Der S&P 500 ist seit Jahresbeginn um fast 15 % gestiegen, angetrieben von der Begeisterung für künstliche Intelligenz (KI). Punktposition.
Vor zehn Tagen überholte der Chiphersteller NVIDIA kurzzeitig Microsoft als weltgrößtes Unternehmen nach Marktkapitalisierung, bevor er wieder zurückfiel. Darüber hinaus ist der Zyklus der Leitzinssenkungen in vollem Gange. Die Schweiz, die im März den Stein ins Rollen gebracht hatte, überraschte die Märkte am vergangenen Donnerstag erneut mit einer zweiten Zinssenkung.
Wir können davon ausgehen, dass die Märkte auch in der zweiten Jahreshälfte weiterhin von politischen Themen beeinflusst werden, darunter die aktuellen Parlamentswahlen in Frankreich und die Präsidentschaftswahlen in den USA. Daher können Anlegern drei grundlegende Strategien empfohlen werden.
- Bereiten Sie sich auf einen Zinsrückgang vor
Der geldpolitische Lockerungszyklus ist bereits weit fortgeschritten, mit Zinssenkungen der Schweizerischen Nationalbank, der Bank von Schweden, der Bank von Kanada und der Europäischen Zentralbank. Der Schlüssel für die Märkte wird jedoch der Zeitpunkt und das Tempo der Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) sein.
UBS Research rechnet in diesem Jahr weiterhin mit einer kumulierten Senkung um 50 Basispunkte, voraussichtlich ab der September-Sitzung. Die jüngste Veröffentlichung des Personal Consumption Expenditures (PCE)-Index, dem beliebtesten Inflationsbarometer der Fed, sollte bestätigen, dass der Preisdruck nachlässt.
Während die US-Wahlen näher rückten, sollten Anleger daran erinnert werden, dass sie an der Wahlurne und nicht mit ihrem Portemonnaie abstimmen sollten.
Dabei müssen sich Anleger auf einen allmählichen Rückgang der Liquiditätsrendite einstellen. Ein Portfolio aus Anleihen mit gestaffelten Laufzeiten kann dazu beitragen, den Liquiditätsbedarf über einen Zeitraum von ein bis drei Jahren zu decken, und die Rendite von Qualitätsanleihen bleibt attraktiv.
- Nutzen Sie die Investitionsmöglichkeit im Bereich KI
Es wird erwartet, dass KI zu einer der größten Investitionsmöglichkeiten der Geschichte wird, und Anleger sollten sicherstellen, dass ihre Portfolios „KI-fähig“ sind. Wir schätzen Halbleiterunternehmen, die vom Anstieg der KI-Investitionen profitieren, sowie vertikal integrierte Mega-Caps, die entlang der Wertschöpfungskette gut positioniert sind.
Allerdings könnte das Schreckgespenst einer Überinvestition in der zweiten Jahreshälfte zu einer Korrektur führen. Kapitalerhaltungsstrategien können Anlegern dabei helfen, dieses Risiko zu mindern.
- Vorbereitung von Portfolios für die US-Wahlen
Während die US-Wahlen näher rückten, sollten Anleger daran erinnert werden, dass sie an der Wahlurne und nicht mit ihrem Portemonnaie abstimmen sollten. Diese Wahlfristen dürften die Volatilität am Markt verstärken, weshalb Anleger Risiken managen müssen.
Was die Aktien anbelangt, könnten US-Aktien aus den Bereichen Nicht-Basiskonsumgüter und erneuerbare Energien anfällig sein, wenn das Weiße Haus und der Kongress sich dem republikanischen Lager zuwenden. Andererseits könnten Finanzwerte von einem solchen Szenario profitieren.
Gold kann auch eine wirksame Absicherung gegen Sorgen über geopolitische Spannungen, Inflation oder das hohe US-Haushaltsdefizit darstellen.
Eine Zeit des Übergangs und der Volatilität
Die zweite Jahreshälfte verspricht daher eine Zeit des Übergangs und der Volatilität zu werden. Die Entscheidungen, die Anleger heute treffen, werden entscheidend sein, um diese Zeit reibungslos zu überstehen.
Wir empfehlen einen ausgewogenen Ansatz, der zwischen Anleihen, Aktien und alternativen Vermögenswerten diversifiziert, um sich für langfristige finanzielle Ziele zu positionieren und gleichzeitig mit kurzfristiger Unsicherheit umzugehen.
