(BFM Bourse) – Das Barometer der Pariser Börse hatte eine besonders anstrengende Woche und war schockiert über den Schock, der mit Emmanuel Macrons Entscheidung, die Nationalversammlung aufzulösen, verbunden war. Politische Risiken sind ein wesentlicher Bestandteil der Herausforderungen, denen sich Anleger stellen müssen. Ein Rückblick auf Sitzungen, die die Nerven der Pariser Anleger auf die Probe stellten.
Die Märkte haben eine heilige Angst vor Unsicherheit. Und diese Woche war keine Ausnahme. Ab Montag wagten die Anleger einen plötzlichen Sprung ins Ungewisse, nachdem Emmanuel Macron beschlossen hatte, die Nationalversammlung aufzulösen. Eine Premiere seit 1997. Das gab der Pächter des Elysée am Sonntagabend im Anschluss an die Ergebnisse der Europawahlen bekannt, die den sehr klaren Sieg der Nationalversammlung in Frankreich verzeichneten.
Diese Entscheidung überraschte politische Beobachter. Auch der Markt, der seit der Eröffnung am Montag mehr als 2,3 % verlor, bevor er seinen Rückgang auf 1,35 % zum Handelsschluss eindämmte. Das Barometer der Pariser Börse war von dieser überraschenden Ankündigung schockiert. Aber in den 36 Jahren seines Bestehens (der CAC 40 wurde am 15. Juni 1988 offiziell eingeführt) erlebte der Pariser Flaggschiff-Index viel mehr Testsitzungen, die durch hohe Volatilität aufgrund politischer Unsicherheit gekennzeichnet waren. Zur großen Verzweiflung der Marktbeobachter.
Freitag, 24. Juni 2016 (-8,04 %): die Brexit-Abstimmung
Die Pariser Börse erlebte einen echten „schwarzen Freitag“ und erlebte ihre schlechteste Sitzung seit Oktober 2008. Nach einer etwas späten Eröffnung und einem Rückgang von fast 5 % sank der CAC 40 schnell, bis er „intraday“ mehr als 10 % verlor, bevor es zu einem leichten Anstieg kam am Ende des Nachmittags. Es ist der Sieg des „Brexit“ am Ende des Referendums, der einen Tsunami auf allen Weltbörsen auslöst.
Zurück zum CAC 40: Sein Rückgang wurde durch die starke Erholung des Marktes zu Beginn der Woche (+6,5 % zwischen Montag und Donnerstag) im Zusammenhang mit Umfragen, die für „Bremain“ günstig waren, noch verstärkt. Die Enttäuschung der Anleger entspricht daher den Erwartungen und dem Optimismus, die seit mehreren Tagen an den Finanzmärkten herrschen. In Paris wurden die Finanzwerte, die zu Beginn der Sitzung für einen Rückgang reserviert waren, buchstäblich zerschlagen: -20,6 % für Société Générale, -17,4 % für BNP Paribas und -14 % für Crédit Agricole.
Am nächsten Tag hatte das Pariser Barometer erneut 2,97 % eingebüßt, was durch die Trennung zwischen dem Vereinigten Königreich und der Europäischen Union zusätzlich beeinträchtigt wurde.
Mittwoch, 9. Juni 2016 (+1,49 %): Die Wahl von Donald Trump
Das Jahr 2016 war eindeutig von Wahlen und… Überraschungen geprägt. Am 9. November 2016 nahmen die Anleger den Überraschungssieg des republikanischen Kandidaten Donald Trump gegen seine demokratische Konkurrentin Hillary Clinton zur Kenntnis, deren Siegerin bis in die letzten Stunden vor dem Wahlergebnis vorhergesagt worden war.
An der Börse begrüßten zunächst die asiatischen Märkte nicht ohne große Spannung die Bekanntgabe des Wahlergebnisses in den USA. In Tokio stürzte der Flaggschiff-Index Nikkei 225 um 5,36 % ab. In Paris war der CAC 40 unter die Schwelle von 4.400 Punkten gesunken, was einem Rückgang von 2,83 % gegenüber der Eröffnung entspricht.
Für Pierre Schang, Manager bei Amilton Asset Management, „ist die Wahl von Donald Trump eine echte Überraschung und führt uns zurück zu dem, was wir erlebt haben, als das Brexit-Ergebnis bekannt gegeben wurde.“ Allerdings, so der Manager, „selbst wenn die Ankunft von Donald Trump an der Spitze der Vereinigten Staaten eine Erhöhung der Risikoprämie auf den Märkten mit sich bringt, wird sich der Republikaner mit dem Kongress auseinandersetzen und daher weniger radikale Haltungen einnehmen müssen“.
Doch im Laufe des Tages verlor diese Schockwelle allmählich an Kraft. Am Ende schloss der Flaggschiff-Index von Paris entgegen allen Erwartungen mit einem Plus von 1,49 % ab und schaffte es damit, die Ernennung von Donald Trump zur Spitzenposition philosophisch darzustellen.
„Dieser Rückgang bleibt im Vergleich zu dem nach dem Brexit relativ begrenzt, wir können nicht von einem Absturz, sondern eher von einer Säuberung sprechen“, hatte sogar Alexandre Baradez, Marktstratege bei IG Markets, als Reaktion auf die Wahl von Donald Trump bemerkt.
Unser Überblick führt uns nun in viel weiter entfernte Zeiten: in eine Zeit, als die Welt im Sommer 1991 in zwei Teile geteilt wurde.
Montag, 19. August 1991 (-7,29 %): Staatsstreich in der UdSSR
Während des „Moskauer Putsches“ wurde Michail Gorbatschow von „Hardlinern“ innerhalb der Kommunistischen Partei gestürzt. Der spektakuläre Rückgang des CAC 40 (-7,29 %) war jedoch nur von kurzer Dauer, da das Niveau vor diesem Rückgang in vier Sitzungen wieder erreicht werden konnte. Die Aktienmärkte in Asien und im Pazifik reagierten als erste auf die Nachricht vom Sturz des sowjetischen Präsidenten. Die Reaktion war umso heftiger, als dieser Nachricht keinerlei Kommentare beilagen und sie daher allen möglichen Spekulationen Anlass gab. Ein Zustrom von Verkaufsaufträgen überwältigte dann die Händler und Gerüchte über den Tod der sowjetischen Nummer eins verstärkten den Trend in einem von Panik geplagten Markt.
Seit seiner Gründung im Jahr 1988 hat der CAC 40 stärkere Rückgänge erlitten als die in diesem Artikel genannten. Der letzte große Rückgang erfolgte am Montag, dem 9. März 2020. Das Barometer der Pariser Börse brach buchstäblich ein und fiel zum Handelsschluss um 8,39 %, belastet durch die Ausbreitung des Coronavirus und den Preiskampf auf dem Ölmarkt. Die schlechteste Sitzung bleibt jedoch der Montag, der 6. Oktober 2008 (-9,04 %), nach der Insolvenz von Lehman Brothers.
Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse
