Sollte die Regierung stürzen, werde es „wahrscheinlich einen ziemlich heftigen Sturm“ auf den Finanzmärkten geben. Wird Michel Barniers Prophezeiung vom Dienstag, dem 26. November, auf TF1 bereits wahr – vielleicht teilweise, weil der Premierminister sie gemacht hat? Auf jeden Fall beginnt das Gespenst eines Frankreichs ohne Regierung und Haushalt den Anlegern einen Schauer über den Rücken zu jagen.
Mehr lesen Nur für Abonnenten Frankreich droht eine Haushaltskrise, da die Opposition droht, die Regierung zu stürzen
Ein Beweis dafür ist die plötzliche Anspannung an den Finanzmärkten am Mittwoch, 27. November. Im Vorfeld soll ein möglicher Misstrauensantrag der Linken, der von der Rassemblement National (RN) unterstützt würde, zu Fall gebracht werden Wenn die Barnier-Regierung in den nächsten Wochen eingreifen wird, fordern die Banken ab sofort höhere Zinssätze für Kredite an Frankreich, das als weniger sicheres Land gilt als zuvor. Am Mittwoch sorgte die Zinserhöhung dafür, dass die Aktien der großen Banken an der Börse abstürzten und der CAC 40 fiel in der Sitzung um 1,4 %, ein stärkerer Rückgang als bei allen anderen europäischen Aktienindizes.
„Die Märkte sind sehr besorgt“, sagte Bruno Cavalier, Chefökonom bei Oddo BHF. „Die Sanierung der öffentlichen Finanzen erfordert langfristiges Handeln. Michel Barnier befindet sich bereits auf Bewährung und Frankreich könnte das Jahr beenden, ohne einen Haushalt für das folgende Jahr zu verabschieden. Wir laufen Gefahr, Neuland zu betreten, ohne Karte, ohne Plan. Die Märkte geraten zunehmend in Bedrängnis.“ Hoher Preis für dieses Risiko.“
„Keine kurzfristige Atempause“
Diese „Risikoprämie“ lässt sich am besten an der Differenz zwischen den von Frankreich geforderten und den von Deutschland verlangten Tarifen erkennen. Während Banken Deutschland Kredite zu einem Zinssatz von rund 2,16 % pro Jahr über 10 Jahre leihen, verlangten sie von Frankreich am Mittwochmittag 3,04 %. Das ist ein Unterschied von 0,88 Punkten. Am Morgen erreichte der sogenannte „Spread“ sogar einen Höchstwert von 0,90. Es ist die größte Verbreitung seit einem Dutzend Jahren.
Der Tarifunterschied zwischen Frankreich und Deutschland betrug im Januar 2021, zum Zeitpunkt der Covid-19-Krise, gerade einmal 0,20. Im Laufe der Jahre hat sich die Kluft jedoch immer weiter vergrößert, da Investoren festgestellt haben, dass Deutschland schnell zu seiner legendären Haushaltsseriösität zurückgekehrt ist – auch wenn dies bedeutet, in eine Rezession zu geraten. während Frankreich an seiner „Was auch immer nötig ist“-Haltung festhält und sein Defizit sinken lässt. Mit der Auflösung der Assemblée Nationale durch Emmanuel Macron am 9. Juni und der Möglichkeit einer Machtübernahme der Linken oder der extremen Rechten vergrößerte sich der Abstand innerhalb weniger Tage dramatisch von 0,40 auf 0,75. Jetzt hat die Gefahr eines Sturzes der Regierung und ihres Haushalts sie noch weiter nach oben getrieben.
Sie haben noch 54,6 % dieses Artikels zum Lesen übrig. Der Rest ist nur für Abonnenten.
