Wahlen auf der ganzen Welt erhöhen Risiken für die britische Wirtschaft (BoE)

Geopolitische Unsicherheiten, insbesondere im Zusammenhang mit Wahlen auf der ganzen Welt wie den erwarteten Parlamentswahlen in Frankreich oder den amerikanischen Präsidentschaftswahlen, stellen ein erhöhtes Risiko für die britische Wirtschaft dar, schätzte die Bank of England (BoE) am Donnerstag.

„Die politischen Unsicherheiten im Zusammenhang mit bevorstehenden Wahlen auf der ganzen Welt haben zugenommen“, befürchtet das Währungsinstitut in seinem halbjährlichen Bericht zur Finanzstabilität.

Genug, um „die globalen Wirtschaftsaussichten unsicherer zu machen“, „den Druck auf die Staatsverschuldung zu erhöhen“ oder sogar „geopolitische Risiken“ zu verstärken, alles Parameter, die wiederum die Finanzstabilität des Vereinigten Königreichs beeinflussen, erläutert das Policy Committee (FPC) der BoE, Autor des Berichts.

Auch im Vereinigten Königreich finden am 4. Juli eigene Parlamentswahlen statt – allerdings haben sich die BoE-Mitglieder seit Bekanntgabe der Abstimmung nicht dazu geäußert, um den Anschein zu erwecken, dass sie das Ergebnis der Abstimmung nicht beeinflussen wollen.

Allerdings legen die Anleger weiterhin „immer weniger Wert auf die Risiken, die die makroökonomischen Aussichten belasten“, was die Vermögenspreise anfällig für eine „erhebliche Korrektur“ nach unten macht, falls das Wachstum schwächelt, die Inflation anhaltend höher als erwartet bleibt oder sich die geopolitische Lage verschlechtert Situation, alarmiert die FPC.

Auch „die Anpassung an ein Hochzinsumfeld“ in der Welt sei noch nicht abgeschlossen, warnt er.

Es überrascht nicht, dass die Bank of England (BoE) auf ihrer Juni-Sitzung ihren Leitzins unverändert beließ, obwohl die britische Inflation auf ihr Ziel von 2 % zurückgekehrt war, da die Währungsinstitution sicherstellen wollte, dass das Preiswachstum dauerhaft moderat blieb.

Obwohl „viele britische Haushalte, darunter auch Mieter, weiterhin unter dem Druck gestiegener Lebenshaltungskosten und hoher Zinssätze stehen“, ist der Ausschuss der Ansicht, dass sie ebenso wie Unternehmen des Privatsektors widerstandsfähig bleiben.

Der nationale Bankensektor sei „gut kapitalisiert“ und mit „soliden Liquiditätsniveaus“ ausgestattet und verfüge über „die Fähigkeit, Haushalte und Unternehmen zu unterstützen, wenn sich die wirtschaftliche und finanzielle Lage erheblich verschlechtern sollte“.

Nichtbanken-Finanzakteure seien jedoch weiterhin „hoch“ anfällig, erinnert die FPC, insbesondere im Private-Equity-Sektor, wo sie eine Verbesserung der Transparenz und des Risikomanagements empfiehlt.

Da diese „Schattenfinanzierer“ weniger reguliert sind als die Großbanken, können sie die Ursache erheblicher Schocks sein. Im September 2022 waren die Kosten sehr langfristiger britischer Schulden infolge massiver und nicht quantifizierter Haushaltsankündigungen der kurzlebigen Regierung von Liz Truss in die Höhe geschnellt.

Eine Bewegung, die durch Pensionsfondsinvestitionen verschärft wurde, die die BoE zum Eingreifen zwangen.

Die FPC stellte am Donnerstag außerdem die beiden Szenarien vor, in denen die BoE im Rahmen eines „Stresstests“ die Widerstandsfähigkeit großer Bankinstitute testen wird, eines mit einem Angebotsschock und das andere mit einem Nachfrageschock Jahresende.

Während Banken traditionell die Parameter erhalten, anhand derer sie dann ihre eigene Bilanz testen, übermitteln die Banken dieses Mal ihre Bilanz, anhand derer die Aufsichtsbehörden dann selbst Tests durchführen.