(AOF) – Die europäischen Märkte gewannen nach den wenig überraschenden Ankündigungen der EZB an Boden. Der CAC 40-Index stieg um 0,42 % auf 8040,12 Punkte, während der EuroStoxx50 um 0,66 % auf 5069 Punkte zulegte. Die Wall Street ihrerseits bewegte sich nahe am Gleichgewicht, wobei der Dow Jones gegen 17:30 Uhr um 0,16 % zulegte.
Es überrascht nicht, dass die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik zum ersten Mal seit 2019 gelockert hat, aber auch ihre Inflationsprognosen für 2024 und 2025 angehoben hat.
Die EZB ignoriert die Höflichkeit der Fed
Der EZB-Rat senkte seine drei Leitzinsen um 25 Basispunkte. Die Zinssätze der Hauptrefinanzierungsgeschäfte, der Spitzenrefinanzierungsfazilität und der Einlagenfazilität werden ab dem 12. Juni 2024 auf 4,25 %, 4,50 % bzw. 3,75 % gesenkt. Ihre Politik Die Geldpolitik bleibt jedoch restriktiv.
„Die zugrunde liegende Inflation hat sich abgeschwächt, was die Signale eines nachlassenden Preisdrucks verstärkt, und die Inflationserwartungen sind über alle Zeiträume hinweg gesunken“, begründete die EZB.
Allerdings erhöhte das Finanzinstitut seine Inflationsprognosen für 2024 und 2026 um 0,2 Punkte auf 2,5 % und 2,2 %. Ohne Energie und Nahrungsmittel wurden sie für 2024 um 0,2 Punkte auf 2,8 % und für 2025 um 0,1 Punkte auf 2,2 % erhöht.
„Trotz der Fortschritte in den letzten Quartalen bleibt der inländische Preisdruck aufgrund des hohen Lohnwachstums stark, und die Inflation wird voraussichtlich für einen Großteil des nächsten Jahres über dem Zielwert bleiben“, erklärte die EZB. Erst im zweiten Halbjahr 2025 dürfte die Inflation das Ziel von jährlich knapp 2 % erreichen.
„Wir legen uns nicht im Voraus auf eine bestimmte Zinsentwicklung fest“, erklärte Christine Lagarde auf einer Pressekonferenz. Die EZB wird „einen datengesteuerten Ansatz beibehalten, um auf Sitzungsbasis das Ausmaß und die Dauer dieser restriktiven Haltung angemessen zu bestimmen.“
Dieser „‚datenabhängige‘ Ansatz basiert auf drei unterschiedlichen Säulen, die Frau Lagarde wiederholt: die Inflationsaussichten, die zugrunde liegende Inflation und die Transmission der Geldpolitik“, erklärt Lombard Odier.
Für Fidelity „sollten die jüngsten Überraschungen in Bezug auf Löhne und Inflation die Ratsmitglieder dazu ermutigen, vorsichtig zu bleiben. Daher scheint eine Kürzung im Juli eindeutig ausgeschlossen.“
Nicolas Forest, CIO von Candriam, rechnet mit „zwei neuen Zinssenkungen vor Jahresende, beginnend im September, da die vorübergehenden Auswirkungen der Inflation im Dienstleistungssektor verschwinden dürften“.
Die Fed ihrerseits wird in etwas weniger als einer Woche, am 12. Juni, über ihre Zinssätze entscheiden.
In der Zwischenzeit haben die Anleger morgen ein weiteres wichtiges Treffen: den offiziellen Bericht zum Arbeitsmarkt im Mai in den USA.
Auf der Wertseite erholte sich Atos, auch wenn der Konzern die Frist für die Auswahl eines finanziellen Umstrukturierungsvorschlags bis zum Beginn der Woche vom 10. Juni 2024 verlängerte. Die Aussicht auf eine europäische Finanzierung kam Euroapi zugute.
