Politische Krisen in Europa, Wahl von Trump: Wird der Dollar die Parität zum Euro erreichen?

Der US-Dollar ist seit der Wahl von Donald Trump Anfang November um fast 4 % gestiegen. Am Montag, dem 16. Dezember, wurde ein Dollar für 0,9513 Euro umgetauscht – im Vergleich zu 0,8983 Euro drei Monate zuvor, ein Anstieg von 5,9 % gegenüber der Einheitswährung.

Zwei Hauptfaktoren tragen zum Anstieg des Dollars und zur Abwertung des Euro bei.

Von der Einführung der Währung im Jahr 1999 bis zu ihrer Einführung im Jahr 2002 war der Dollar nicht mehr dauerhaft auf Augenhöhe mit dem Euro. Die Vereinigten Staaten galten damals bei Anlegern als weniger attraktiv, der aktuelle Saldo des Landes erreichte 4 % des BIP. Gleichzeitig verwandelten sich die im Zeitraum 1998-2001 verzeichneten Haushaltsüberschüsse ab 2002 erstmals seit Ende der 1960er Jahre in ein Defizit.

Die „Parität“ einer Währung mit einer anderen stellt an sich eine weitgehend symbolische Ebene dar. Im Herbst 2022 spiegelte der „Absturz“ des Euro gegenüber dem Dollar weniger die Abwertung der Gemeinschaftswährung als vielmehr den Anstieg des amerikanischen Dollars wider .

• Donald Trump versprach im Wahlkampf im Weißen Haus, auf eine Abwertung des Dollars hinzuarbeiten. Ein schwächerer Dollar würde die US-Industrie unterstützen, während eine stärkere Währung die Exporte weniger wettbewerbsfähig macht.
• Mehrere Experten bezweifeln jedoch, dass Trump in der Lage ist, den Dollar abzuwerten: Umgekehrt würden die meisten Maßnahmen, die er umsetzen möchte – von Zöllen bis hin zu Steuersenkungen – wahrscheinlich zu einer Stärkung des Dollars führen.
• Diese Maßnahmen dürften dazu beitragen, die US-Inflation zu stützen und die Federal Reserve dazu zu zwingen, hohe Zinssätze beizubehalten, was wiederum ausländisches Kapital in auf Dollar lautende Vermögenswerte locken und so die US-Währung stützen wird.

Die US-Notenbank hält derzeit ihre letzte geldpolitische Sitzung des Jahres ab. Eine Entscheidung wird für morgen, Mittwoch, den 18. Dezember, erwartet. Die überwiegende Mehrheit der Experten prognostiziert eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte, gefolgt von einer Pause im Januar.