Der kanadische Arbeitsmarkt erholte sich im April durch die Schaffung einer enormen Zahl neuer Stellen, ein Ergebnis, das möglicherweise das Bild trübt, da die Bank of Canada darüber nachdenkt, ob sie die Zinssätze im Juni senken soll.
Nach einem leichten Rückgang im März hat die Wirtschaft im April etwa 90.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, wie Statistics Canada am Freitag in einem Bericht mitteilte. Finanzanalysten erwarteten einen Zuwachs von 20.000 Stellen. Es war der Monat mit der stärksten Schaffung von Arbeitsplätzen seit Januar 2023.
Trotz dieser Zuwächse blieb die Arbeitslosenquote stabil bei 6,1 Prozent, da die Bevölkerung des Landes rasant wächst. Die Arbeitslosenquote ist seit Sommer 2022 um mehr als einen Prozentpunkt gestiegen.
Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Arbeitgeber trotz des finanziellen Drucks, der sich aus höheren Zinssätzen ergibt, bereit und in der Lage sind, mehr Arbeitskräfte einzustellen.
Der Bericht vom Freitag war die letzte Arbeitskräfteumfrage vor der nächsten Zinsentscheidung der Bank of Canada am 5. Juni. Analysten sind sich weitgehend uneinig darüber, ob die Zentralbank dann die Zinsen senken wird oder bis Ende Juli warten wird, um den ersten Schritt zu unternehmen.
„Der heutige auffällige Anstieg der Arbeitsplätze wird der Bank of Canada etwas zu denken geben, da er die Aussage unterstreicht, dass die Wirtschaft eindeutig nicht ins Wanken gerät“, sagte Doug Porter, Chefökonom der Bank of Montreal, in einer Kundenmitteilung. „Die Realität ist jedoch, dass die wirtschaftliche Unterauslastung immer noch zunimmt“, fügte er hinzu und verwies auf eine höhere Zahl von Arbeitslosen.
Im April haben die Arbeitgeber vor allem Teilzeitstellen geschaffen, die um rund 50.000 zunahmen. Der größte Teil des Beschäftigungswachstums entfiel auf den privaten Sektor, doch auch im öffentlichen Sektor gab es starke Zuwächse.
Die Gesamtzahl der geleisteten Arbeitsstunden stieg im April in der gesamten Wirtschaft um 0,8 Prozent, was für ein gutes Wachstum im zweiten Quartal sorgt.
Dennoch gibt es zahlreiche Anzeichen einer schwächelnden Wirtschaft. Im April gab es in Kanada 1,3 Millionen Arbeitslose, ein Anstieg von 256.000 oder 23,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Die Bank of Canada wird sich darüber freuen, dass sich das Lohnwachstum – ein Aufwärtsrisiko für die Inflation – abschwächt. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im April jährlich um 4,7 Prozent, verglichen mit 5,1 Prozent im März.
Nach dem Bericht vom Freitag reduzierten die Anleger ihre Wetten auf eine bevorstehende Zinssenkung. Den Daten von Refinitiv Eikon zufolge preisen die Märkte nun eine etwa 50:50-Chance ein, dass die Bank of Canada ihren Leitzins im nächsten Monat um einen Viertelpunkt senkt. In den letzten Tagen lagen diese Chancen bei über 70 Prozent.
In einer Reihe von Schritten erhöhte die Bank of Canada ihren Leitzins vom Pandemie-Tief von 0,25 Prozent auf 5 Prozent, ein Prozess, der Anfang 2022 begann. Durch höhere Zinssätze versucht die Zentralbank, die Nachfrage einzudämmen und die Nachfrage zu senken die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zu bringen.
Eine strengere Geldpolitik hat weitreichende Auswirkungen auf die Wirtschaft, einschließlich höherer Schuldendienstkosten für Regierungen und Haushalte. Vielen Eigenheimbesitzern drohen bei der Erneuerung ihrer Hypothek in den kommenden Jahren deutlich höhere Zahlungen, deren Höhe von der Zinsentwicklung abhängt.
Unabhängig davon, ob die Bank of Canada die Zinsen im Juni oder Juli senkt, wird sie dies wahrscheinlich vor der Federal Reserve tun. Die US-Wirtschaft weist regelmäßig starke Ergebnisse auf, weshalb die Anleger nicht damit rechnen, dass die Fed ihre Zinsen vor November senken wird. Diese divergierende Entwicklung der Zinssätze würde den kanadischen Dollar unter Druck setzen – ein hilfreiches Szenario für Exporteure, aber höhere Kosten für importierte Waren.
Statscan wird seinen nächsten Inflationsbericht am 21. Mai veröffentlichen. Das jährliche Wachstum des Verbraucherpreisindex hat sich auf knapp 3 Prozent verlangsamt. Beamte der Bank of Canada sagten, dass sie von diesem Fortschritt ermutigt seien, wollten aber sicherstellen, dass sie die Zinsen nicht zu früh senken und die Preise wieder in die Höhe treiben.
„Die Arbeitslosenquote ist in Kanada aufgrund der höheren Zinssätze stärker gestiegen als in den meisten anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften, und das Lohnwachstum zeigt weitere Anzeichen einer Abschwächung“, sagte Nathan Janzen, stellvertretender Chefökonom der Royal Bank of Canada, in einem Kundengespräch Notiz.
„Die Arbeitsmärkte haben sich ausreichend abgeschwächt, um die Inflationsrisiken für die Zukunft zu verringern und eine Wende hin zu Zinssenkungen durch die Bank of Canada zu rechtfertigen – aber der Tiefpunkt ist auch immer noch nicht in einer Weise durchbrochen, die die Zentralbank zu dringendem Handeln zwingen würde.“
