Die Fed senkte schließlich ihre Zinsen um 50 Basispunkte: Die Anleger sind erleichtert. In seinem Kommentar1 zu dieser Entscheidung schätzte Präsident Jerome Powell, dass der US-Arbeitsmarkt „solide“ sei und dass die Fed nicht glaube, dass sie bei der Zinssenkung hinterherhinken werde.
Von Dan Scott, Leiter Vontobel Multi Asset
Kurz
- Nachdem die erste Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) beschlossen wurde, sollte sich die Aufmerksamkeit der Anleger nun auf die chinesische Wirtschaft sowie den bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlkampf richten.
- Wir glauben, dass erhöhte fiskalische Risiken letztendlich politische Maßnahmen oder eine Änderung des makroökonomischen Umfelds erfordern werden.
- Das Vontobel Investment Committee hat beschlossen, sein Engagement in amerikanischen und europäischen Aktien zu reduzieren und gleichzeitig das Engagement in Schweizer Aktien zu erhöhen, deren defensive Eigenschaften im Falle einer Abschwächung des Wirtschaftswachstums eine Outperformance ermöglichen sollen.
Szenenwechsel
Die Fed senkte schließlich ihre Zinsen um 50 Basispunkte: Die Anleger sind erleichtert. Kommentieren1 Bei dieser Entscheidung schätzte Präsident Jerome Powell den US-Arbeitsmarkt als „stark“ ein und die Fed ging nicht davon aus, dass sie bei der Zinssenkung hinterherhinken würde.
Dieser entscheidende Wendepunkt in der US-Geldpolitik ist Teil eines umfassenderen Trends synchronisierter Lockerungsmaßnahmen durch die wichtigsten Zentralbanken der Welt. Tatsächlich haben die Europäische Zentralbank (EZB) und die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihre Zinssätze bereits zum zweiten bzw. dritten Mal gesenkt, da die Inflationssorgen nachlassen. Mit dieser Lockerung soll die Wiederaufnahme des globalen Wirtschaftswachstums unterstützt werden.
In China, einem wichtigen Treiber des globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP), haben die Behörden, die unter dem Druck stehen, ihr Wachstumsziel von 5 % für das Jahr zu erreichen, Konjunkturmaßnahmen ergriffen, um die Wirtschaft anzukurbeln2. Dazu gehören Zinssenkungen, niedrigere Hypothekenzinsen, Kreditunterstützung für Banken und gelockerte Regeln für Hauskäufer in einigen Großstädten. Dies löste Optimismus und eine Rallye am chinesischen Aktienmarkt aus, insbesondere da die Anleger eine Deflationsspirale befürchteten3. Mitte Oktober werden daher alle Augen auf die chinesischen BIP-Daten für das dritte Quartal gerichtet sein.
Nach der ersten Zinssenkung der Fed richtet sich die Aufmerksamkeit auch auf die US-Präsidentschaftswahlen. Der Showdown zwischen Kamala Harris und Donald Trump erregt bereits weltweite Aufmerksamkeit und sein Ausgang dürfte den wirtschaftlichen und geopolitischen Hintergrund für die Zukunft bestimmen.
Um über diese Wahlen in ihrer letzten Phase zu berichten, wird es in unserer Novemberausgabe eine Sonderausgabe „Mini Investors’ Outlook“ geben. Diese Ausgabe konzentriert sich auf das Wesentliche, da sich die Situation schnell ändern kann, insbesondere wenn so wichtige Ereignisse bevorstehen. Wir haben daher den Erscheinungstermin vorverlegt, um diese Ausgabe bis zum 4. November anbieten zu können. Nach den Wahlen werden wir ein Webinar veranstalten, um das Ergebnis und seine Auswirkungen für Anleger zu analysieren. Weitere Einzelheiten erfahren Sie in der nächsten Ausgabe.
In dieser Ausgabe vonAusblick der Anlegerfinden Sie eine ausführliche Analyse der Finanzpolitik und der Staatsverschuldung sowie unsere Ansichten zu Aktienmärkten und Rohstoffen.
Wir sind bereit für den vierten Akt des Jahres und für die Anpassung an das sich ändernde Marktszenario.
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