Es überrascht nicht, dass die amerikanische Zentralbank ihren Leitzins im Bereich von 4,25-4,50 % ansetzt. Eine Rückkehr der Inflation auf 2 % wird nicht vor Ende 2026 erwartet.
Die amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed) gab am Mittwoch bekannt, dass sie ihre Leitzinsen zum dritten Mal in Folge um 25 Basispunkte gesenkt hat und sie damit im Einklang mit den Markterwartungen in eine Spanne zwischen 4,25 % und 4,50 % gebracht hat. Diese neue Kürzung erfolgt nach einem weiteren Viertelpunkt im November. Eine Entscheidung, die jedoch unter den Mitgliedern des Monetary Policy Committee (FOMC) der Institution nicht einstimmig getroffen wurde. Eine ihrer Mitglieder, Beth Hammack, sprach sich gegen eine weitere Senkung der Zinssätze aus. Die Märkte fragen sich, ob ein solcher Rückgang sinnvoll ist, da die Inflation in den letzten zwei Monaten wieder zu steigen begonnen hat, nachdem sie in diesem Jahr einen ermutigenden Weg in Richtung des von der Fed festgelegten Ziels von 2 % eingeschlagen hatte. „Die Inflation hat sich in den letzten zwei Jahren deutlich verlangsamt, bleibt aber im Vergleich zu unserem langfristigen Ziel von 2 % relativ hoch.», begründete der Präsident der Fed, Jerome Powell, auf einer Pressekonferenz.
Die Entwicklung des VPI-Verbraucherpreisindex – an dem die Renten indexiert werden – erholte sich im November auf 2,7 % über ein Jahr. Der PCE-Inflationsindex, den die Fed auf 2 % senken will, wird am 20. Dezember veröffentlicht. Auf Erzeugerseite kletterten die Preise laut PPI-Index insbesondere aufgrund der Folgen der Vogelgrippe im November sogar auf den höchsten Stand seit fast zwei Jahren. „Wir können den Nutzen einer weiteren Senkung (der Zinssätze) bezweifeln, denn der Wirtschaft geht es gut, sie scheint keinen Anreiz zu brauchen.“betonte vor dem Treffen Nathan Sheets, Ökonom bei Citi, im Interview mit AFP. Doch die Fed plant nun, langsamer vorzugehen und erwägt für 2025 nur zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte.
Für 2025 wird ein Wachstum von 2,1 % angekündigt
Und die Prognosen der Fed scheinen die Fragen der Analysten zu stützen: Tatsächlich geht die Zentralbank nicht davon aus, dass die Inflation vor Ende 2026 wieder ihr Ziel von 2 % erreichen wird, und hat ihre Inflationsprognose für 2025, die sie nun erwartet, sogar deutlich revidiert Bei der vorherigen Prognose vom September hatte man gehofft, sie auf 2,1 % senken zu können. Anhaltende Inflation, die die Wirtschaftstätigkeit jedoch nicht belasten sollte, da die Fed nun für 2025 ein Wachstum von 2,1 % erwartet (im Vergleich zu 2 %, die drei Monate zuvor prognostiziert wurden), bei einer weiterhin niedrigen und nahezu stabilen Arbeitslosenquote von 4,3 %. lediglich 0,1 Prozentpunkte mehr als in diesem Jahr.
Jerome Powell schätzte kürzlich, dass die Fed „Könnte es sich leisten, etwas vorsichtiger zu sein“ aufgrund der Stärke der Wirtschaftstätigkeit. Und eine der Gouverneure, Michelle Bowman, hatte die mit der Inflation verbundenen Risiken eingeschätzt „wichtiger“ als diejenigen, die mit Arbeitslosigkeit verbunden sind. Der Gouverneur hat auch mehrfach geschätzt, dass der neutrale Zinssatz, also der Zinssatz, der keinen Einfluss auf die Wirtschaftstätigkeit hat, nämlich die Wirtschaftstätigkeit unterstützt oder bremst, höher sein könnte als ursprünglich erwartet und vielleicht sogar nahe am aktuellen Niveau. Aber es wird auch von der Wirtschaftspolitik des gewählten Präsidenten Donald Trump abhängen, der ab dem 20. Januar ins Weiße Haus zurückkehren wird. Zwischen der versprochenen Deregulierung der Standards, der angestrebten Ausweisung eines Teils der illegal eingereisten Migranten, den Steuersenkungen oder sogar der Erhöhung der Zölle könnten die Auswirkungen auf die Wirtschaft jedoch erheblich sein und sind schwer vorhersehbar sie stehen.
Fed-Führer „Sind nicht dazu da, die Auswirkungen dieser Maßnahmen vorab zu beurteilen, sondern müssen mögliche Auswirkungen berücksichtigen. Die Vorschläge dieser Regierung können sowohl Angebot als auch Nachfrage erschüttern, und diese Erschütterungen können eine Reihe möglicher Folgen haben.Richter M. Sheets. Laut einer Umfrage des Personalvermittlungsunternehmens Resume Templates unter 500 amerikanischen Unternehmen planen 82 % von ihnen, ihre Preise zu erhöhen, falls tatsächlich neue Zölle eingeführt werden. Donald Trump hat bereits Zölle in Höhe von 25 % gegenüber seinen Nachbarn Kanada und Mexiko angekündigt, was die Preise für den amerikanischen Verbraucher in die Höhe treiben könnte.
