Vor einigen Jahren hatten Private-Equity-Fonds Schwierigkeiten, Investoren davon zu überzeugen, dass mit Öl und Gas noch Geld zu verdienen war. Damals wollte jeder in ESG investieren.
Zwei Jahre später verdienen Private-Equity-Fonds mit Engagement in der Öl- und Gasindustrie Milliarden von Dollar mit ihren Verkäufen.
Ende letzten Monats verkaufte EnCap Investments seine Holdinggesellschaft XCL Resources an SM Energy und Northern Oil and Gas. Der Gesamtbetrag belief sich auf etwa 2,5 Milliarden US-Dollar. Ebenfalls im Juni verkaufte EnCap die Vermögenswerte einer anderen Holdinggesellschaft, diesmal im Perm, für fast 2 Milliarden US-Dollar an Matador Resources.
EnCap profitierte von der Konsolidierungswelle im Schiefergebiet und seiner Wette, dass Investitionen in Öl und Gas profitabel sein könnten. Die Wette erwies sich als erfolgreich. Private-Equity-Fonds, die dies getan haben, bereiten sich darauf vor, von den aktuellen Branchentrends zu profitieren. Sie sollten sich besser beeilen, bevor das vorbei ist.
Laut einem aktuellen Reuters-Artikel hatten große Ölkonzerne in diesen Zeiten des volatilen Wandels Schwierigkeiten, Käufer für ihre Pläne zum Verkauf von Vermögenswerten zu finden, die zur Finanzierung von Dividenden und verbleibenden Vermögenswerten auf der rechten Seite der Anleger verwendet werden. Was die Situation noch verschlimmerte, war laut Reuters-Redakteuren die Tatsache, dass Private Equity kein Interesse mehr an Öl und Gas hatte. Ihnen zufolge wandte sich Private Equity vollständig ESG zu.
Unterdessen wurde bekannt, dass die Quantum Capital Group einen Öl- und Gasproduzenten aus den Rocky Mountains kaufte, wofür sich die Private-Equity-Firma bereit erklärte, etwa 1,8 Milliarden Dollar zu zahlen. Bei den Verkäufern handelte es sich ebenfalls um Private-Equity-Akteure. Bloomberg kommentierte den Deal mit der Aussage, dass „Buyout-Firmen zunehmend daran interessiert sind, in den Öl- und Gassektor zu investieren, der einen Boom an Transaktionen erlebt.“
Der Boom sei auf das Ende der Covid-Lockdowns und die Erholung der Energienachfrage zurückzuführen, hieß es in der Veröffentlichung. Wie sich herausstellte, konnte dieser Aufschwung nicht durch alternative Energiequellen gedeckt werden, was für eine hohe Nachfrage nach Öl und Gas sorgte und die Aufmerksamkeit von Unternehmen auf sich zog, die sich im Sommer auf Energieinvestitionen konzentrierten, und zwar nicht nur im Perm.
Das produktivste Schiefervorkommen steht seit Jahren im Mittelpunkt von Fusions- und Übernahmeaktivitäten. Die meisten großen Geschäfte im Öl- und Gasbereich finden im Perm statt. Dennoch ist XCL Resources von EnCap im Uinta-Becken in Utah tätig, und Caerus, das Unternehmen, das Quantum Capital von drei Private-Equity-Firmen gekauft hat, ist in Colorado tätig. Mit anderen Worten: Die Konsolidierungswelle breitet sich aus, und Private Equity ist ein wesentlicher Bestandteil davon.
Im ersten Quartal des Jahres erreichten die M&A-Aktivitäten im Ölsektor einen Rekordwert von 51 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2023 ein Rekordjahr verzeichnet wurde, in dem die Ölgiganten noch größer werden wollten und nach dem Anstieg der Öl- und Gaspreise im Jahr 2022 über das Geld dafür verfügten , verlängert bis 2023.
Es sieht so aus, als ob auch der Rest des Jahres 2024 mit Fusionen und Übernahmen beschäftigt sein wird, und es sieht so aus, als ob Private Equity zu den Hauptakteuren gehören wird, nachdem es jahrelang unabhängige Bohrinseln unterstützt hat, die zu Übernahmezielen werden. Sie könnten aber auch wieder zu Käufern werden.
Im selben Reuters-Artikel, in dem behauptet wurde, dass Private-Equity-Firmen kein Interesse mehr an Öl und Gas hätten, erwähnten die Autoren, dass große Unternehmen kein Interesse mehr an Öl und Gas hätten, Troliers versuchten, bestimmte Vermögenswerte, auch im Perm, loszuwerden Optimieren Sie ihre lukrativsten Abläufe. Sie würden Käufer für diese Vermögenswerte brauchen, und was wäre besser als Private-Equity-Firmen, nachdem in dem Aufruf gesagt wurde, dass ESG-Investitionen nicht der sichere Gewinner seien?
In der neuesten Ausgabe seines Annual Statistical Review of World Energy berichtete das Energy Institute, dass der weltweite Energieverbrauch im vergangenen Jahr zum ersten Mal in der Geschichte 100 Millionen Barrel pro Tag überschritten habe. Diese Zahl überstieg den Ölverbrauch um rund 4 Millionen Barrel pro Tag, was darauf hindeutet, dass das Gleichgewicht zwischen Ölangebot und -nachfrage trotz mehrfacher Berichte über einen Überschuss weiterhin prekär bleibt. Mit anderen Worten: Die Nachfrage nach Öl bleibt hoch, ebenso wie nach Erdgas.
Die Vereinigten Staaten sind der größte Erdöl- und Erdgasproduzent der Welt. Dies macht es zu einem bedeutenden Lieferanten für den globalen Markt und zu einer profitablen Gelegenheit für Investoren, einschließlich Investoren in der Private-Equity-Welt. Während die Geschäftswelt angesichts des zunehmenden regulatorischen Drucks damit beginnt, ihre emissionsbezogenen Projekte stillschweigend auf Eis zu legen, könnte das Interesse von Private-Equity-Unternehmen an Öl und Gas sogar noch zunehmen.
Vor einigen Jahren sprang Private Equity ein, um die Lücke zu füllen, die Banken hinterlassen hatten, die begannen, ihre Geschäftsbeziehungen mit der Öl- und Gasindustrie einzustellen. Diese Banken müssen sich nun in die Finger beißen, während Private Equity milliardenschwere Investitionen in Hunderten von Millionen tätigt.
Von Irina Slav für Oilprice.com
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