Laut einer Reuters-Umfrage unter Marktstrategen wird der schwächelnde Euro kurzfristig schwach bleiben und zwischen den politischen Ruinen, die sich in Frankreich anhäufen, und neuen US-Zöllen, die für Anfang nächsten Jahres erwartet werden und die Attraktivität des Dollars erhöhen, stecken bleiben.
Auch wenn kaum Aussicht auf eine schnelle Erholung besteht, sind die meisten Strategen dennoch davon überzeugt, dass der Euro in den nächsten drei Monaten nicht auf die Parität zum US-Dollar fallen wird, vor allem weil viele schlechte Nachrichten bereits berücksichtigt sind.
Da die französische Regierung später am Mittwoch wahrscheinlich zusammenbrechen wird, nachdem rechtsextreme und linke Parteien Misstrauensanträge gegen Premierminister Michel Barnier eingereicht haben, hat der Euro praktisch keine Chance, den Verlust von fast 6 %, den er seit Ende erlitten hat, wieder aufzuholen September.
Sorgen über das Wachstum der Eurozone sowie zunehmende Aussichten auf weitere Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank in den kommenden Monaten ließen die Einheitswährung Ende November auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren fallen, nämlich auf 1,03 Dollar.
Zinsfutures prognostizieren bis Ende 2025 Zinssenkungen der EZB um mehr als 1,5 Prozentpunkte, doppelt so viel wie die US-Notenbank, deren Erwartungen aufgrund des Wiederauflebens inländischer Inflationsrisiken nach unten korrigiert wurden.
Die durchschnittlichen Prognosen von fast 70 am 2. und 3. Dezember von Reuters befragten Währungsstrategen zum Euro, der derzeit bei etwa 1,05 US-Dollar gehandelt wird, deuten darauf hin, dass er in drei Monaten auf diesem Niveau und in sechs Monaten bei 1,04 US-Dollar liegen wird, was einem Rückgang von etwa 1 % entspricht. deutlich niedriger als die in einer Umfrage im November prognostizierten 1,10 und 1,11 US-Dollar.
„Es gibt verschiedene Gründe, warum der Euro anfällig ist, und die hängen eng mit den strukturellen und politischen Problemen zusammen, mit denen Frankreich und Deutschland konfrontiert sind. Die dringende Frage ist, ob diese Probleme auf Frankreich beschränkt bleiben oder ob es „ein Element der Ansteckung“ geben wird.“ sagte Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der Rabobank.
„Auch Deutschland scheint auf dem Rückzug zu sein, da es derzeit mit der Stagflation konfrontiert ist – ein Problem, das es nicht abschütteln konnte –, was kein gutes Zeichen für den Euro ist.“
NOCH KEINE PARITÄT ZUM US-DOLLAR
Doch nur eine Handvoll Strategen prognostizierten in ihren Prognosen, dass der Euro innerhalb von sechs Monaten mit dem Dollar mithalten oder darunter fallen würde. Das letzte Mal war dies zwischen September und November 2022 der Fall, als der Kurs am häufigsten unter dem Dollar gehandelt wurde.
Auf die Frage nach den Chancen, dass die Gemeinschaftswährung in den nächsten drei Monaten die Parität mit dem Dollar erreicht, antwortete eine Mehrheit von fast 60 Prozent, also 24 von 42, dass die Chancen „gering“ seien.
„In den kommenden Monaten sind die Chancen, die Parität zu erreichen, angesichts der extremen Schwäche des Euro relativ gering, insbesondere im Hinblick auf den relativen Preis einer Zinssenkung der Fed gegenüber denen der EZB“, sagte Erik Nelson, makroökonomischer Stratege bei Wells Fargo.
„Obwohl es viele Elemente, insbesondere geopolitische, gibt, die den Euro im nächsten Jahr unter die Parität drücken könnten, ist die aktuelle Positionierung bereits etwas extrem.“
Die übrigen 18 sagten, die Wahrscheinlichkeit einer Parität bis Ende Februar sei „hoch“ oder „sehr hoch“.
In einer anderen aktuellen Reuters-Umfrage unter Ökonomen, die sich mit der Eurozone und der EZB-Politik befassen, gaben fast 90 Prozent (34 von 39) an, dass die vom gewählten Präsidenten Donald Trump vorgeschlagenen Zölle die Wirtschaft der Eurozone in den kommenden Jahren erheblich beeinträchtigen würden.
„Wenn Trump Anfang nächsten Jahres mit der Einführung höherer Zölle gegen die EU droht oder wenn die EZB das Tempo der Zinssenkungen beschleunigt – vielleicht eine tiefere Senkung um 50 Basispunkte bis zu einem beliebigen Zeitpunkt in den nächsten drei Monaten –, würde dies den Euro antreiben-“ Dollar in Richtung Parität und möglicherweise darunter“, sagte Lee Hardman, leitender Währungsanalyst bei MUFG.
Eine Mehrheit von fast 90 % oder 38 von 43 Personen, die auf eine zusätzliche Frage geantwortet haben, gaben an, dass der US-Dollar in den nächsten drei Monaten eher stärker als erwartet sein werde als schwächer als in den Prognosen angegeben.
(Andere Artikel aus der Devisenumfrage von Reuters vom Dezember)
