Der AMMC-Bericht für das dritte Quartal 2024 hebt einen boomenden Aktienmarkt hervor, der von der soliden Performance der Indizes und der stark zunehmenden Transaktionsaktivität angetrieben wird. Wenn Institutionen die tragenden Säulen dieser Dynamik bleiben, verleihen das wachsende Engagement von Einzelpersonen und die Diversifizierung der Akteure dem Markt mehr Robustheit und Widerstandsfähigkeit.
Der Aktienmarkt hat auch im Jahr 2024 seine Widerstandsfähigkeit und Dynamik unter Beweis gestellt, wie aus dem kürzlich von der marokkanischen Kapitalmarktbehörde (AMMC) veröffentlichten Bericht über das Anlegerprofil für das dritte Quartal hervorgeht. In diesem Dokument werden deutliche Fortschritte bei den Aktivitätsindikatoren, ein erneuertes Vertrauen der Anleger und eine stärkere Diversifizierung der Kategorien von Interessengruppen hervorgehoben.
Eine nachhaltige Wachstumsdynamik
Am Ende des dritten Quartals 2024 erreichte das Transaktionsvolumen auf den Zentral- und Blockmärkten 13,1 Milliarden Dirham (Milliarden Dirham), was einen spektakulären Anstieg von 49,2 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum darstellt.
Diese Dynamik ist auf eine außergewöhnliche Performance der wichtigsten Indizes zurückzuführen: Der MASI stieg im Quartal um 8,06 %, was einem jährlichen Zuwachs von 18,9 % entspricht, während der MASI 20 einen vierteljährlichen Anstieg von 8,12 % verzeichnete, was einer kumulierten Performance von 17,4 % entspricht. seit Ende Dezember 2023. Dieser Anstieg der Indikatoren spiegelt nicht nur das erneuerte Vertrauen der Anleger wider, sondern auch eine wachsende Attraktivität des marokkanischen Aktienmarkts in der regionalen Szene.
Ein von institutionellen Anlegern dominierter Markt
Institutionelle Anleger, hauptsächlich Organisationen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (UCITS) und marokkanische juristische Personen, dominieren die Transaktionslandschaft mit einem Anteil von 62,4 % des im Quartal gehandelten Volumens. Es folgen marokkanische Privatpersonen (25,8 %), ausländische Investoren (5,9 %) und Personen, die das Bankennetzwerk nutzen (5,5 %).
OGAW zeichneten das Quartal besonders dadurch aus, dass sie sich als Nettokäufer positionierten, mit Akquisitionen im Gesamtwert von 5,1 Milliarden MAD, verglichen mit 3,8 Milliarden MAD an Verkäufen. Obwohl diese Volumina im Vergleich zum zweiten Quartal leicht zurückgegangen sind, bestätigt diese Investorenkategorie ihre strategische Rolle für die Stabilität und das Wachstum des Marktes.
Marokkaner auf dem Vormarsch
Ein weiterer Höhepunkt des Quartals ist die Aktivität marokkanischer Privatpersonen, die ihre Einkäufe im Vergleich zum dritten Quartal 2023 verdoppelt haben und 3,3 Milliarden Dirham erreicht haben. Allerdings ist im Vergleich zum zweiten Quartal 2024 ein Rückgang um 26,6 % zu beobachten, was eine gelegentlich selektivere Situation widerspiegelt.
Auch der Umsatz dieser Kategorie verzeichnete im Vergleich zum Vorjahr eine bemerkenswerte Steigerung von 89,7 %. Diese erneute Aktivität verdeutlicht das wachsende Interesse von Kleinanlegern am Aktienmarkt und stärkt so dessen Tiefe und Vielfalt.
Leichter Anstieg der Auslandsbeteiligung
Obwohl ausländische juristische Personen hinsichtlich ihres Marktanteils immer noch marginal sind, verzeichnen sie ein bemerkenswertes Wachstum ihrer Aktivitäten. Ihre Käufe beliefen sich auf 731 Millionen Dirham (MDH), ein Anstieg von 25,4 % im Vergleich zum zweiten Quartal 2024 und 5,4 % im Vergleich zum dritten Quartal 2023. Die Verkäufe gingen ihrerseits im Vergleich zum Vorquartal um 40,6 % zurück, ein Zeichen dafür Die Strategie konzentrierte sich mehr auf den Aufbau von Positionen.
Eine Aktivität, die sich auf den Zentralmarkt konzentrierte
Der Zentralmarkt bleibt der Haupttreiber des marokkanischen Aktienmarktes und machte im dritten Quartal 98,2 % des Gesamthandels aus. Mit einem Volumen von 12,9 Milliarden MAD verzeichnete es einen beeindruckenden Anstieg von 72 % im Vergleich zum dritten Quartal 2023.
Andererseits verzeichnet der Blockmarkt, der nur 1,8 % des Handels ausmacht, mit einem Volumen von nur 234 MDH (-82,3 % im Jahresvergleich) einen deutlichen Rückgang. Diese Konzentration verdeutlicht die Vitalität des zentralen Marktes, wo die Vielfalt der Aufträge und Teilnehmer eine Schlüsselrolle für die Liquidität und Transparenz der Transaktionen spielt.
Stark wachsende Betriebsindikatoren
Die Zahl der Börsenaufträge auf dem Zentralmarkt stieg im Vergleich zum dritten Quartal 2023 um 57,7 % und erreichte im dritten Quartal 2024 331.459. Ebenso stieg die Anzahl der Verträge im gleichen Zeitraum um 67,1 %, was auf eine Intensivierung des Handels und eine bessere Beteiligung der Anleger zurückzuführen ist. Diese Trends bestätigen die gesteigerte Effizienz der Marktinfrastrukturen und die Fähigkeit der Casablanca Stock Exchange, steigende Volumina in einem sicheren und transparenten Rahmen aufzunehmen.
Perspektiven und Herausforderungen für den Markt
Die positive Entwicklung des marokkanischen Aktienmarktes im dritten Quartal 2024 ebnet den Weg für vielversprechende Aussichten für die kommenden Quartale. Allerdings bleiben einige Herausforderungen bestehen, darunter die Notwendigkeit, mehr ausländische Investitionen anzuziehen und die finanzielle Inklusion des Einzelnen zu stärken.
Die Diversifizierung von Finanzinstrumenten und die Einführung neuer Produkte wie Themenfonds oder ETFs könnten bei dieser Strategie eine Schlüsselrolle spielen. Gleichzeitig wird die Aufrechterhaltung des Vertrauens institutioneller Anleger entscheidend für die Konsolidierung der aktuellen Dynamik und die weitere Entwicklung des Marktes sein.
Sane Raqui / ECO-Inspirationen
