Rentenreform: Das Defizit weitet sich laut AdR stärker aus als erwartet

Der am Donnerstag veröffentlichte Jahresbericht des Pension Orientation Council (COR) ist Teil eines besonders unsicheren Umfelds hinsichtlich der wirtschaftlichen und demografischen Aussichten. Diese Unsicherheiten sind sowohl zyklischer als auch struktureller Natur und hängen mit Variablen wie Produktivität, Demografie, Beschäftigung, Löhnen und Preisen zusammen. Phänomene wie die Verlangsamung der Produktivität, die Auswirkungen der globalen Erwärmung, Fortschritte in der künstlichen Intelligenz und der Rückgang der Geburtenrate erschweren die Entwicklung mittel- und langfristiger Wirtschafts- und Finanzprognosen.

Finanzprognosen zeigen, dass der Saldo des Rentensystems, der im Jahr 2023 einen Überschuss (+0,1 % des BIP) aufweist, ab 2024 ein Defizit aufweisen würde (-0,2 % des BIP). Dieses Defizit würde sich im Jahr 2070 auf einen Finanzierungsbedarf von 0,8 % des BIP ausweiten. Dies ist teilweise auf die Rentenerhöhungen und einen schnelleren Rückgang der Ressourcen als der Ausgaben zurückzuführen. Der Lebensstandard der Rentner würde weniger steigen als der der Arbeiter. Verglichen mit der Gesamtbevölkerung würde der Lebensstandard der Rentner im Jahr 2070 bei 83 % liegen, verglichen mit 98,7 % im Jahr 2021.

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Die Analyse der Ressourcen ist aufgrund der verschiedenen Finanzierungsquellen, insbesondere Beiträge aus Vermögenswerten, zweckgebundene Steuern und staatliche Beiträge für bestimmte Sondersysteme, heikel. Die Rentenausgaben machen im Jahr 2023 13,4 % des BIP aus, ein im internationalen Vergleich hoher Wert; dieser Anteil würde bis 2070 leicht sinken. Im Jahr 2023 beliefen sich die Mittel des Rentensystems auf 13,6 % des BIP. Es wird erwartet, dass dieser Anteil in Zukunft rapide zurückgeht und im Jahr 2030 13,3 % des BIP und im Jahr 2070 12,4 % erreicht. Im Jahr 2023 stammen von den 384 Milliarden Euro an Mitteln nur noch 257 Milliarden aus Beiträgen.

Sensibilität gegenüber demografischen und wirtschaftlichen Entwicklungen

Nach Überschüssen von 2021 bis 2023 bliebe das Rentensystem langfristig defizitär. Der Saldo des Rentensystems wies im Jahr 2023 einen Überschuss von +3,8 Milliarden Euro oder 0,1 % des BIP auf.

Das Gleichgewicht des Rentensystems würde sich ab 2024 unter dem Einfluss von Rentenerhöhungen verschlechtern (-5,8 Milliarden Euro). Diese Verschlechterung würde sich über den gesamten Projektionszeitraum fortsetzen und im Jahr 2030 – 0,4 % des BIP und im Jahr 2070 – 0,8 % des BIP erreichen.

Finanzprognosen reagieren sehr empfindlich auf demografische und wirtschaftliche Entwicklungen. Daher widmet der Bericht einen wesentlichen Teil der Analyse der Sensitivität der Prognosen gegenüber verschiedenen Annahmen, darunter Fruchtbarkeit, Lebenserwartung und Nettomigration. Beispielsweise kann eine Schwankung der Geburtenrate oder der Nettomigration erhebliche Auswirkungen auf das Gleichgewicht des Rentensystems haben.