In einer Zeit, in der Donald Trump und seine Äußerungen Gefahr laufen, die Finanzmärkte erneut zu beeinflussen, erscheint es klug, keine Managementmethode zu verunglimpfen, selbst wenn einige nicht auf scheinbar Konkreten und Rationalen basieren.
Die Technologie hat die Art und Weise, wie Anlegern Finanzinformationen zur Verfügung stehen, revolutioniert. Es hat auch die Grenze zwischen Information und Meinung enger gemacht. Die exponentielle Zunahme der verfügbaren Informationsmenge hat die Entstehung neuer Anlagemethoden ermöglicht, die manchmal weit von der Finanzanalyse entfernt sind.
Inform kommt vom lateinischen informare, was „gestalten, formen, darstellen, beschreiben“ bedeutet. Eine bodenständigere Definition besteht darin, zu sagen, dass Informieren die Handlung ist, Menschen auf Nachrichten aufmerksam zu machen und ihnen Wissen darüber zu vermitteln.
Für die Finanzmärkte und diejenigen, die dort agieren, sind Informationen ein zentraler Bestandteil des täglichen Lebens. Wie Ronald Reagan 1989 sagte: „Informationen sind der Sauerstoff der Moderne.“
Diese Informationen haben sich in den letzten 35 Jahren stark verändert, und der frühere amerikanische Präsident war sich wahrscheinlich nicht im Klaren darüber, inwieweit seine Erklärung in der Zukunft Anklang finden würde, mit großen technologischen Entwicklungen, die große Verbesserungen mit sich bringen, und einer Reihe von Missbräuchen.
Für Finanziers sind Informationen grundsätzlich Daten, die es ihnen ermöglichen, sich eine Überzeugung zu bilden. Beispielsweise veröffentlicht ein Unternehmen, ganz vereinfacht gesagt, seine Ergebnisse, der Finanzanalyst konsultiert diese und entscheidet dann nach eigenem Gewissen, ob er die Wertpapiere des Unternehmens auf ihrem aktuellen Niveau erwerben oder verkaufen sollte.
Einfach, nicht wahr?
Offensichtlich passiert in der Realität unserer Zeit nicht alles genau so, auch wenn der oben beschriebene Mechanismus glücklicherweise auch heute noch funktioniert.
Wagen wir es, eine Parallele zur Welt der Gastronomie zu ziehen. Ein Koch wird zweifellos sagen, dass er seine Produkte gerne in ihrer reinsten Form auswählt. Frischer Fisch aus dem Meer oder gerade geerntete Früchte. Dies soll ihm die Aromen garantieren, die er für die Zubereitung seiner Gerichte benötigt.
Bei Finanzinformationen ist es nicht wirklich anders. Während der Koch jede Behandlung/Zugabe fürchtet, die den Geschmack seiner Produkte verändern könnte, sollte der Analytiker jede Interpretation/Konditionierung der rohen Informationen, die er erhält, fürchten.
Mit anderen Worten: Die Änderung der Informationen soll für den Investor sein, was Farb- oder Konservierungsstoffe für den Sternekoch sind.
Anleger müssen deren Erhalt heutzutage zumindest akzeptieren, sofern sie nicht Teilinformationen oder Informationen mit Interpretationselementen befürchten. Die technologische Revolution hat zu einem explosionsartigen Anstieg der Menge an verfügbaren Finanzinformationen geführt. Das Wort wurde jedem erteilt, der es ergreifen möchte, und dies führt zu einer Flut von Meinungen, Interpretationen und Reden, die manchmal bewusst orientiert sind.
Wie schwierig es im Jahr 2024 sein könnte, Informationen und Meinungen voneinander zu trennen. Es ist jedoch entscheidend, wenn es ums Investieren geht.
Sicherlich weit davon entfernt, über Aktienkurse nachzudenken, erklärte Einstein: „Wissen wird durch Erfahrung erworben, alles andere ist nur Information.“ Ist es vielleicht vor allem die Markterfahrung, die zum Börsenerfolg führt?
Einerseits zeigen die Ergebnisse, die langfristige Anleger erzielen, wenn sie bei der Auswahl der Unternehmen, in die sie investieren, einen strengen Ansatz der fundamentalen Finanzanalyse anwenden, dass ihre Methode funktioniert. Warren Buffet und seine Anhänger verlassen sich vor allem auf rohe Finanzinformationen und verfolgen einen sehr langen Anlagehorizont. Die Jahr für Jahr gesammelte Erfahrung ist offensichtlich ein Parameter ihres Erfolgs.
Umgekehrt gelingt es vielen Anlegern, insbesondere aus der Welt der sogenannten „Alternative“-Fonds, regelmäßig, mit anderen Methoden deutliche Gewinne zu erzielen, die zum Teil in keinem Zusammenhang mit der guten finanziellen Verfassung der investierten Unternehmen stehen. Auch für sie ist es wahrscheinlich, dass die von Jahr zu Jahr gesammelten Erfahrungen zur Verbesserung ihrer Modelle und insbesondere zur besseren Nutzung technologischer Werkzeuge beitragen.
In Wahrheit und im Gegensatz zu anderen eher „wissenschaftlichen“ Bereichen trennen die Finanzmärkte nicht in jedem Moment das Gute vom Schlechten. Sicherlich zeigt die Geschichte, dass sich die Buffet-Methode langfristig auszahlt. Wenn wir hingegen den Zeithorizont drastisch verkürzen und nur die Zeit nach Corona betrachten, dann waren es tatsächlich der Cathie-Wood-Stil und die Ultra-Wachstums-Technologiewerte, die wir halten (und dann verkaufen!) mussten.
Mit anderen Worten: Sie können nach und nach Geld verdienen, indem Sie über einen sehr langen Zeitraum langsam Recht haben, oder Sie können sehr schnell Geld verdienen, indem Sie zur richtigen Zeit völlig Recht haben. Die beiden Ansätze nutzen Informationen nicht auf die gleiche Weise.
Das erste ist vom Sternekoch inspiriert, es verträgt keine verarbeiteten Produkte oder Geschmacksverstärker… Rohe Zahlen und sonst nichts. Der zweite hingegen liebt Farbstoffe und andere Zusatzstoffe, die dafür sorgen, dass möglichst viele Menschen ein Produkt für eine Weile lieben, unabhängig von seiner eigentlichen Qualität.
In einer Zeit, in der Donald Trump und seine Äußerungen Gefahr laufen, die Finanzmärkte erneut zu beeinflussen, erscheint es klug, keine Managementmethode zu verunglimpfen, selbst wenn einige nicht auf scheinbar Konkreten und Rationalen basieren. Einige Manager werden wahrscheinlich mehr Geld verdienen, wenn sie Trends auf X oder Reddit analysieren, als gute Finanzanalysten zu sein. Dies ist eine Tatsache unserer Zeit und ein kleiner Teil von ihnen wird das Talent haben, diesen Erfolg weit über die nächsten vier Jahre der Amtszeit von Trump 2.0 hinaus auszubauen.
Eine Diversifizierung der Strategien und eine klare Definition des Anlagehorizonts sind wirksame Abwehrmechanismen, wenn wir das Gefühl haben, von zu vielen Finanzinformationen überwältigt zu werden, die manchmal widersprüchlich sind und deren Inhalt möglicherweise verwässert wird.
Offenheit gegenüber den Wegen zum Erfolg an der Börse zu bewahren, ist vielleicht ein Ausdruck der Erfahrung, die zu Wissen führt, von der Einstein sprach.
