Für ihr erstes Treffen des Jahres, Donnerstag, wird die Roadmap der Euro -Torhüter festgelegt: Ein viertes Rückgang in einem Zeilensatz liegt vor.
Ruhe vor dem Sturm? Die Europäische Zentralbank behält den Zinssatz zurück, aber die zweite Präsidentschaft von Donald Trump in den Vereinigten Staaten könnte ihre Geldpolitik testen.
Für ihr erstes Treffen des Jahres, Donnerstag, wird die Roadmap für die Euro -Torhüter festgelegt: Ein viertes Rückgang in einem Zeilensatz ist sich ab und kennzeichnet das Vertrauen der Institution bei der Rückkehr der Inflation zu einem Ziel von 2%.
“Das Management ist sehr klar”, sagte der Präsident der EZB Christine Lagarde im Davos World Economic Forum über Zinssätze.
Die EZB, die im Juni zum ersten Mal seit 5 Jahren begann, seine Preise zu senken, ist „momentan im automatischen Piloten“ und entschlüsselt die HSBC -Ökonomen.
Der Einzahlungssatz, der sich bezieht, würde somit nach einem neuen Rückgang von 0,25 Punkten von 3% auf 2,75% reduziert.
Dieser monetäre Lockerungszyklus erfolgt nach den im Jahr 2023 betroffenen Gipfel, die von den Zinssätzen mit einer hohen Inflation verbunden sind, die mit dem Krieg in der Ukraine und der Erholung nach der Cavid verbunden ist.
Der ablaufende Rückgang verringert die Kreditkosten, um Investitionen und Verbrauch zu stimulieren.
Selbst nachdem der neue Preis in der Euro -Zone Ende Dezember, 2,4% über ein Jahr beobachtet wurde, unter dem Auswirkungen eines Anstiegs der Energiekosten: „Die EZB scheint die Perspektive zu setzen“, bemerkt Carsten Brzeski, Ökonom bei Ing.
“Unvorhersehbare” Politik
Während der letzten Sitzung des Instituts im Dezember erreichte die EZB die Inflation in diesem Jahr das Ziel von 2%.
Im vergangenen Jahr haben sich die Bedenken der Euro -Torhüter auf das Inflationsrisiko verwandelt, das zu hoch zu einem zu weichen Wachstum wie Deutschland, der ersten europäischen Wirtschaft, die 2024 eine Rezession verzeichnete, wie im Jahr 2023.
Die Aktivität des privaten Sektors in der Euro -Zone ließ jedoch nach zwei Monaten der Kontraktion im Januar aufgrund der Verbesserung des Fertigungssektors laut dem am Freitag veröffentlichten PMI -Flash -Index von S & P Global auf.
Laut Ökonomen der Deutschen Bank könnte dieses Vertrauen in die Stabilisierung der Inflation durch die „unvorhersehbare Politik“ von Präsident Trump in Frage gestellt werden.
-Während seiner Online -Rede am Donnerstag in Davos forderte der republikanische Milliardär die Chefs auf, in Amerika unter Strafe der Zollaufgaben zu produzieren.
Signifikante amerikanische Zollaufgaben könnten das Wachstum verlangsamen und die EZB zwingen, seine Ratenreduzierungen zu beschleunigen, um die Aktivität zu stimulieren.
Das protektionistische Programm des 47. amerikanischen Präsidenten könnte jedoch auch die Inflation neu gestalten, indem er Europa dazu ermutigt, durch Vergeltungsmaßnahmen zu reagieren.
Ein Handelskrieg mit den Vereinigten Staaten ist „sehr wahrscheinlich“ unter dem Vorsitz von Donald Trump mit negativen Konsequenzen für Aktivitäten und Preise, warnte Isabel Schnabel, Mitglied der EZB.
Solche Turbulenzen könnten schnell „Einheit“ zwischen den Mitgliedern des BCE -Gouverneursrates fliegen, beobachtet Stephanie Schoenwald, Ökonom bei KFW Research.
“Neutrale” Rate
“Es ist bereits leicht, Unterschiede in der Ansicht zu beobachten”, was dem Umfang der Ratenreduzierungen und zu den Risiken, die die amerikanische Tarifpolitik zur Preisstabilität in Europa poten, “, fügt sie hinzu.
Andere Faktoren könnten die Preilandung stören, wie z. B. die jüngsten Ölsteigerungen, beachten Sie Ökonomen.
In Ermangelung eines Schocks in den kommenden Monaten „Der Gouverneur der Banque de France François Villeroy de Galhau beurteilte das Szenario eines Einlagenkurs„ plausibel “. -Ali erklärte Davos.
Dies entsprach ihm nach dem sogenannten „neutralen“ Zinssatz einem ungenauen Konzept, aber von den Zentralbanken weit verbreitet, um den Zinssatz ohne Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum zu bewerten und gleichzeitig die Inflation bei 2%aufrechtzuerhalten.
Christine Lagarde versuchte, Bedenken zu minimieren, und erklärte in dieser Woche, dass „eine Wiederaufnahme der Inflation in den Vereinigten Staaten (…) für die Vereinigten Staaten ein Problem sein wird“, und die politischen Führer sind nicht allzu sehr besorgt über ihre Auswirkungen auf Europa.
An der Front des inflationären Risikos der neuen Trump -Verwaltung sollte die amerikanische Federal Reserve bei ihrem Treffen, der am Tag vor der der EZB geplant ist, eine Preiseverlust einlegen.
