Der US-Dollar setzte seine allgemeine Rallye am frühen Freitag fort und erreichte den höchsten Stand seit einem Jahr, da die restriktive Haltung des Federal Reserve-Chefs die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen in die Höhe schnellen ließ, was die Wall Street im Stich ließ und die meisten asiatischen Märkte in Schwierigkeiten brachte.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte, es bestehe kein Grund zu übereilten Zinssenkungen, da die Wirtschaft immer noch wachse, der Arbeitsmarkt stark sei und die Inflation immer noch über dem durchschnittlichen Ziel von 2 % liege, was die Erwartungen einer Zinssenkung im nächsten Monat dämpfte.
Die Fed-Fonds-Futures für das nächste Jahr fielen, wobei der Dezember um 7 Punkte fiel und bis Ende 2025 nur 71 Basispunkte an Zinssenkungen bedeutete. Eine Zinssenkung im nächsten Monat ist kein sehr wahrscheinliches Ereignis mehr, da nur 61 % niedriger eingepreist sind 82,5 % in der vorherigen Sitzung.
Dies ließ den Dollar insgesamt steigen, insbesondere gegenüber dem Euro, da die Erwartung einer aggressiveren Lockerung in Europa die Einheitswährung, die bereits auf dem niedrigsten Stand seit einem Jahr gehandelt wird, weiter schwächte.
Nasdaq-Futures fielen am Freitag um 0,4 %, während S&P 500-Futures um 0,3 % fielen. EUROSTOXX 50-Futures fielen um 0,5 %.
MSCIs breitester Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans fiel in dieser Woche um 0,1 % bzw. 4,6 %, was den größten wöchentlichen Verlust seit mehr als zwei Jahren darstellt.
Der Nikkei-Index in Tokio stieg jedoch dank des Rückgangs des Yen um 1,1 %, was die Aussichten für japanische Exporteure verbesserte. Es verlor im Laufe der Woche immer noch 1,3 %.
Noch bevor Herr Powell sprach, zeigten die Erzeugerpreisdaten, dass der Kernindex leicht positiv überraschte, was auch die Märkte über das Tempo der weiteren Lockerung besorgt machte.
Goldman Sachs sieht nun ein größeres Risiko, dass die Fed das Tempo der Lockerung früher drosseln wird, vielleicht schon bei den Sitzungen im Dezember oder Januar, während JPMorgan immer noch davon ausgeht, dass die Fed die Zinsen im Dezember senken wird, obwohl es erwartet, dass die Zentralbank das Tempo reduzieren wird der Lockerung im Januar.
„Nach dem Zuckerhoch von Trumps Wahl und seinen Auswirkungen auf die Gewinnprognosen der Unternehmen wird die Marktbegeisterung durch die größere Unsicherheit über die Zinssätze, insbesondere für das nächste Jahr, gedämpft“, sagte Kyle Rodda, Chefanalyst bei Capital.com.
Die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen stiegen über Nacht und blieben am Freitag erhöht. Die zweijährigen Renditen blieben stabil bei 4,36 %, nachdem sie über Nacht um 6 Basispunkte gestiegen waren und bei 4,357 % schlossen.
Auf den Devisenmärkten erreichte der Dollar gegenüber seinen Hauptgegenstücken den höchsten Stand seit einem Jahr. Er legte fünf Tage lang gegenüber dem Yen zu und stieg um weitere 0,2 % auf 156,56, den höchsten Stand seit Juli.
Der Euro erlitt schwere Verluste bei 1,0529 US-Dollar und wird voraussichtlich 1,77 % pro Woche verlieren. Aus dem Protokoll der letzten Sitzung der Europäischen Zentralbank ging hervor, dass es sich bei der Kürzung im letzten Monat wahrscheinlich um eine Versicherungsmaßnahme handelte.
Die Märkte stehen der EZB allerdings pessimistischer gegenüber und sehen eine Wahrscheinlichkeit von 36 %, dass sie ihre Lockerung im Dezember mit einer Bewegung um einen halben Punkt verstärken wird, um sich vor Wachstumsrisiken zu schützen. Sie wetten auch, dass die EZB bis Mitte nächsten Jahres auf jeder Sitzung die Zinsen senken muss.
Der steigende Dollar hat Druck auf die Rohstoffpreise ausgeübt, wobei der Goldpreis diese Woche um 4,4 % auf 2.566,45 $ fiel, was den monatlichen Verlust auf ein beachtliches Niveau von 8 % brachte.
Auch der Ölpreis ist diese Woche im Minus. Die Brent-Rohöl-Futures werden diese Woche voraussichtlich 2,1 % verlieren und lagen bei 72,33 $ pro Barrel.
