Wie können wir am Ende des Jahres nicht über Snowflake* sprechen? Das im Bereich Daten und künstliche Intelligenz tätige Unternehmen profitiert nicht von der Begeisterung der Anleger für dieses Thema in den letzten zwei Jahren.
Das Unternehmen bietet seinen Kunden jedoch eine vollständige und sehr nützliche Plattform, die AI Data Cloud, die es Unternehmen ermöglicht, ihre Daten zu zentralisieren, nützliche Informationen daraus zu extrahieren, KI zur Lösung von Problemen einzusetzen und Daten zu erstellen und zu teilen alles problemlos. Ihr Geschäftsmodell ist verbrauchsorientiert, das heißt, je mehr Daten Kunden nutzen und speichern, desto mehr Geld verdient Snowflake. Ihre Cloud-native Architektur ist in drei Schichten unterteilt: Rechen-, Speicher- und Cloud-Dienste, die jeweils unabhängig skalierbar, aber logisch integriert sind.
Im Jahr 2024 hatte Snowflake jedoch Mühe, mit dem rasanten Tempo der KI-Revolution Schritt zu halten. Sie mussten massiv investieren und ihre Margen opfern, um mehr Rechenkapazität zu erhalten. Dieser Wandel war entscheidend für die Innovation und Neuerfindung ihrer Angebote. Eines der Flaggschiffprodukte dieser Transformation ist Iceberg Tables, das auf Kritik stößt, vom Management jedoch als Chance zur Markterweiterung gesehen wird.
Die jüngsten Ergebnisse zeigen eine gewisse Dualität: vorsichtiger Optimismus angesichts der Herausforderungen des Übergangs. Snowflake übertraf die Produktumsatzprognosen und erreichte 900 Millionen US-Dollar, und die Betriebsmargen verdoppelten sich. Auch die Prognose für das vierte Quartal ist positiv. Diese Ergebnisse sind das Ergebnis eines konsequenten Kostenmanagements und Produktinnovationen.
Sridhar Ramaswamy, der neue CEO, war eine treibende Kraft hinter diesem Wandel und legte Wert auf langfristige Innovation statt auf sofortige Umsatzoptimierung. Dies hat zu Kompromissen wie kurzfristigen Cashflow-Einschränkungen geführt, ebnet aber den Weg für nachhaltiges Wachstum.
Das Unternehmen bleibt trotz der Konkurrenz durch Databricks und einer kürzlichen Sicherheitsverletzung wettbewerbsfähig. Mit Blick auf die Zukunft könnte 2025 ein Wendepunkt sein. Angesichts der zunehmenden Investitionen in KI ist Snowflake gut positioniert, um die erforderliche Infrastruktur bereitzustellen. Es wird erwartet, dass das Wachstum des Auftragsbestands und KI-gesteuerte Umsätze in den kommenden Jahren zu einer Umsatzausweitung und Margenverbesserung führen werden.
Ihre Lösungen vereinfachen die Komplexität fragmentierter Systeme, mit denen viele Unternehmen konfrontiert sind. Ihre einheitliche Plattform erleichtert den Übergang von der Datenerfassung zu fortschrittlichen KI-Anwendungen. Mit Produkten wie Snowflake Copilot und einer sicheren Cross-Cloud-Architektur halten sie ihr Versprechen der Vereinfachung ein, ohne auf Leistung zu verzichten.
Trotz dieser positiven Aspekte ist die Snowflake-Aktie im Jahr 2024 um etwa 16 % gefallen, was teilweise auf die Konkurrenz mit Databricks und enttäuschende Umsatzprognosen zurückzuführen ist. Die Aktie, die Ende 2021 ihren Höchststand bei 400 US-Dollar erreichte, wird jetzt bei rund 166 US-Dollar gehandelt. Die Frage ist, ob es wieder auf 400 Dollar gehen kann.
Damit dies gelingt, muss Snowflake weiterhin innovativ sein, seinen Markt erweitern und seine Margen verbessern. Strategische Partnerschaften wie die mit Nvidia und Anthropic sowie der Ausbau von KI-bezogenen Produkten sind von entscheidender Bedeutung. Allerdings müssen Anleger geduldig und bereit sein, die mit diesem Übergang verbundenen Risiken zu akzeptieren.
Jetzt in Snowflake zu investieren, könnte eine Chance für diejenigen sein, die an sein langfristiges Potenzial glauben. Für die vorsichtigeren Anleger könnte es jedoch klüger sein, auf deutlichere Anzeichen für Rentabilität und Wachstum zu warten. Tatsächlich ist das Unternehmen nicht profitabel und wird es voraussichtlich auch in den nächsten Jahren nicht sein. Snowflake verfügt über die Mittel, um wieder auf die Beine zu kommen, aber der Weg zu 400 US-Dollar wird noch viel Zeit und Mühe erfordern.
*das bedeutet „Schneeflocke“ für diejenigen, die die Verbindung nicht hergestellt haben.
