Die starke Nachfrage nach US-Dollar auf dem Markt für nicht lieferbare Terminkontrakte (NDF) hat die Arbitrage mit dem indischen Onshore-Markt ausgeweitet, wodurch die Rupie weiter unter Druck geriet und sie nahe an ein neues Rekordtief drückte, sagten Händler am Donnerstag.
Die Rupie fiel auf 85,7900 pro US-Dollar, nicht weit vom Allzeittief von 85,8075 entfernt, das am vergangenen Freitag erreicht wurde. Er eröffnete schwächer bei 85,7025 und stand seitdem unter Druck.
Die Rupie erreichte im Dezember kontinuierlich Rekordtiefststände, was auf den Anstieg des Dollar-Index und der US-Staatsanleihen zurückzuführen war. Indiens sinkende Wachstumsrate, steigendes Handelsdefizit und verlangsamte Kapitalzuflüsse haben seine Probleme noch verschlimmert.
In diesem Zusammenhang strömten Spekulanten auf den Dollar auf dem NDF-Markt gegenüber der Rupie, was Arbitragemöglichkeiten mit Onshore-Over-the-Counter-Märkten (OTC) eröffnete.
Laut Händlern lag beispielsweise der einmonatige Dollar/Rupie-NDF-Kurs am Donnerstag um 4 bis 6 Paisa höher als der Onshore-OTC-Kurs.
„Es geht nicht nur um den Ein-Monats-Zinssatz, es gibt eine gute Arbitrage zwischen den Laufzeiten“, sagte der Leiter für Devisen und Zinssätze einer Privatbank und betonte, dass sich die Differenz zwischen beiden Zinssätzen am Donnerstag vergrößert habe.
„Mit Beginn des neuen Jahres sieht es so aus, als würde neues Geld (auf dem NDF-Markt) funktionieren.
Um Arbitrage auszunutzen, kaufen Marktteilnehmer Dollar/Rupie auf dem Onshore-OTC-Markt – was den Wert des Paares auf diesem Markt erhöht – und verkaufen es auf dem NDF-Markt.
„Solange sich die Aussichten für den Dollar nicht wesentlich ändern, sollte man nicht erwarten, dass die NDFs nachlassen und die Rupie funktioniert“, sagte ein Devisenhändler bei einer Bank.
Der Dollar-Index, der auf dem höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren schwebt, wird derzeit durch die Erwartung, dass US-Präsident Donald Trump die Handelszölle erhöhen wird, gut gestützt.
