Der Goldpreis wird durch Kriege und Konflikte beeinflusst. Sie wird aber auch stark von der wirtschaftlichen und monetären Situation beeinflusst. Wird sich Donald Trumps Rückkehr in die Präsidentschaft der Vereinigten Staaten im Jahr 2025 für oder gegen Gold auswirken?
Tribüne von Jean-François Faure, Experte für Edelmetalle und Währungen, Präsident und Gründer vonAuCOFFRE.com.
Trumps Wahl treibt den Goldpreis in Dollar nach unten
Die erste Beobachtung ist die Aufzeichnung eines starken Rückgangs des Goldpreises in Dollar am 5. November 2024, dem Tag der Bekanntgabe der Ergebnisse.
Abwärtstrend für Gold in Dollar
Gold hat innerhalb von 10 Tagen 7 % verloren, aber dies ist vor allem ein plötzliches Ende des seit mehreren Monaten verzeichneten starken Anstiegs. Seitdem hat sich der Preis erholt, befindet sich aber immer noch im Abwärtstrend.
Der Dollar wird stärker
Der Grund für diesen Rückgang ist im Wesentlichen die Stärkung des Dollars seit der Ankündigung von Trumps Wahl. Die Kurven sind genau das Gegenteil: Mehr als Gold, das Trump nicht mag, ist es der Dollar, der den neuen amerikanischen Präsidenten verehrt.
Gold in Euro im Aufwärtstrend
Die Entwicklung des Goldpreises in Euro bestätigt diese monetäre Analyse der Entwicklung des Goldpreises seit dem 4. November 2024. Tatsächlich befindet sich der Goldpreis in Euro nach einem kurzen Rückgang bei der Bekanntgabe der Ergebnisse wieder auf einem Höhenflug Aufwärtstrend. Es besteht also ein Unterschied zwischen dem Goldpreis in Dollar oder in Euro.
Gold in Dollar könnte seinen Rückgang zu Beginn des Jahres fortsetzen
Zunächst ist es aus mehreren Gründen möglich, dass Donald Trumps offizieller Amtsantritt für Gold in Dollar nicht günstig sein wird.
Amerika zuerst für die New Yorker Börse
Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Händler die ersten Maßnahmen des konservativen Präsidenten mit Begeisterung begrüßen werden. Die amerikanische Wirtschaft soll angekurbelt werden und die Indizes werden auf der anderen Seite des Atlantiks steigen. Gold, das keine Dividenden abwirft, sollte etwas vernachlässigt werden, insbesondere in Papierform (z. B. Gold-ETFs).
Die Bromance von Trump/Musk befürwortet Kryptowährungen
Elon Musk überzeugte den neuen Präsidenten, eine Bitcoin-Reserve aufzubauen. Wenn dies geschehen würde, wäre es für die Welt der Kryptowährungen sehr günstig. Auch hier könnte von bestimmten Anlegern auf Gold verzichtet werden.
Aber vorerst hat der Chef der Federal Reserve (FED), Jerome Powell, das einfach erklärt Rechtlich war es nicht möglich, Bitcoins in die Währungsreserve zu integrieren.
Die Enthusiasten schätzten damals, dass diese Reserve von einer anderen Institution wie dem Finanzministerium verwaltet werden könnte. Ein bisschen so, als ob in Frankreich die Caisse des Dépôts et Consignations diese Aufgabe hätte und nicht die Banque de France.
Eine für Gold günstige zweite Jahreshälfte im Jahr 2025?
Mehrere Elemente könnten darauf hindeuten, dass Gold in diesem Jahr Fortschritte verzeichnen wird. Einige Analysten von Banken wie Goldman Sachs und JP Morgan schätzen, dass der Preis sich 3.000 US-Dollar pro Unze nähern wird. Andere, noch optimistischere, gehen davon aus, dass diese 3.000-Dollar-Marke überschritten wird (Bank of America und Citigroup).
Eine Rückkehr der Inflation, wenn die Wirtschaftsmaschinerie auf Hochtouren läuft?
Sollten die Versprechen von Donald Trump Wirklichkeit werden, dürfte die amerikanische Wirtschaft schnell überhitzen. Dies birgt die Gefahr eines Wiederanstiegs der Inflation, eines Preisanstiegs, der auch materielle Materialien wie Gold betrifft.
Eine immer größer werdende Verschuldung
Die amerikanischen Schulden betragen 120 % des BIP oder 34,6 Billionen Dollar. Und Schätzungen für 2028 deuten auf eine Verschuldung von 138 % des BIP hin! Diese Erhöhung der Geldmenge ist für physisches Gold günstig, da sie zu einer Schwächung der Währung führt.
Der anhaltende Rückgang der Zinsen?
Der amerikanische Zentralbanker wird zwischen dieser Inflation, die wieder steigen könnte, dem Finanzierungsbedarf der amerikanischen Wirtschaft und der „Gewicht der Schulden“ stecken bleiben. Wird sich die im Herbst 2024 begonnene Zinssenkung fortsetzen? Letztes Jahr sorgten die Ankündigungen des FED-Chefs für Rekorde beim Gold (2.792 Dollar pro Unze).
Die Entwicklung geopolitischer Konflikte
Das ist die große Unbekannte für das kommende Jahr. Donald Trump will den Krieg in der Ukraine lösen in 24 Stunden.
Vor allem aber hat er eine kommerzielle Vision der internationalen Beziehungen. Während seiner vorherigen Amtszeit beunruhigte der Handelskrieg mit China die Anleger.
Und im Jahr 2024 hat Trump vielen Ländern bereits mit einer Verschärfung der Zollschranken und erheblichen Steuern gedroht. Dies könnte zu erheblichen Wirtschaftskrisen in anderen Ländern, insbesondere in Südamerika und Europa, führen.
Was wäre, wenn letztendlich der Goldpreis in Euro am meisten von der Politik Donald Trumps profitieren würde?
