Die jüngste Volatilität der Ölpreise hat ihre Spuren an den Finanzmärkten hinterlassen und spiegelt die Auswirkungen geopolitischer Spannungen auf die Weltwirtschaft wider. Der deutliche Anstieg des Barrels Brent, der sich der 80-Dollar-Marke näherte, wird hauptsächlich auf die Eskalation der Spannungen im Nahen Osten zurückgeführt.
Dies führte zu einem Anstieg von mehr als 8 % in einer Woche, dem größten Anstieg seit Beginn des Vorjahres. Analysten vermuten, dass dieser Aufwärtstrend kurzfristig anhalten könnte, verstärkt durch ein „Short Squeeze“-Phänomen, bei dem Spekulanten gezwungen sein könnten, ihre Short-Positionen zu schließen.
Darüber hinaus haben auch extreme Wetterbedingungen wie Hurrikan Milton zur Unsicherheit beigetragen, obwohl große Ölanlagen vorerst offenbar verschont bleiben. Diese kombinierten Faktoren verdeutlichen die Komplexität und Vernetzung globaler Ereignisse, die die Energie- und Wirtschaftsmärkte beeinflussen.
Iran, ein wichtiger Akteur auf dem Markt
Befürchtet wird, dass die iranische Ölinfrastruktur zerstört oder teilweise zerstört wird. Der Iran, der viertgrößte Ölproduzent der Welt, ist immer noch ein wichtiger Akteur. In diesem Jahr wurden im August 3,3 Millionen Barrel gefördert, was 12,3 % der Weltproduktion entspricht. Eine Untergrabung dieser Produktion könnte kurzfristig zu einem Preisanstieg führen.
Darüber hinaus ist China der Hauptimporteur von iranischem Öl, und Peking ignoriert das amerikanische Embargo. Sollte es jedoch zu größeren Störungen kommen, könnte sich China an andere Produzenten wenden und diese zusätzliche Nachfrage könnte die Preise in die Höhe treiben, insbesondere in einem Markt, der tendenziell stark auf Spannungen reagiert.
Überangebot
Längerfristig dürften die Auswirkungen auf die Ölpreise begrenzt sein. Tatsächlich besteht aufgrund des reichlichen Angebots auf dem Markt ein strukturelles Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage.
Dieses Überangebot ist darauf zurückzuführen, dass mehrere Länder der OPEC (Organisation erdölproduzierender Länder) ihre Förderquoten verletzen. Tatsächlich zwingt die OPEC ihre Mitglieder, ihre Produktion einzuschränken, um den Ölpreis zu stützen, aber mehrere Länder respektieren diese Beschränkungen nicht. Dies ist der Fall im Irak und in Kasachstan, die zu Beginn des Jahres eine Überproduktion aufwiesen.
Darüber hinaus steigt die Produktion in den Vereinigten Staaten von Rekord zu Rekord. Im Juli stieg die Produktion auf 13,2 Millionen Barrel pro Tag und lag damit über dem Höchststand von 2023. Wenn die Rohölpreise vor den Wahlen zu schnell steigen würden, würde das Repräsentantenhaus wahrscheinlich seine strategischen Reserven nutzen, um den Markt zu beruhigen. Dieses reichliche Angebot ist also vorhanden und dürfte den Anstieg der Barrelpreise abmildern.
Zumal die Nachfrage aufgrund der weltweiten Konjunkturabschwächung auf Halbmast stagniert. Die Produktionsaktivitäten, sei es in der Eurozone oder in den Vereinigten Staaten, sind seit mehreren Monaten rückläufig.
Zwei Szenarien
Es gibt zwei sehr gegensätzliche Szenarien. Der erste Grund ist ein anhaltender Produktionsanstieg, der die Preise auf bis zu 60 US-Dollar pro Barrel senken könnte. Und das zweite ist das eines allgemeinen Flächenbrandes im Nahen Osten, der die Preise auf über 100 Dollar in die Höhe treiben könnte.
Sicher ist, dass die Volatilität abhängig von der Entwicklung des Konflikts anhalten wird. Die Nervosität ist auf den Märkten spürbar, da die Preise innerhalb derselben Sitzung sehr schwanken.
Antoine Fraysse-Soulier ist bei eToro für die Marktanalyse verantwortlich. Mit mehr als fünfzehn Jahren Erfahrung in der Marktfinanzierung (Makler, Vermögensverwalter) kam er 2019 zu uns, um sein Wissen und seine Erfahrung mit der gesamten eToro-Community zu teilen.
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