Aufsichtsrat von Unibail-Rodamco-Westfield und wird Direktor von ByteDance.
• Stellantis verklagt die UAW vor einem US-Bundesgericht wegen Streikdrohungen.
• Sanofi, GSK und CSL erhöhen das Angebot an Vogelgrippe-Impfstoffen in den Vereinigten Staaten.
• Amundi wirft einen Aktienrückkaufprogramm zur Absicherung der zu verteilenden Aktienoptionen.
• Bureau Veritas verkauft sein Lebensmitteltestgeschäft für 290 Millionen Euro netto an Mérieux NutriSciences. Gleichzeitig kaufte die Gruppe die IDP Group.
• Getlink schätzt die Auswirkungen der Schließung von ElecLink auf einen Umsatz von 46 Millionen Euro bis zur Wiederinbetriebnahme am 16. November.
• Die Gründer von Ubisoft könnten mit Tencent zusammenarbeiten, um die Gruppe zu kaufen, ein Gerücht, das die Aktie am Freitag um mehr als 30 % in die Höhe schnellen ließ.
• Elis hat es aufgegeben, sich den Amerikanern Vestis oder Unifirst anzunähern.
• Bonduelle hat aufgrund der Abschreibung seiner Aktivitäten in Nordamerika einen jährlichen Nettoverlust von 120 Millionen Euro.
• Die EU hat die Übernahme von Clasquin durch MSC für 142,03 Euro pro Aktie bestätigt.
• UTI Group sammelt 2,46 Millionen Euro durch Kapitalerhöhung zu 0,20 Euro pro Aktie.
• Hopium hat im September 50 OCAs abgefeuert.
• Vergnet zieht 350 OCA.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Metavisio… Der Rest hier.

In der großen Welt

Wichtige (und weniger wichtige) Ankündigungen

D’Europe

• Italgas unterzeichnet 5,8-Milliarden-Dollar-Vertrag zum Kauf des Rivalen 2i Rete Gas.
• Compagnie Financière Richemont verkauft sein YNAP-E-Commerce-Geschäft an Mytheresa.
• Der Vorstandsvorsitzende der Commerzbank geht davon aus, dass seine Bank im Falle einer Fusion mit der UniCredit Kunden verlieren würde.
• Die Familie Hayek kaufte mehr als 14 Millionen Swatch-Aktien zurück.
• Italien plant, im Rahmen einer Aktienplatzierung bis zu 15 % der Banca Monte dei Paschi zu verkaufen.
• Eni führt Gespräche mit Japan über die Lieferung von LNG.
• Novo Nordisk investiert 158 ​​Millionen US-Dollar in eine Insulinfabrik in Brasilien.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Nichts…

Aus Nordamerika

• Vista Outdoor hat einem Verkauf in zwei Teilen für 3,35 Milliarden US-Dollar zugestimmt: Revelyst geht an Strategic Value Partners und Kinetic geht an die tschechische CSG. Der Gesamtpreis beträgt 45 USD pro Aktie, verglichen mit 43 USD für das MNC-Angebot.
• Donald Trump behauptet, JPMorgan-Chase-Chef Jamie Dimon unterstütze ihn, doch die Bank bestreitet dies.
• Starboard kauft 1-Milliarden-Dollar-Anteil an Pfizer.
• Boeing startet am Montag nach dreiwöchigem Streik eine neue Verhandlungsrunde.
• Meta präsentiert seine videogenerative KI, Movie Gen.
• Kroger schließt den Verkauf seines Spezialapothekengeschäfts an Elevance Health ab.
• Regeneron-Chef sagt, Medikamente zur Gewichtsreduktion könnten „mehr schaden als nützen“.
• Wynn Resorts sichert sich die erste Glücksspiellizenz der VAE.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Nichts…

Aus dem asiatisch-pazifischen Raum und darüber hinaus

• Nach Angaben der Economic Times befindet sich Adani in Gesprächen über den Kauf des indischen Zementgeschäfts von Heidelberg Materials.
• Rio Tinto führt Gespräche über den Kauf des Lithium-Bergbauunternehmens Arcadium.
• Foxconn meldet Rekordumsätze im dritten Quartal, da die Nachfrage nach KI steigt.
• Seven und ich sind über Transfergerüchte informiert.
• Laut Kyodo plant der saudische Investmentfonds, seinen Anteil an Nintendo zu erhöhen.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Nichts…

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