Die Schwäche der chinesischen Märkte ließ am Donnerstag asiatische Aktien sinken, während die Renditen langfristiger US-Anleihen mit dem Dollar stiegen, da die Anleger die Geldpolitik und die Inflationsaussichten in der größten Volkswirtschaft der Welt abwägten.
Bitcoin stabilisierte sich über 90.000 US-Dollar, nachdem er dieses Niveau in der vorangegangenen Sitzung überschritten hatte, angekurbelt durch Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus und die Vorstellung, dass seine Regierung ein Segen für Kryptowährungen sein wird.
Die weltweit größte Kryptowährung wurde zuletzt bei 90.151 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 1,7 %, nachdem sie innerhalb von zwei Wochen bereits um mehr als 30 % gestiegen war.
Auf dem breiteren Markt reagierten Händler erwartungsgemäß auf die US-Inflation, indem sie ihre Wetten auf eine Zinssenkung der Federal Reserve im nächsten Monat erhöhten, obwohl die geldpolitischen Aussichten für 2025 und darüber hinaus durch Trumps Rückkehr an die Macht getrübt wurden.
Es wird erwartet, dass Trumps Plan, der niedrigere Steuern und höhere Zölle vorsieht, die Inflation anheizen und den Spielraum der Fed für Zinssenkungen verringern wird.
Edison Research prognostizierte am Mittwoch außerdem, dass die Republikanische Partei beide Kammern des Kongresses kontrollieren wird, wenn der gewählte Präsident im Januar sein Amt antritt, sodass er seine Agenda ungehindert verfolgen kann.
Diese Unsicherheit spiegelte sich in den längerfristigen US-Anleiherenditen wider, die am Donnerstag in Asien stiegen.
Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg laut LSEG-Daten auf 4,483 %, den höchsten Stand seit dem 1. Juli.
Die 30-jährige Rendite näherte sich einem Fünfmonatshoch und notierte zuletzt 2,6 Basispunkte höher bei 4,6624 %.
„Spekulationen darüber, was Trump in der Innenpolitik und im Handelsbereich tun könnte, werden in den Dezember-Prognosen der Fed wahrscheinlich nicht vorkommen. Das wird sich ändern, wenn die ersten Maßnahmen umgesetzt werden“, sagte Boris Kovacevic, globaler Makrostratege bei Convera.
„Die tatsächlichen Auswirkungen von Zollerhöhungen und Steuersenkungen werden nach 2025 am stärksten spürbar sein, da die Umsetzung und Übertragung auf die Realwirtschaft Zeit braucht. Dies wird der Fed etwas Zeit geben, ihre Reaktionsfunktion entsprechend anzupassen.“
Am kürzeren Ende der Kurve sank die Zweijahresrendite, die im Allgemeinen die Erwartungen an kurzfristige Zinssätze widerspiegelt, laut LSEG-Daten leicht auf 4,3088 %.
Die Märkte schätzen die Chance der Fed auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im nächsten Monat jetzt auf 83 % ein, gegenüber 59 % am Vortag. Allerdings sind die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed im nächsten Jahr nach Trumps Wahlsieg letzte Woche zurückgegangen.
Unterdessen ließ der Dollar am Donnerstag die Renditen längerfristiger Staatsanleihen steigen und ignorierte damit die zunehmenden Spekulationen über eine Zinssenkung der Fed im Dezember, die normalerweise negativ für die Währung wäre.
Der Greenback stieg gegenüber dem Yen um 0,24 % und wurde bei 155,86 gehandelt, während der Euro mit 1,0551 US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr fiel.
Der australische Dollar stieg um 0,03 % auf 0,6487 $, nachdem er zu Beginn der Sitzung aufgrund einer Abwärtsüberraschung bei den Arbeitsplätzen leicht gefallen war.
CHINA IN DER ECKE
Der umfangreichste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans wurde 0,3 % niedriger gehandelt und schränkte damit seine leichten Gewinne von früher in der Sitzung ein.
Dieser Rückgang ist auf den Rückgang der chinesischen Aktien zurückzuführen, die nur schwer vorankamen. Der Blue-Chip-Index CSI300 fiel um 0,16 %, während der Shanghai Composite Index 0,24 % verlor.
Der Hongkonger Hang Seng Index rutschte um 0,34 % ab.
Die Anleger waren von Pekings jüngsten Unterstützungsmaßnahmen zur Stützung einer angeschlagenen Wirtschaft unbeeindruckt, nachdem das Finanzministerium des Landes am Mittwoch Steueranreize für Immobilien- und Grundstücksgeschäfte bekannt gegeben hatte.
Chinas Immobilienmarkt kämpft seit 2021 mit einer anhaltenden Abschwächung und bleibt eine große Belastung für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt.
„Wenn Sie über den Kauf eines Hauses nachdenken oder auf dem Markt sind, wird dies auf jeden Fall helfen. Aber es wird nichts an der Situation selbst ändern“, sagte Alvin Tan, Leiter der Asien-Devisenstrategie bei RBC Capital Markets.
„Es wird nicht viele Leute dazu bringen, Häuser zu kaufen. Die Lagerüberflutung ist immer noch da.“
Im Einklang mit den Rückgängen in ganz Asien gab der japanische Nikkei seine anfänglichen Gewinne zunichte und notierte 0,14 % niedriger.
Andernorts fielen die Ölpreise am Donnerstag. Die Öl-Futures der Sorte Brent fielen um 0,18 % auf 72,15 USD pro Barrel, während die Öl-Futures der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 0,28 % auf 68,24 USD pro Barrel fielen. [O/R]
Spotgold fiel um 0,42 % auf 2.562,25 $ pro Unze. [GOL/]
