Die Auswirkungen des Siegs von Donald Trump bei den amerikanischen Präsidentschaftswahlen auf die Energiemärkte sind insbesondere bei den Verträgen über Flüssigerdgas (LNG) für das Jahr 2025 spürbar. Die Prämien für Cal-2025-Verträge für Erdgas-Referenz-TTF in Europa erreichten ihren höchsten Stand Der Jahresdurchschnitt lag am 11. November 2024 bei 7,65 EUR/MWh, bevor er leicht auf 7,22 fiel EUR/MWh am 12. November. Dieser Anstieg der Vertragsprämien im Jahr 2025 im Vergleich zu 2026 ist das Ergebnis mehrerer Faktoren, darunter Unsicherheit im Zusammenhang mit Trumps künftiger Politik, Bedenken hinsichtlich der Versorgungssicherheit und Verzögerungen bei Gasverflüssigungsprojekten.
Einflussfaktoren auf die Prämienerhöhung
Der Prämienanstieg lässt sich durch mehrere Schlüsselfaktoren erklären. Erstens rechnet der Markt kurzfristig mit einer starken Nachfrage, angetrieben durch geopolitische Unsicherheiten, einschließlich der Frage der US-Zölle, insbesondere gegenüber China, und einer möglichen protektionistischen Politik der Trump-Regierung. Diese Unsicherheiten belasten die Marktstabilität, und die Marktteilnehmer versuchen, sich vor einer erhöhten Volatilität zu schützen, wodurch die Prämien für 2025-Verträge steigen.
Zweitens tragen Verzögerungen bei großen Verflüssigungsprojekten wie dem Golden Pass-Projekt in den Vereinigten Staaten, das ursprünglich für 2024 geplant war, sich nun aber auf 2025 oder sogar 2026 verzögert, zu anhaltenden Spannungen bei der LNG-Versorgung im Jahr 2025 bei. Analysten schätzen, dass diese Verzögerungen zu einer … Preiserhöhung für diese Vertragslaufzeit.
Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Gastransit durch die Ukraine
Ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor für den Markt ist die Situation des Gastransits über die Ukraine, deren Vertrag Ende 2024 auslaufen könnte. Spekulationen über ein neues Transitabkommen zwischen der Ukraine und Aserbaidschan verstärken die Unsicherheit über die Gasversorgung. Dieser Mangel an Klarheit über die Zukunft der Gasströme zwischen diesen Ländern hat direkten Einfluss auf die Preise künftiger Verträge.
Gleichzeitig dürfte der Ausbau der Verflüssigungskapazitäten in Katar mit dem Bau neuer Verflüssigungseinheiten im Rahmen des QatarEnergy-LNG-Projekts in Ras Laffan, deren kommerzielle Inbetriebnahme im Jahr 2026 geplant ist, die angespannte Situation im Jahr 2026 letztlich entschärfen , insbesondere aus Ländern wie Brasilien und Ägypten, halten den Preisdruck für 2025 hoch.
Die Preisentwicklung im Jahr 2025
Der Prämienanstieg für 2025 spiegelt auch eine erhebliche Nachfrageprognose wider, da Länder wie Brasilien und Ägypten aktiv versuchen, LNG auf dem internationalen Markt zu beziehen. Da diese Länder mit einem Rückgang ihrer Wasserkraftreserven und einer rückläufigen Erdgasproduktion konfrontiert sind, sind sie in der Lage, mehr LNG kaufen zu müssen, was zu einem Aufwärtsdruck auf die Vertragspreise im Jahr 2025 beiträgt.
