Die Schonfrist ist vorbei. Die größten Vermögensverwalter der Welt fordern von der Ukraine, die sich mitten im Krieg mit Russland befindet, die Rückzahlung ihrer Schulden. Sie gewährten ihm im Jahr 2022 ein zweijähriges Moratorium für die Rückzahlung von Staatsanleihen im Wert von rund 20 Milliarden Dollar (18,7 Milliarden Euro). Diese endet am 1ähm August.
Lesen Sie die Kolumne: Artikel für unsere Abonnenten reserviert „In Moskau ist der Ton triumphalistisch. Allerdings wird der Krieg die strukturellen Nachteile der russischen Wirtschaft verstärken.“
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Die Inhaber von rund 20 % dieser Wertpapiere, die größten privaten Gläubiger, haben vor einigen Wochen ein Komitee gebildet, um Verhandlungen mit Kiew aufzunehmen. Darunter sind der größte Vermögensverwalter der Welt, der amerikanische BlackRock, der französische Amundi, eine Tochtergesellschaft von Crédit Agricole und mit 1.900 Milliarden Euro verwaltetem Vermögen der führende Fonds in Europa, oder Pimco, der führende Fonds für globale Anleihen.
Die ersten Beratungen, die Anfang Juni zwölf Tage dauerten, führten zu keiner Einigung. Kiew bot seinen Gläubigern einen Abschlag von 60 % auf den Wert ihrer Wertpapiere an, während diese maximal 20 % gewähren wollten. Das ukrainische Finanzministerium plante außerdem, beraten von der Bank Rothschild & Co, bestehende Anleihen durch neue mit einer Laufzeit bis spätestens 2040 zu ersetzen, wobei der Zinssatz bis 2027 nicht mehr als 1 % betragen und dann schrittweise wieder ansteigen soll.
Die Umstrukturierung kommt zu einem heiklen Zeitpunkt für die Ukraine, die dringend Finanzmittel benötigt, um ihre Verteidigung und damit ihr Überleben zu sichern. Das Land gibt derzeit 40 Milliarden US-Dollar pro Jahr für seinen militärischen Bedarf aus, was 22 % seines Bruttoinlandsprodukts (BIP) entspricht. Diese Ausgaben haben sich seit Beginn der russischen Invasion im Februar 2022 verfünffacht. Die Ukraine muss immer noch 37 Milliarden US-Dollar aufbringen, um ihren Haushalt 2024 fertigzustellen, während ihre Steuereinnahmen aufgrund des nach unten korrigierten Wachstums von 3,5 % statt 4,6 % geringer ausfallen werden als erwartet. , für dieses Jahr, nach den russischen Bombenanschlägen auf die Hälfte der Energieinfrastrukturen.
Der IWF fordert Reformen
Die Umstrukturierung wird als ein wesentlicher Schritt zur Suche nach einer neuen Finanzierung dargestellt, so eine mit den Verhandlungen vertraute Quelle, die dies meint „Wenn die Ukraine dies ignoriert, verschließt sie die Tür für neue private Investitionen“.
Sicherlich kann das Land mit einem gigantischen Kredit von 50 Milliarden Dollar (46,5 Milliarden Euro) rechnen, der von den Staats- und Regierungschefs der G7 Mitte Juni genehmigt wurde und der dank der Zinsen aus immobilisierten russischen Vermögenswerten zurückgezahlt wird. Aufgrund politischer Unsicherheiten über die künftige Unterstützung durch die Europäische Union und die Vereinigten Staaten hält sich Kiew jedoch lieber andere Optionen offen.
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