Die Inflation sinkt in der Eurozone rapide. Für den Gouverneur der Bank von Frankreich besteht sogar „die Gefahr“, dass sie „dauerhaft“ unter 2 % fällt, was als wachstumsschädlich gilt.
Das Ziel der Europäischen Zentralbank, ein Inflationsniveau von 2 % zu erreichen, solle „früher als erwartet“ im Jahr 2025 erreicht werden, sagte der Gouverneur der Bank von Frankreich am Freitag und warnte vor einem „Risiko“, dieses Ziel zu unterschreiten.
„Wir sollten unser Ziel von 2 % früher als erwartet im Jahr 2025 erreichen“, erklärte François Villeroy de Galhau am Tag nach der von der EZB beschlossenen erneuten Leitzinssenkung vor Journalisten. Die EZB prognostiziert eine Rückkehr der Inflation in der Eurozone auf 2 % bis Ende 2025.
François Villeroy de Galhau betonte jedoch, dass „das Risiko einer dauerhaften Verfehlung unseres Ziels von unten ebenso besteht wie das Risiko, es zu übertreffen“, wobei eine Inflation unter 2 % als Nachteil für das Wirtschaftswachstum angesehen wird.
„Nicht die letzte Zinssenkung“
Die EZB hat am Donnerstag beschlossen, den als Referenz dienenden Einlagensatz weiter um 0,25 Prozentpunkte auf 3,25 % zu senken, da sie davon ausgeht, dass die Desinflation in der Eurozone „auf Kurs“ sei. Die Inflation verlangsamte sich im September stärker als erwartet auf 1,7 % im Jahresvergleich und lag damit zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren unter der 2 %-Schwelle.
„Konjunkturbedingt rechtfertigt die anhaltende Abschwächung der privaten Investitionen und des privaten Konsums, insbesondere der jüngste Anstieg der Sparquote der privaten Haushalte, diese erneute Zinssenkung, da Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung gesichert sind“, kommentierte der Gouverneur der Bank von Frankreich.
„Dies ist nicht die erste Zinssenkung und es wird nicht die letzte sein“, fügte er hinzu.
Das Tempo der geldpolitischen Lockerung muss dem eines „agilen Pragmatismus“ entsprechen, der auf „Daten“ basiert: „In einem sehr unsicheren internationalen Umfeld behalten wir uns bei unseren nächsten Treffen völlige Optionalität vor“, betonte er.
Inflation: Welche Produkte fallen im Preis?
Ein Risiko für das Wachstum?
Statt der steigenden Preise ist es nun eher das schwache Wachstum, das Anlass zur Sorge gibt.
„Was die Aktivität betrifft, erlebt die europäische Wirtschaft eine sanfte Landung, ohne Rezession, aber ohne dass ein klarer ‚Neustart‘ zum jetzigen Zeitpunkt in Sicht ist“, warnte François Villeroy de Galhau.
Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die EZB auf ihren nächsten Sitzungen weitere Kürzungen beschließen und sogar den Einlagesatz auf 2 % senken wird. Bei einer Rückkehr auf dieses Niveau würde die Geldpolitik der Eurozone als neutral gelten, was bedeutet, dass sie die Wirtschaft weder bremsen noch ankurbeln würde.
