Das letzte Quartal war der größte Quartalsgewinn für den US-Dollar-Index (DXY) seit dem ersten Quartal 2015 und der drittgrößte Quartalsgewinn der letzten 30 Jahre!
- Der US-Dollar verzeichnete gerade seinen größten Quartalsgewinn seit 2015, mit einer Entwicklung von 7,67 % im vierten Quartal 2024. Dies ist auch der drittgrößte Quartalsgewinn in den letzten dreißig Jahren.
- Es gab mehrere Faktoren, die dazu führten, dass die Rallye des letzten Quartals in scharfem Kontrast zum Ausverkauf des dritten Quartals stand: Der US-Dollar-Index begann das letzte Quartal in einem Abwärtskeil, der zu einem starken Aufwärtstrend führte, und die Wahlen im November sorgten für einen weiteren Aufwärtsschub der US-Dollar.
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Der US-Dollar verzeichnete ein starkes viertes Quartal, im krassen Gegensatz zu der Schwäche, die die Währung im dritten Quartal des vergangenen Jahres zeigte. Als die Federal Reserve in den ersten beiden Monaten des dritten Quartals den Grundstein für Zinssenkungen legte, fiel der US-Dollar steil und landete schließlich Anfang September in der Nähe der Unterstützungslinie, nach der die Bären im DXY-Index gejagt hatten. schwer zu überqueren. Und obwohl die Fed im September mit dem Abwärtstrend begann, gab es immer mehr Gründe für eine Umkehr, wie die Bildung eines fallenden Keils und ein divergierender RSI zeigten.
Dieser absteigende Keil brach zu Beginn des vierten Quartals dramatisch durch, dann erhielt der DXY-Index rund um die US-Präsidentschaftswahl im November einen weiteren Aufschwung, was dazu beitrug, dass der Dollar stieg und Ende 2024 auf neuen Zweijahreshochs notierte.
Aber um die Entwicklung im letzten Quartal ins rechte Licht zu rücken: Es war der größte Quartalsgewinn für den DXY-Index seit dem ersten Quartal 2015 und der drittgrößte Quartalsgewinn seit dem vierten Quartal 1992.
In der folgenden Grafik habe ich einige der größten vierteljährlichen Zuwächse des DXY-Index seit dem Plaza-Deal im Jahr 1985 markiert. Das letzte vierte Quartal 2024 wäre der sechstgrößte vierteljährliche Zuwachs seit der Festlegung des Höchststands im Jahr 1985.
US-Dollar-3-Monats-Chart (vierteljährlich)
Überblick über den US-Dollar
Der Euro wurde 1999 eingeführt und angesichts der Tatsache, dass die einheitliche Währung 57,6 % der DXY-Indexnotierung ausmacht, können wir mit Fug und Recht sagen, dass dies der drittgrößte vierteljährliche Abfluss des US-Dollars seit der Einführung des Euro war.
Aber der Kontext, in dem dieser Schritt stattfand, ist vielleicht dringlicher: Der US-Dollar und EUR/USD wiesen in den letzten zwei Jahren größtenteils eine relativ klare Spanne auf. Und der Ausbruch des DXY-Index im letzten Quartal brachte die Aussicht auf eine Fortsetzung mit sich, während wir uns den Trades im Jahr 2025 nähern. Dabei wurde ein massives Niveau des US-Dollars bei 106,61 durchbrochen, was dem 38,2 % Fibonacci-Retracement der langfristigen Bewegung des DXY-Index entspricht. Dieses Niveau blieb im Jahr 2023 genauso wichtig, wie wir weiter unten sehen werden.
US-Dollar-Monatsdiagramm
US-Dollar-Stufen
Der Wert von 106,61 für den DXY-Index war ein wichtiger Punkt im Handel im Jahr 2023. Zu diesem Zeitpunkt hatte der US-Dollar elf Wochen in Folge an Wert gewonnen und erholte sich von einem neuen Jahrestief im Juli, bis das Fibonacci-Niveau ins Spiel kam. Und dieses Niveau war ein harter Stopp für die Bullen – sie hielten das Wochenhoch sechs Wochen in Folge, wobei jeder Wochenbalken einen Schnittpunkt bei diesem Preis anzeigt, aber keiner kann nicht zu einer Fortsetzung der Aufwärtsbewegung führen. Ich habe diesen Bereich in der Grafik unten rot markiert.
Während des letzten Ausbruchs trug dies dazu bei, ein Wochenhoch zu halten, aber die Bullen drängten nach der Wahl weiter und fanden schließlich Widerstand bei der Marke von 108,00.
Wöchentliches US-Dollar-Preisdiagramm
Der US-Dollar kurzfristig
Obwohl der US-Dollar Anzeichen einer Überkaufung zeigt, gibt es immer noch keine Anzeichen dafür, dass der Bullenmarkt vorbei ist.
Diese Woche begann mit einem schnellen Ausverkauf des DXY-Index, angeheizt durch die Aussicht auf eine Zollsenkung durch Trump. Dieses Thema schien jedoch zu Beginn der US-Sitzung widerlegt zu sein, was dazu beitrug, dass der USD die Unterstützung um die Marke von 108,00 hielt.
Aus einer breiteren Perspektive kann ich mir kaum vorstellen, dass die Aktienkurse in die Höhe schießen und der US-Dollar seinen Aufwärtstrend fortsetzt, und wie ich in der Aktienprognose für dieses Quartal sagte, erwarte ich, dass sich für den USD ein Element der Mean-Reversion manifestieren wird, wenn die Aktien weiterhin etwas zeigen Element der Stärke.
Die Preisentwicklung zum jetzigen Zeitpunkt lässt dies jedoch nicht erkennen. Und übrigens ist es das Niveau von 106,61, das gleiche langfristige Fibonacci-Niveau, das ich oben erwähnt habe, das ich in diesem Quartal als DXY-Index-Strategieelement suche. Wenn Verkäufer dieses Niveau durchbrechen können, wird meiner Meinung nach die Mean-Reversion insgesamt attraktiver erscheinen. Aber bis das passiert, haben die Bullen immer noch Anspruch auf eine Aufwärtstendenz.
Aus dem Tages-Chart unten können wir ersehen, dass das heutige Tief über dem Tief des vorherigen Swings bei rund 107,72 lag. Es gibt eine konfluente Zone der Fibonacci-Niveaus, die von 107,18 bis 107,32 aufgetragen ist; Dies ist der nächste Supportbereich, den ich beobachte.
US-Dollar-Tageschart
Von James Stanley, Stratege, FOREX.com » Offizielle Website
James Stanley ist ein in New York ansässiger Stratege und Autor mit über 23 Jahren Markterfahrung. James begann während des Technologiebooms im Jahr 1999 mit dem Aktienhandel, bevor er nach seinem Abschluss in Betriebswirtschaft an der Baylor University seine Branchenkarriere bei Merrill Lynch begann. Anschließend arbeitete James bei TD Ameritrade und Fidelity, bevor er FXCM und DailyFX fand, wo er 13 Jahre lang beim Aufbau von DailyFX Education half.
