UBS drängt die Schweizer Regierung, die Höhe des Kapitals zu klären, das die Bank nach der Übernahme der Credit Suisse halten muss, da sie befürchtet, dass sich die Verhandlungen über Monate hinziehen könnten, was die Anleger beunruhigt, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen berichten.
Einige Führungskräfte des Kreditgebers waren erleichtert über die „Too big to fail“-Vorschläge, die die Regierung im April als Reaktion auf den Zusammenbruch der Credit Suisse veröffentlicht hatte, sagten die Quellen und hielten sie für überraschend sanft und sanft.
Mittlerweile seien sie jedoch besorgt über Anzeichen von Stefan Walter, dem neuen Chef der Schweizer Aufsichtsbehörde FINMA, der möchte, dass die UBS mehr Kapital hält, sagten die Personen.
Sie befürchten auch, dass die Regierung nicht geklärt hat, ob die 15 bis 25 Milliarden US-Dollar an zusätzlichem Kapital, von denen der Finanzminister im April sagte, dass UBS sie möglicherweise benötigen könnte, zusätzlich zu den 19 Milliarden US-Dollar sind, die sie „bereits zu halten verpflichtet ist, um ihrer gewachsenen Größe Rechnung zu tragen“. nach Angaben der Befragten.
Die Bank habe kürzlich ihre Ansichten der Regierung vorgelegt, und UBS-Vizepräsident Lukas Gaehwiler, der mit Finanzministerin Karin Keller-Sutter im Vorstand eines Schweizer Verbandes zusammenarbeitete, habe eine Schlüsselrolle bei der Lobbyarbeit zur Begrenzung der Kapitalanforderungen gespielt, sagte eine andere Person.
„Es ist klar, dass es Aufklärungsbedarf gibt“, sagt Hans Gersbach, Professor für Makroökonomie an der KOF Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich. „Investoren müssen wissen, ob und wann UBS weitere 25 Milliarden US-Dollar aufbringen muss.
Vertreter der UBS und der Schweizer Regierung lehnten eine Stellungnahme ab. Ein FINMA-Sprecher sagte, es sei wichtig, die Widerstandsfähigkeit der beaufsichtigten Banken sicherzustellen und unterstütze die Vorschläge der Regierung, auch zum Kapital.
Die Kapitalvorschläge stehen im Mittelpunkt der Bemühungen der Schweiz, ein widerstandsfähigeres Finanzsystem aufzubauen, nachdem der spektakuläre Zusammenbruch der Credit Suisse das Vertrauen in ihren Ruf als Stabilität erschüttert hat.
Das Financial Stability Board, ein internationales Gremium zur Überwachung des globalen Finanzsystems, forderte dieses Jahr, dass die Schweiz ihre Bankenkontrollen verstärken sollte.
UBS-Führungskräfte sagen, neue Anforderungen könnten sie im Vergleich zu ihren amerikanischen und europäischen Kollegen benachteiligen. Konzernchef Sergio Ermotti hat sich gegen Forderungen nach mehr Regulierung ausgesprochen und erklärt, diese riskieren, das Schweizer Bankensystem zu untergraben.
Analysten sagen, strengere Anforderungen könnten die UBS dazu zwingen, mehr Vermögenswerte abzubauen, um Kapital zu generieren, und könnten sich auf ihre Pläne auswirken, Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben.
Während einer Telefonkonferenz, in der die Ergebnisse des ersten Quartals von UBS besprochen wurden, fragten Analysten Herrn Ermotti, ob die Aufgabe bestimmter Märkte eine Lösung sein könnte, um Ressourcen freizusetzen.
Die einjährige Rallye der UBS-Aktien ist seit der Veröffentlichung des Regelentwurfs abgeflaut. Seitdem ist die Aktie um mehr als 3 % gefallen, verglichen mit einem Anstieg von fast 2 % bei ihren Pendants. In diesem Jahr äußerten zwei wichtige UBS-Investoren Bedenken, dass die Bank aufgrund ihrer Größe in Konflikt mit den Aufsichtsbehörden geraten könnte.
VOLLSTÄNDIGE KAPITALISIERUNG
Die neuen Schweizer Regeln werden voraussichtlich Ende 2025 oder Anfang 2026 in Kraft treten. Der Bundesrat wird voraussichtlich Anfang 2025 Massnahmenentwürfe veröffentlichen, gefolgt von einer Vernehmlassungsperiode von bis zu sechs Monaten.
Herr Walter von der FINMA sagte im Mai, dass er eine „vollständige Kapitalisierung“ der Tochtergesellschaften der Bank befürworte, was laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle wahrscheinlich bedeuten würde, dass die UBS zusätzlich zu den 19 Milliarden Dollar, die sie halten wird, mehr Kapital benötigt.
Wenn die UBS einen soliden Plan zur Abwicklung der Bank im Krisenfall vorlegt und weitere „Too big to fail“-Regeln zur Stärkung der Befugnisse der Regulierungsbehörde verabschiedet werden, wird die FINMA – deren Meinungen von der Regierung bei der Festlegung der Regeln berücksichtigt werden – in Betracht ziehen genehmigt – könnte weniger Kapital erfordern, sagte diese Person.
Ein FINMA-Sprecher sagte, die Aufsichtsbehörde solle in der Lage sein, zusätzliche Kapitalanforderungen vorzuschreiben, wenn sie potenzielle Probleme bei der Führung beaufsichtigter Unternehmen feststelle.
Das Risiko eines zusätzlichen Kapitalbedarfs kommt für UBS zu einem heiklen Zeitpunkt. Zu Beginn des Jahres traten neue Liquiditätsregeln in Kraft, die die Bank dazu verpflichteten, für Stressfälle mehr Bargeld beiseite zu legen, wie sie in ihren Ergebnissen für das erste Quartal ankündigte.
Zudem steht der Kreditgeber vor der enormen Aufgabe, Credit-Suisse-Kunden zu migrieren. Herr Ermotti sagte Reuters letzten Monat, dass jede Verzögerung bei der Integration die geplanten Einsparungen verringern könnte. (Berichterstattung von Stefania Spezzati und Oliver Hirt in Zürich; Redaktion von Tommy Reggiori Wilkes und Jan Harvey)
