Makroökonomie, Geldpolitik, Marktphänomene: Le Figaro Patrimoine et Bourse bietet jede Woche Einblicke von einem Finanzprofi.
Pierre Pincemaille, Investmentdirektor bei DNCA, einer Pariser Verwaltungsgesellschaft mit einem Vermögen von 37,10 Milliarden Euro und Teil der Natixis-Gruppe, fragt sich wie Investoren angesichts der Flaute des chinesischen Marktes über die Zukunft von Luxuswerten. Er stellt fest, dass Kunden aus dem Reich der Mitte, die in der Post-Covid-Euphorie auf ihrem Höhepunkt 35 % des globalen Luxusmarktes ausmachten, „schließlich im Jahr 2024 kapituliert und ausgelöst krachs Stipendiaten (Trocken und Burberry), Abwärtskorrekturen der Wachstumsprognosen und eine Anpassung der Sektorkennzahlen», mit Einkommens-KGVs vom 30-fachen des Gewinns auf dem Höhepunkt im Jahr 2023 bis zum 24-fachen für 2025, so der Konsens.
Pfund des entscheidenden chinesischen Marktes?
Ein negativer Trend, auch aufgrund der übermäßigen Verwendung von Preissetzungsmacht: «Die Marke Dior hält mit über 60 % den Rekord für den Zeitraum 2020–2023.» Der Preisanstieg laut Bernstein, erklärt er. Ist das das Ende des chinesischen Eldorados? Nicht unbedingt. „Das allgemeine Management börsennotierter Gruppen lehnt sich an…
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